【财联社时评】直播还撑不起教培行业的一片天
原创
2022-06-21 11:13 星期二
财联社记者 罗克关

特约评论员 许文山

继新东方之后,另一家教培行业上市公司豆神教育(300010.SZ)最近也火了。不仅仅是股价在6个交易日翻倍,还因为公司罕见在盘中回复深交所问询函,并披露了一些涉及公司直播业务的数据。

豆神教育披露,受“双减”政策影响,公司2021年10月开始转型直播电商,2022年度一季度,直播电商销售业务收入为2874.65万元,占上市公司收入比例为17.13%。而2022年度截止回函日(6月20日)此项业务销售额为1.49亿元,尚未公布结算的销售业务收入,公司还预计本年度直播业务占上市公司收入的比例将会显著提升。这份公告一出,公司股价即牢牢封住涨停。

与市场的乐观看法有所不同,笔者认为这个数据我们应该审慎看待。从占比来看,一季度占到公司总收入比例的17.13%,豆神教育的直播业务确实有一定的基础,但从公司近年主营业务收入结构来看,直播业务想要完全弥补“双减”带来的收入下滑趋势并不容易。

财报数据显示,豆神教育2021年营收11.22亿元,同比下滑19.05%,归母净利润亏损5.92亿元;最新的第一季度报显示,公司营收1.68亿元,同比下滑29.83%,亏损金额为0.43亿元。很显然,直播业务到目前为止并没有让公司营收扭转颓势。

那未来直播有没有可能撑起教培行业的一片天?目前,业内对此的看法要谨慎得多。近期一些观点就认为,直播带货虽好,但未来供应链管理与选品将是考验。尤其值得注意的是,豆神教育在20日盘后也明确公告提示,公司直播电商销售业务尚处于探索阶段,该业务业绩存在大幅波动的可能性,该项业务发展存在重大不确定性。

其他不论,直播电商激烈的竞争态势就是豆神教育们杀入其中必须面对的一道门槛。据艾瑞咨询统计,2020年和2021年中国企业直播服务商收入规模分别为38亿元和43亿元,预计2022年至2024年分别为51亿元、64亿元和78亿元,年增幅在20%~26%之间。这与很多市场投资者想象中的爆发式的增长空间是不同的。

昨日另一则重磅消息则是,港交所披露文件显示腾讯控股在6月15~16日出售了新东方在线7460万股,减持后持股比例从9.04%降至1.58%,近乎于清仓。同时,相比较减持日二级市场33港元左右的二级市场价格,腾讯的减持价格仅为9港元上下。

“双减”政策下,如何转型是摆在所有教培公司面前的难题,新东方和豆神教育从教育跨界到直播带货,并取得一定成就这值得点赞。但作为投资者,需要客观分析可能存在的风险和成功的概率,不应盲目参与炒作。

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