续写金融历史!日本央行长期国债持仓突破总量50%
原创
2022-06-27 19:12 星期一
财联社 史正丞

财联社6月27日讯(编辑 史正丞)为了履行“无限购债”的承诺,日本央行手头的日本国债持仓占比又一次创下历史新高。随着日本与主要发达国家的利差进一步扩大,接下来数月里,日本央行有望不断刷新这个数字。

根据QUICK数据库的统计,截至上周长期日本国库券(JGBs)的总市值达到1021.1万亿日元(约合50.56万亿人民币)。其中以票面价值计算,日本央行的持仓达到514.9万亿日元,对应的持仓占比为50.4%。

“无限火力”的代价

在“超宽松”货币政策的大旗下,日本央行一直是日本国债的最主要买家。但在今年欧美央行快速加息的背景下,无限购债的副作用也清晰显现。以日元汇率为例,从今年三月起美元兑日元汇率就从115直线拉至目前的135,达到本世纪初以来的极值。

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(美元/日元月线图,来源:TradingView)

目前日本央行最主要的购债承诺,就是以0.25%的固定利率无限量购买十年期国债。在美债和欧债收益率走高的背景下,日债的抛售潮也迫使日本央行更积极地进行市场操作。

六月至今,日本央行已经买入价值14.8万亿日元的日本国债,轻松超越此前在2002年11月创下的历史纪录。

当然,随着下半年美联储进一步加息,日本央行捍卫宽松政策的难度也会越来越高。根据日本经济研究中心的推测,接下来仅仅为了捍卫十年期国债收益率不超过0.25%,日本央行的国债持仓需要从目前水平再提升120万亿日元,即持仓占比进一步突破60%。

日本央行疯狂购债的历史,要从2013年黑田东彦行长履新后开始说起,当时日本央行的国债持仓占总量近10%。之后在超宽松政策的刺激下一路飙升至今。作为日本央行在任时间最长的行长,明年初黑田东彦行长的任期届满也被视为政策转向的潜在时间点。

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