债市要闻

【7月LPR持稳：1年期报3.70%，5年期以上品种报4.45%】

中国7月贷款市场报价利率（LPR）持稳：1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.45%，均与上期持平。专家认为，在中期借贷便利（MLF）利率未调整、商业银行净息差承压背景下，LPR按兵不动符合市场预期。

解读：国泰君安表示，目前货币政策框架下，价比量更加重要，价就是利率，量就是央行的货币投放量。也就是说，利率比货币投放量更能反应央行的货币政策态度。随着经济稳增长的推进，央行货币政策宽松的大基调是没有变化的，未来MLF和LPR利率还有进一步下降的空间。

【6月我国债券市场发行近6.6万亿元】

央行发布6月份金融市场运行情况，6月份，债券市场共发行各类债券65996.8亿元;6月份，银行间债券市场现券成交22.5万亿元，日均成交10733.5亿元，同比增加21.7%，环比增加8.5%;截至6月末，债券市场托管余额为141.7万亿元;截至6月末，境外机构在中国债券市场的托管余额为3.64万亿元，占中国债券市场托管余额的比重为2.6%。

【部分债基中报曝光持仓，银行转债、金融债成“香饽饽”】

日前，多家基金公司公布了二季度报告，债券持仓的调整备受投资者关注。整体来看，二季度末基金持仓中金融债及同业存单占比较高，分别为38.30%，25.19%；可转债总体占比较少，仅为1.83%。以受关注较多的易方达为例。短期纯债基金中，信用债以公用事业、产业债、发达地区城投债为主。混合债券一级、二级型，偏债混合型等“固收+”基金则多使用转债或股票策略，且增持银行次级债。

解读：易方达裕鑫债券A基金经理韩阅川在中报内表示，权益市场二季度经历了一波“V”型反转，转债走势也类似，在跌至4月后开始趋势性反弹，因此组合股票和转债逐步有所加仓。债券方面，组合维持较高的杠杆水平，但久期处于中性偏低水平，整体仍按照票息策略的偏绝对收益操作思路为主。

【今年以来共有151次主体评级被调低，涉及102家企业，信用债主体风险下降明显】

今年以来共有151次主体评级被调低，涉及102家企业，相对于去年同期231次下调，139家企业，下调次数和数量分别下降了34.6%和26.6%，信用债主体风险下降明显。

【华为拟发行40亿元中期票据 年内融资规模已达去年2倍】

华为在银行间市场披露今年第四期中期票据申购说明，发行规模40亿元，期限3年，申购期为7月20日9时至21日17时，申购利率区间为2.6%~3.2%。华为今年尤其加大了国内市场融资的力度，在过去三年，华为发债额度总额都控制在100亿元以下，今年若加上此次将发行的40亿元中期票据将达到210亿元，是2021年发债的2倍多。

【乌克兰内阁发布法令，寻求推迟2年支付外国债券】

乌克兰内阁近日发布法令称，乌克兰政府已指示财政部针对将外国债券的票面和本金支付推迟2年展开协商。乌克兰寻求在8月15日前与债券持有人达成协议。乌克兰承诺将对推迟支付的债券支付额外利息。法令称，乌克兰预算委员会已批准债券重组法令。

公开市场：

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月20日以利率招标方式开展了30亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。今日30亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。

信用债事件：

■鑫苑置业：未能按期偿付“鑫苑置业 12% N20220629”，应付总额5.453亿元；

■“21金科地产SCP003”持有人会议未通过增设宽限期的议案

■佳源国际：8名可换股债券认购方均不会成为主要股东

■主承销商：7月22日召开“20荣盛地产MTN001”和“20荣盛地产MTN002”持有人会议，提请债券持有人同意调整本息偿付安排等；

■联合资信：下调云南水务主体及相关债券信用等级至A+，展望负面；

■金辉控股：金辉集团5亿元公司债回售资金已到账；

■19当代01”持有人会议：投票表决期间延期至2022年7月21日

■蓝光发展：全资子公司重庆柏炜向法院申请预重整及重整；

■新光控股等35家企业合并重整案件重整投资人招募；

■复星国际与工商银行上海市分行签约，将在高新技术、生物医药等领域深入合作

■贵州东湖新城市建设投资有限公司受到通报批评；

■绿城服务：附属公司因房屋租赁合同纠纷被提起诉讼，涉案金额约1.35亿元

市场动态：

【债券市场|债市全线走强，7月LPR未下调符合市场预期】

经济论坛讲话强调稳增长，周三期货现券走强，资金面保持宽松。7月LPR未下调符合市场预期。具体看，国债期货全线收涨。现券方面，银行间主要利率债收益率几近全线下行。

【货币市场|央行逆回购恢复30亿元地量，银行间市场资金面宽松无虞】

央行逆回购恢复30亿元地量，银行间市场资金面宽松无虞，货币市场利率多数小幅上涨。银存间质押式回购1天期品种报1.2709%，涨2.11个基点；7天期报1.5677%，涨1.95个基点；14天期报1.6675%，涨0.56个基点；1个月期报1.6063%，跌2.34个基点。

银行间回购定盘多数持平。FR001报1.3191%，较上日涨2.85个基点；FR007报1.6000%，持平上日；FR014报1.7500%，持平上日。

银银间回购定盘利率涨跌不一。FDR001报1.2700%，较上日涨2.00个基点；FDR007报1.5500%，持平上日；FDR014报1.6400%，较上日跌1.00个基点。

Shibor方面，Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行2.8bp报1.27%，7天期上行5bp报1.679%，14天期上行4.7bp报1.697%，1个月期上行0.3bp报1.773%。

【美债市场|美债收益率多数下跌，10年期美债收益率涨0.5个基点报3.031%】

美债收益率多数下跌，3月期美债收益率跌3.59个基点报2.469%，2年期美债收益率跌1.2个基点报3.238%，3年期美债收益率跌1.7个基点报3.23%，5年期美债收益率涨1.1个基点报3.17%，10年期美债收益率涨0.5个基点报3.031%，30年期美债收益率跌1.7个基点报3.161%。

【欧债市场|欧债收益率涨跌不一，意大利10年期国债收益率涨6.1个基点报3.374%】

欧债收益率涨跌不一，英国10年期国债收益率跌3.7个基点报2.136%，法国10年期国债收益率跌1.6个基点报1.826%，德国10年期国债收益率跌1.9个基点报1.250%，意大利10年期国债收益率涨6.1个基点报3.374%，西班牙10年期国债收益率涨0.1个基点报2.469%。