导读：目前市场再度延续轮动风格，尚无明确的领涨主线出现。在此背景下，后续可先行关注以下方向：1）上合峰会在周末进一步发酵，一带一路概念有望在本周反复反复活跃；2）地产产业链在周五全面走强，在博弈刺激预期下本周有望延续强势；3）农业方向，由于印度准备对部分出口的大米征收20%，会对于农业板块形成短期刺激。

9月13日 16:00

题材延续性不足的问题依旧凸显，连板空间再度压缩至3板。一带一路概念内部分化愈发明显，其中7连板高标龙头的天顺股午后径直跌停封板，博深股份以及瑞玛精密同样被按下了核按钮。而山西路桥与中百集团，由于自身的基建以及零售属性的加持晋级3连板，在经历了今日强分化后，一带一路概念强度以及延续性出现明显疑虑，在后续如果没有超预期刺激下，上涨空间或相对有限。后续仍需等待资金后续的选择方向为宜。

从今日盘面来看，资金有所回流大消费板块，零售、酿酒、酒店餐饮等都在盘面中较为活跃，其中国光连锁、人人乐、青海春天、同庆楼等多股涨停。随着市场成交金额的持续缩减，盘面上始终没有出现一个具有延续性主线方向，无论是周期能源的与赛道股的反弹还是地产方向上周五的爆发最终都未能延续。因此今日资金回流消费板块被动防守的意味较浓，大消费板块能否走出相应的延续仍有待持续观察。

9月13日 12:00

目前市场延续性不足的问题仍未改善，其中一带一路概念股则在早盘同样经历了高开低走。其中7连板龙头天顺股份在低开4%的背景下一度翻红，但随着短线卖压出笼，截至早盘收盘被砸至跌停附近。在其拖累下博深直接被核跌停封板，瑞玛精密也跌超5%。可以看到一带一路概念股整体的赚钱效应再度下降。另一方面，今日的热点轮动至了农业与黄金防御类型方向。目前市场仍处于风格试探期，而随着市场持续轮动，那些位阶较低具有较高防御属性的板块受到了风险偏好较低资金的青睐。整体来看虽然三大股指依旧小幅收红，但市场整体的热点较为散乱，赚钱效应也未有明显提升，对于后续指数反弹的延续性仍有待持续观察。

9月13日 10:30

从开盘的第一小时来看，市场的热点如期围绕着上合峰会所展开，与之息息相关的一带一路概念股活跃，其中上海港湾、中州控股、中百集团、长久物流、恒银科技涨停，不过天顺股份受到股票交易异常波动公告影响跌超5%，总体来看，板块整体的分化依旧较为明显。此外上文所提及的农业板块再度走强，其中普莱柯、回盛生物、绿康生化涨幅居前，龙头股牧原股份同样涨超3%。

此外今日地产板块涨多修正，但目前回调幅度尚可也未出现明显退潮的合计，目前仍属于较为正常的分歧整理。而赛道方向则是延续弱势回调，聆达股份、钧达股份、沐邦高科、鹿山新材等多只人气股跌幅居前。

9月13日 9:10

上周五，虽然然三大股指全面飘红，但盘面的赚钱效应并未出明确提升。相反的是短线情绪却持续走弱，赛道股也再度出现集体回落，整体而言，目前市场风格试探的意味依旧较深，各板块始终延续轮动过渡态势。

首先关注一带一路这一概念方向。消息面，上海合作组织成员国元首理事会第二十二次会议将于9月15日-16日在乌兹别克斯坦古城撒马尔罕召开。这一题材在上周有所发酵，其中龙头天顺股份更是卡住了连板回暖的节点，向上实现了7连板，在其带动下部分个股模仿跟涨，但可以看到始终未能形成明显的板块效应。在经历了周末发酵后，预计上合峰会这一概念，仍有望在本周盘面中反复活跃。

再来关注的地产行业。上周五房地产板块全面爆发，并带动其产业链走强。消息面上，恒大集团召开复工复产保交楼周例会，并提出公司要切实履行好企业主体责任，力争9月底前保交楼项目必须全面复工。这一消息或将对近期活跃的地产板块形成进一步的刺激。

地产链短期上涨(地产股最好，家电和家具证明了有助于盈利能力稳定，都是短期的重点方向)，其背后主要反映的是四季度刺激预期：外需已经验证回落，刺激内需势在必行，而刺激内需有弹性离不开地产剌激。这样的预期足以支持短期行情，

而从中期来看： 1)交易地产刺激预期本就该买预期，卖兑现”，中期-定要看刺激效果，而不能只是博弈刺激预期。2) 中期解决地产问题，单纯依靠需求侧刺激终归是有约束的。房地产企业端，选出能够走向未来的、适应合理项目回报+低融资成本"环境的房企需要时间。房地产销售端，改善居民收入分配条件，改善居民对房地产的中长期预期，也只能是综合经济治理之后的成果。因此对于地产板块而言内部的分歧可能会进一步加剧，那些“高能级、高信用、高品质”优质企业有望更快从行业低谷中脱颖而出。

最后关注的是农业方向，周末有消息曝出印度准备对部分出口的大米征收20%的出口税，以确保国内粮食安全，印度是全球粮食主要出口国之一，占据全球40%的大米贸易额。收缩出口还可能会继续推动国际粮价紧张，另外国内农业相关部门将准备制定国家级种质资源库三方协议，农业种业再获政策支持。农业板块自身兼具了一定的防御板块特性，在市场持续轮试探的环境下，对于风险偏好较低的资金具有较大的吸引力，再加之前期经历了较为充分的整理后，估值也处于较为合理的水位，结合消息面的利好刺激，短期或有望再度走强。