【研选·晨会精选】这家润滑油添加剂龙头三季报业绩大超预期,分析师大幅上调盈利预测,且4家QFII位列其十大流通股东
研选
2022.10.20 07:13 星期四

【研选·大事件——读懂大市】

1、美国10年期国债收益率升至4.1%,续创2008年以来最高。

2、北向资金全天净卖出60亿元。

3、普京签令要求顿涅茨克等四地10月20日起进入战时状态。

4、美国总统拜登表示,美国将从战略石油储备中释放1500万桶原油。

5、野村紧随大摩高呼亚洲股市底部将至。

【研选·行业】

油运|VLCC运价快速上行,分析师看好未来油运供需好转,这三家产业链公司有望受益

周二VLCC AG-FE TCE录得78400美元/天,环比+19%;Suezmax WAF-UKC TCE录得51100美元/天,环比+3%;Aframax CAR-USG TCE录得56200美元/天,环比+7%。

国金交运团队看好未来油运供需好转,预计伴随全球经济复苏,油运需求将逐步恢复,且运距拉长,供给端受老旧船舶拆船、环保政策、船台产能等影响受限,供需结构有望好转,看好中远海能(原油轮龙头)、招商轮船(VLCC规模世界第一)、招商南油(成品油轮龙头)。

需求侧边际改善:美国宣布从战略储备中释放1500万桶石油,以应对OPEC+近期的减产决定以及俄油禁运导致的市场波动。俄乌冲突影响原油贸易结构,美油东运、俄油替代促进运距提升预计继续维持。

供给长期下降确定:10月原油船在手订单占比降至4%,未来新增运力有限;老旧船舶占比高,15+年船龄原油船占比为29%,叠加环保政策实施将加速运力出清,进一步压缩供给。

风险提示:疫情反复影响经济和需求复苏、环保政策落实不及预期、地缘政治。

【研选·公司】

瑞丰新材|这家润滑油添加剂龙头三季报业绩大超预期,分析师大幅上调盈利预测,且4家QFII位列其十大流通股东

①公司概况:瑞丰新材前三季度实现归母净利润3.64亿元,同比增长168.09%,业绩大超预期,招商证券、广发证券、安信证券均大幅上调公司盈利预测,近年来全球润滑油添加剂行业处于国际供应链体系重建、国内进口替代加速的阶段;

image

②看好理由:广发证券邓先河认为,短期来看,公司客户导入已进入放量期,长期来看,公司拥有产品、产业链一体化、客户壁垒以及规模优势;

截止2022年6月公司拥有润滑油单剂产能超过10万吨,与此同时,公司在两大生产基地新乡和沧州分别规划15万吨润滑油添加剂产能,新乡一期年产6万吨润滑油添加剂项目已投入生产使用;

公司把握住2021年一季度美国雪灾造成四大添加剂厂商供应链断裂的时间窗口,同时自身复合剂API认证也于2021年6月份完成,二者加速头部客户导入进展,2022年二季度以来,公司复合剂进入放量通道;

此外,截止2022年三季报,四家QFII位列其十大流通股东;

image

③投资建议:邓先河预计公司2022-2024年归母净利润分别为6.04 /9.91/14.05亿元,给予2023年30倍PE,对应目标价198.11元,尚有33%目标空间;

④风险提示:客户导入不及预期、新增产能项目建设不及预期风险、汽车产业政策风险、海外市场拓展风险。

主流机构投资者眼中的“价值研报”
528 起
立即购买
展开
最新文章
加载更多
研选
收藏
|
67.97W
|
VIP试读
①ComputeX 2024大会将于6月4-7日举行,端侧AI时代有望到来,分析师看好产业链相关公司; ②公司覆盖军品导弹固体发动机与弹药装备,是总装产品下配套采购的唯一或唯二承制单位,标的稀缺性强。
栏目:研选06月03日 07:06
①先进封装中的重要材料,存储等需求带动BT载板量价齐升,ABF载板本土替代持续进行; ②国内封测龙头,核心客户稳定,受益PC市场复苏及AMD AI芯片放量。
栏目:研选05月27日 07:05
①锑被多国列入战略性矿产资源,供给有限,锑价最新创出2012年以来新高,分析师看好这几家稀缺标的; ②珠海国资龙头房企确保“三道红线”持续绿档,始终聚焦在一线、强二线城市,现金流良好。
栏目:研选05月20日 06:05
①政治局会议强调要壮大耐心资本,分析师看好证券业迎并购重组机遇,板块估值修复空间充足; ②这家家电龙头年初以来内外销反馈积极,后续内销受益以旧换新及结构升级,外销订单高增。
栏目:研选05月06日 07:05
①谷歌、微软等多家云厂商未来资本开支指引大幅提升,产业链多环节验证明年1.6T光模块有望超预期,龙头公司直接受益; ②公司该产品国内尚无近视相关适应症的同类产品上市,具有先发优势,将驱动公司高速成长。
栏目:研选04月29日 07:04
①商务部等14部门联合印发《推动消费品以旧换新行动方案》,有利于帮助消费者更好地养成家电更新换代的意识,推动家电更新需求的长期增长; ②我国电力设备领域的老牌上市公司,随着特高压和超高压订单的逐渐交付,毛利率水平有望实现显著提升。
栏目:研选04月15日 07:04
①商务部将尽快出台支持跨境电商发展的实施意见,分析师判断跨境电商物流全链条受益,尽享三重红利; ②受益金价上涨,公司金矿盈利能力强劲,矿产金产量稳中有升,期待增量落地; ③国内铜产业链龙头之一,或将充分受益于由减产带来的精炼铜供需格局的改善以及铜价的提升; ④市场即将进入4月业绩披露期,市场回归业绩确定性主线。
栏目:研选03月31日 14:03
①安徽、重庆、四川新增一批低空航线规划,地方低空空域开放等实际性政策不断落地,分析师看好相关产业链; ②公司拟收购位于赞比亚铜矿65%股权,加快铜资源开发布局,有利于增强自身利润弹性。
栏目:研选03月18日 07:03
①政策推动国产算力迎发展机遇,数亿至数十亿的招投标项目此起彼伏,总招投标金额已超百亿元,分析师看好相关产业链; ②光伏银浆龙头,2023年业绩大幅改善,公司在TOPCon银浆细分市场的优势或将进一步扩大。
栏目:研选03月11日 07:03
①AI对创意工具而言,赋能和冲击并存,分析师看好有估值和基本面支撑的AI落地快的应用场景; ②国内机器人精密减速机领先企业,RV已成功布局6-1000KG负载机器人,谐波减速器也已实现多型号稳定供货。
栏目:研选03月05日 07:03