天齐锂业:三季度扣非净利增40倍 销售毛利超85%
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2022-10-28 09:12 星期五
财联社 周新旸

财联社10月28日讯(编辑 周新旸)10月27日晚间,天齐锂业(09696.HK)披露三季报,在新能源电池领域景气度仍高的大背下,锂价坚挺,天齐锂业的三季度业绩依旧亮眼,扣非净利同比增40倍。

天齐锂业Q3的营收103.5亿元,同比增长580.19%;净利润56.54亿元,同比增长1173.35%;扣非净利润同比增长4092.31%。值得一提的,三季度,天齐锂业资产负债率降25.53%,销售毛利率高达85.53%。

公告数据显示,今年前三季度,天齐锂业营收246.46亿元,同比增长536.40%;净利润159.84亿元,同比增长2916.44%;扣非净利润同比增长12338.69%。

10月26日,公司表示,正在重启雅江措拉锂辉石矿采选一期工程选厂进行可行性研究;该项目建成后,有利于进一步加强公司的资源保障能力,提升公司生产原料供应链的稳定性,与澳大利亚格林布什矿山一起成为公司现有及未来规划锂化合物产能的双重资源保障。

同时,公司目前也在积极布局锂资源以及锂产品的产能扩张,随着2022 年初格林布什矿场尾矿处理厂的建设完成,目前公司拥有超过160 万吨/年的锂精矿产能。随着未来格林布什三四期化学级工厂的达产,锂矿产能将进一步扩张。于此同时,随着未来奎纳纳工厂二期以及四川安居工厂达产,公司锂盐年产能将超过11 万吨。

锂盐需求增速远超供给增速

看下行业层面,锂盐需求增速远超供给增速-偏紧依旧。据工信部和海关总署,我国2022 年上半年电池级碳酸锂、氢氧化锂产量、碳酸锂进口量分别达16.8、11.0、7.1 万吨,2022 年7-8 月分别达6.1、3.4、2.1万吨,7-8月月均环比上半年月均分别为+8.9%、-7.3%、-13.3%。

据上海钢联发布数据显示,10月27日部分锂电材料报价上涨,电池级碳酸锂涨2000元/吨,均价报55.45万元/吨,工业级碳酸锂涨2000元/吨,均价报54.10万元/吨,续创历史新高;氢氧化锂涨2000-2500元/吨。

西南证券表示,公司远期极具成长性-高自供比例尽显优势。锂矿资源自给率达100%,未来随着四川安居2万吨碳酸锂、澳洲奎纳纳一期和二期共2.4万吨氢氧化锂(权益产能)、铜梁2000 吨金属锂产能逐步投产,预计2022/2023/2024/2025 年公司锂盐权益产能分别为5.9/6.6/8.6/10.8 万吨LCE,成长性显著。

第一上海认为,公司是中国和全球领先、以锂为核心的新能源材料企业,为深圳证券交易所和香港联合交易所两地上市公司。第一座碳酸锂工厂在四川射洪兴建,标志着公司在锂行业的开端。

他们给出目标价82.54港元,首次覆盖并给予买入评级:基于天齐锂业锂矿及锂产品在未来几年产能的高速扩张以及锂矿锂产品持续高企的价格,预测公司2022-2024 年收入分别为479.39/461.35/428.51 亿元;归母净利润分别为203.16/182.35/167.71 亿元。根据2022 年的盈利预测,给予公司目标价82.54 港元,对应2022 年6 倍PE,较现价有39.8%上涨空间,首次覆盖并给予买入评级。

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