林洋能源斥百亿布局N型一体化项目 TOPCon电池迎来新一轮投资潮
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2022-12-04 21:15 星期日
财联社记者 刘梦然

财联社12月4日讯(记者 刘梦然)“这两年上游利润丰厚,电池片这样技术含量最高的环节反而没赚钱。”林洋能源(601222.SH)董秘崔东旭对财联社记者表示,明年电池片可能成为相对瓶颈的环节,此时是投资的好时机。

事实上,TOPCon电池也正在迎来新一轮投资热潮。12月2日晚间,林洋能源披露公告称,拟与南通市经济技术开发区管理委员会签订投资协议,投资建设20GW高效N型TOPCon光伏电池生产基地及新能源相关产业项目。

林洋能源目前在光伏领域主要布局电站EPC和配套储能业务。此时斥巨资布局N型一体化,前景如何?崔东旭对财联社记者表示,此次电池片项目投产后,加上已有的3GW组件产能,公司将打造围绕N型TOPCon电池组件的光储垂直一体化布局。

斥资百亿完善一体化布局

2020年以来,几乎所有光伏企业都在加码扩产,已经实现垂直一体化的龙头企业规模继续扩张,而此前涉及单一环节的专业化厂商,则开始向上下游延伸。垂直一体化已经成为光伏企业竞争的“标配”。

根据林洋能源最新公告,此次TOPCon光伏电池生产基地项目建设期为3年,其中一期总投资50亿元,第一阶段6GW产线计划本月底前开工,明年7月底前竣工投产,第二阶段6GW生产线于2024年3月投产,5月达成12GW的生产能力。二期8GW项目投资总额初步测算约50亿元。

林洋能源并非是光伏电池片领域的“新兵”。公司是国内最早一批投资N型电池的厂家之一,2017年前后就已建成300兆瓦TOPCon中试线。不过,因当时电池片行业整体处于PERC电池为主流的时代,TOPCon技术在效率、成本控制和配套方面不及预期,此后未再进一步扩张。

2022年被称为N型电池元年,其典型的标志就在于N型TOPCon电池组件开始进入市场。根据PVInfoLink等机构统计,预计至2022年底,全行业TOPCon产能有望超40GW,预计到2023年底将达约80GW,正处于产业爆发前夕。

从产业链配套角度看,TOPCon已经正式进入量产和替代环节。崔东旭对财联社记者表示,经过近几年发展,N型TOPCon的设备基本实现国产化替代,工艺有一定的提升。此外,未来2到3年TOPCon的技术发展路线非常确定,叠加此次同步投产的SE(激光掺杂),以及银包铜等技术,工艺提升的方向十分清晰。

从布局看,林洋能源计划打造下游一体化,崔东旭对财联社记者表示,公司计划布局“N型电池片+N型组件+光储系统集成”的制造产业链全覆盖。组件方面,公司位于安徽五河的3GW产能的组件工厂的第一条产线今年10月底已经投产,基本可匹配明年电池一期6GW的产能。

EPC方面,公司目前在手6GW储备项目,其中3GW已经拿到指标,预计明年会有1.5到2GW的EPC项目落地,EPC的充足订单可以消纳电池片和组件的产能,确保利润的释放。后期,公司将着重打造光储一体化基地项目,以自有项目配套储能为基础,同时为合作伙伴提供“新能源+储能”系统设备及集成服务。

电池片成光伏投资新“热土”

过去两年,因上游硅料价格持续攀升,处于产业链中下游的电池和组件环节因成本传导不畅,整体盈利水平并不乐观,毛利水平降至低位。反之,上游多晶硅和硅片厂商利润丰厚,业绩增长明显。

然而,在近期宣布打造一体化布局的厂商中,却普遍不再涉足上游的多晶硅和硅片环节。其中原因,包括上游在近两年大规模扩产后,带来的产能过剩将逐渐显现。上海有色网SMM指出,12月多晶硅签单情绪急转直下,市场对多晶硅的预期价格将大幅走跌,未来继续走跌基本已成定局。

在上游成本压力趋缓后,电池和组件等下游环节盈利水平有望迎来持续改善。目前电池片技术正处在新旧交替中,大尺寸和高效电池片更加紧缺。业内分析认为,随着下游需求的快速增长,预计供不应求格局仍将持续。

林洋能源方面,对电池片需求预期更加乐观。崔东旭对财联社记者表示,明年在上游产能过剩后,产业链整体回调,但是下游的降价肯定不如上游,利润会更多留存在电池和EPC两个主要环节中。目前主流电池工厂的毛利在12%左右,明年毛利水平会进一步的提升,特别是TOPCon电池的毛利水平预计在15%左右。

需要注意的是,如果以纯电池成本比较,目前TOPCon电池仍然高于PERC电池。不过,据市场反馈情况,TOPCon电池成本会高于P型3到4分钱,但是N型组件在效率和功率方面的提升优势,让TOPCon组件仍然有0.1元/W的溢价空间。

“未来三到五年肯定是TOPCon对PERC电池替代的过程。当年,单晶对多晶替代大约用了5年左右时间,现在N型TOPCon对前代PERC的替代过程可能也是如此。TOPCon产能增加,P型逐渐退出市场。”崔东旭分析称。

(编辑:曹婧晨)

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