本周27只新基首发,年末新基发行热情显著好转,哪些产品值得关注?
原创
2022-12-05 13:47 星期一
财联社记者 黎旅嘉

财联社12月5日讯(记者 黎旅嘉)临近年末,新基发行市场出现了哪些变化?年内权益类基金发行遇冷的局面是否得到了改善?

整体来看,本周预计将有27只新基金发行,涉及华夏基金、建信基金、天弘基金、博时基金、嘉实基金、景顺长城基金、万家基金、民生加银基金等多家基金公司。

从基金投资类型来看,27只预计发行的新基金中,债券型基金有12只;混合型基金8只,值得一提的是,这8只混合型基金中偏股混合型基金就有5只;股票型基金有3只;另有3只FOF基金和1只QDII。

整体而言,数据显示,11月份共有148只新基金成立成立,合计成立规模1506.80亿元,而虽然有假期影响,10月份新成立基金规模仅608.24亿元,11月份新成立基金规模较十月份大幅增加。这显示,行情震荡走强之际,针对后市,不少基金公司的新发热情已出现明显好转。

本周27只新基首发

本周,预计将有27只新基金发行,涉及华夏基金、建信基金、天弘基金、博时基金、嘉实基金、景顺长城基金、万家基金、民生加银基金等多家基金公司。

从首发时间上看,周一即12月5日为高峰期合计首发17只、周二2只、周三4只、周四3只、周五1只。

image

数据来源:Wind

从基金投资类型来看,27只预计发行的新基金中,债券型基金有12只;混合型基金8只,值得一提的是,这8只混合型基金中偏股混合型基金就有5只;股票型基金有3只;另有3只FOF基金和1只QDII。整体而言,这27只新发基金中,权益类基金(偏股混合型基金+股票型基金)仍要略少于债券型基金。

但一方面,回顾刚刚过去的11月份,共有148只新基金成立成立,合计成立规模1506.80亿元,而虽然有假期影响,10月份新成立基金规模仅608.24亿元,11月份新成立基金规模较十月份大幅增加。这也显示,在行情震荡走强之际,针对后市,不少基金公司的新发热情已出现明显好转。

例如,11月份公募REITs依然“日光”,3只新成立的公募REITS全部一日售罄,其中中金安徽交控REIT有效认购金额确认比例为5.95%,华泰江苏交控REIT有效认购金额确认比例仅为0.83%,华夏基金华润有巢REIT有效认购金额确认比例更是低至0.31%,公募REITs热度可见一斑。

另一方面,在内外部环境同步改善背景下,市场中针对后市企稳向上的预期也进一步增强。其中,华夏基金就表示,当前市场处于底部区域,基于景气复苏期的判断,我们对明年的大势展望较为乐观,同时预计港股收益率大概率好于 A 股。

与此同时,截至12月3日,全市场中也已有370只主动权益类基金(份额合并计算)实施限购,限购金额从100元到8千万元不等,最低单日限购金额仅为100元。业内人士表示,临近岁末业绩收官,叠加部分绩优基金可能短期净申购较多,对产品实施限购有利于投资业绩的连续稳定,避免摊薄投资收益。

三位基金经理值得关注

值得一提的是,本周,华夏基金的廉赵峰、博时基金的沙炜以及兴证全球的刘潇也将分别携新基登场。

华夏FOF基金经理廉赵峰的思维投资框架包含资产配置、个基精选、组合管理和风险管理。

他会确立资产配置的权益中枢,大概在15%的位置,并基于这个中枢水平来做一些动态调整。华夏基金有独创的五因素六象限的资产配置体系方法论,对宏观政策、货币政策、信用环境、流动性、盈利估值等等维度来判断目前及未来处于什么周期或者象限内。这个过程不是纯量化的结果,还包含了对当前及未来政策判断上定性的思考。

另外就是行为博弈、偏量化的一个模型,根据市场中大部分人做出的交易结果给出对策,如果大家交易行为很一致,说明价格运行速度很快,市场大概率难以出现短期拐点;如果大家行为分歧很大,则出现拐点概率会增高。

在定量方面,他更关注长期业绩排名稳定,能够在同类型中获得超额收益,会主动在意或关注波动回撤的这一类型的基金经理。在定性评价方面则会关注基金经理投资框架的完备性和延展性。

对于纯债类基金,配置过程中更多需要其在组合中发挥一个降低波动和底仓的作用。

对固收+类的基金,他会选择和他同策略,投资策略多元化,注重波动回撤,能够在牛熊、震荡市场阶段里获得一个绝对收益的基金经理。

博时基金的沙炜是一位从业14年的老将,历经多轮牛熊,行业能力圈全面,在周期、消费、医药、机械、TMT、金融地产这六大板块均有涉猎。此外,其个股及行业均集中度偏低,持仓分散且均衡。历史上配置最重的行业包含基础化工、计算机、电力设备、医药生物等。

沙炜选择的是自上而下和自下而上相结合的投资框架。由于他研究化工出身,因此对于政策及宏观经济数据的敏感性高,善于把握住产业的供需拐点。在中观上,他具有根据行业性价比及景气度的配置思路,通过行业偏配力争超额收益。

image

image

数据来源:猫头鹰捕基能手

而在选股上,他也会精选成长空间大、行业竞争力强、管理层优秀的公司,时间维度基本看到两年,最少也会看到半年。

对于2023年的展望,沙炜看好当前渗透率仍低的新能源方向,以及政策导向明显的军工、半导体、国产化、疫情修复等。

兴证全球的刘潇也是一位经验丰富的FOF基金经理,在个基选择上,其具体方式主要通过定量和定性相结合的方式。权益基金主要是以基金经理为研究对象。首先通过定量手段高效简洁地对基金经理的风格特征进行刻画,其次在定性方面会详细调研基金经理的投资理念、成长路径、公司给予的约束和支持等。

在资产配置层面,根据基金产品的风险收益特征构建投资组合,以期实现长期稳健的收益,以最小的波动和回撤来创造收益目标。

此外,兴证全球在公司团队层面给予基金经理的支持也很充分,月度召开的资产配制会议主要从估值、宏观、政策、流动性这四个维度进行讨论。

他认为做好FOF投资需要关注以下几点:

1)投资纪律性,即时刻将FOF产品的风险收益特征与客户需求相匹配,在一定约束范围内进行投资,把控风险暴露;

2)除了精选基金之外,还要善于利用资产配置的手段,平衡FOF产品的收益与风险;

3)坚持长期投资的思想,追求确定性而不是短期博弈性的机会。

年末公募整装备战

回顾2022年,在A股市场跌宕起伏的行情下,公募基金行业的管理规模虽然依然稳步向前。不过,受市场持续调整影响,今年权益类基金发行持续低迷,今年前十一个月新成立基金规模达1.33万亿元,2021年全年新成立基金规模2.90万亿元,料今年全年新成立基金规模将仅为去年全年的半数左右。而爆款基金又是发行市场最直观的“风向标”。与前几年顺风顺水相比,年内爆款基金数量明显下降,不难发现,公募基金发行正经历着一个明显的痛苦期。

此外,距离年末收官还有不足一月时间,公募业绩排位战也已悄然打响。一边是不少“黑马”基金经理脱颖而出,一边却是“老字号”明星基金经理产品的集体“翻车”。赛道股的大幅回撤,让重仓的明星基金经理们的战绩随之“褪色”。Wind数据显示,截至11月30日,今年以来回报排名前三的产品仍是由“黑马”基金经理黄海管理的三只产品——万家宏观择时多策略、万家新利、万家精选摘得。缪玮彬、张媛、汤戈、章恒等此前在行业内知名度较小、管理规模也不大的基金经理,同样也在年初至今为持有人赚取了较为不错的收益,而一众明星基金经理同期却出现了20%以上的亏损。

那么,在当前市场企稳向上预期渐强叠加公募排位战火热的背景下,业内究竟是如何看待年末行情的?

从市场层面上看,近期,越来越多基金经理对后市行情变得乐观起来。在他们看来,A 股已处于性价比较高的区域,权益基金迎来较好布局时机。

中信保诚基金研究部总监吴昊就认为,短期来看,有多个板块存在利好,包括疫苗、医疗基础设施、建材、家居、黄金、铜等。不过,中长期来看,统筹发展和安全仍是主旋律。安全方面,他会围绕强基补链、进口替代、军队现代化,在国防军工、电子、计算机以及相关专用设备、材料方向寻找机会;发展方面围绕政策性金融工具寻找机会。

就新发基金结构方面的变化,有基金研究人士表示,有些公司现在发产品,更多是考虑当下行情已到阶段性底部,是良好的发行时机。不过,过往两三年市场行情好时,一般是在 12 月之后宣传“开门红”,并打出了“贺岁基”等字眼,且当时一只爆款基金能在一两天内募集100亿元。这类景象在今年很难看到了,所以只能留出充足时间,运气好的话有好的赛道行情配合,应该也能募集到一些资金。

收藏
107.31W
欢迎您发表有价值的评论,发布广告和不和谐的评论都将会被删除,您的账号将禁止评论。
发表评论
要闻
股市
关联话题
1.99W 人关注