【今日导读】

我国将尽早重启CCER市场，这类气体增温效应是二氧化碳的84倍

延续摩尔定律的关键技术，或推动各环节价值重塑

半导体巨头资本支出有望再创新高，国内厂商多种产品中标比例遥遥领先

钙钛矿电池转换效率再创新高，整体规划产能已超30GW

XBB.1.5成美国头号流行毒株，蒙脱石散登上热搜第一

保险巨头Tokio Marine将在元宇宙中提供服务，行业首次实现全景混合现实录制

这座城市开始发放新一轮消费券刺激消费，居民消费信心+消费市场活力正逐步恢复

元旦假期旅游消费有序恢复，跨省市游订单达近一年峰值

【主题详情】

我国将尽早重启CCER市场，这类气体增温效应是二氧化碳的84倍

生态环境部应对气候变化司司长李高在中美绿色金融工作组会议上发表主旨演讲时表示，中国启动了全国碳交易市场，这是一个重大的进展，下一步中国还要不断完善全国碳交易市场，同时争取尽早重启中国CCER市场。

甲烷是最重要的非二氧化碳温室气体，据IPCC数据，甲烷排放后20年内的增温效应是二氧化碳的84倍，百年内是二氧化碳的28倍，目前，甲烷的增温效应已造成了约30%的全球变暖。申万宏源分析指出，2022年11月6日至18日，《联合国气候变化框架公约》第二十七次缔约方大会（COP27）将在埃及沙姆沙伊赫举行。本次大会在俄乌冲突、极端天气频发的背景下，COP27将重点关注落实、发达国家资金兑现、加强透明等方向。COP27强化落实，碳监测及甲烷减排有望优先受益。

上市公司中，百川畅银已通过与国内100多个县市合作，在各个地方的生活垃圾填埋场投资建设填埋气（沼气）发电厂，累计回收甲烷气体约33.76亿立方，公司有14个沼气发电项目取得国家发改委CCER备案注册文件，可以在国内碳排放权相关市场参与交易。圣元环保垃圾焚烧发电业务与垃圾填埋甲烷（沼气）发电均具有绿色减排效果，公司相关项目的CCER（国家核证自愿减排量）备案准备工作正处于备案审批阶段。天源环保对在处理垃圾焚烧发电厂渗滤液、污水过程中产生的甲烷沼气进行收集，然后送至垃圾焚烧炉作为补充能源进行焚烧发电。

延续摩尔定律的关键技术，或推动各环节价值重塑

“摩尔定律”继续推进所带来的“经济效益”正在锐减，Chiplet是系统级芯片（SoC）集成发展到后摩尔时代后，持续提高集成度和芯片算力的重要途径。机构指出，随着Chiplet技术生态逐渐成熟，国内厂商通过自重用及自迭代利用技术的多项优势，推动各环节价值重塑。

Chiplet，小芯片，又称为模块芯片，具有成本低、周期短等优点，是一系列先进封装技术的汇总与升级。Chiplet设计分割不同功能模块进行独立制造，提升良率的同时降低不良率造成的额外制造成本。根据Omdia预测，全球Chiplet市场规模由2018年约8亿美元增长至2024年近60亿美元，期间年复合增长率为44.20%。

上市公司中，光力科技高端切割划片设备与耗材可以用于Chiplet等先进封装中的切割工艺，公司是封装工艺的设备供应商。中京电子表示，Chiplet技术将各异质小芯片借助先进封装方式实现系统芯片功能，预计将推动封装工艺与封装材料发展，公司己积极投资开展半导体先进封装IC载板业务。长电科技近年来通过国内生产型子公司在Chiplet 架构下对多个小芯片进行高密度集成，积累了丰富的大规模量产经验；同时面向国际客户基于5纳米以下小芯片进行超高密度封装集成的生产导入工作也在顺利推进。

半导体巨头资本支出有望再创新高，国内厂商多种产品中标比例遥遥领先

据媒体报道，供应链传出，台积电因应未来三年成长所需，在先进制程台湾扩产与投资研发、美日海外扩产、成熟制程升级等三大动力驱动下，今年资本支出有望逼近400亿美元（逾新台币1.2万亿元），再创新高，换算年增5.6%起跳，不受半导体市场短线库存调整影响。台积电一向不评论市场数据，公司预计1月12日召开法说会，届时有望释出最新资本支出计划。

广发证券分析指出，在多重因素的驱动下，中国大陆晶圆制造及其配套设备环节的加速发展势在必行。中国大陆晶圆产能的持续扩张，有望持续拉动上游配套半导体设备的市场需求。内资晶圆产线产能距离规划仍有较大的提升空间，国产半导体设备的订单增量前景广阔。根据SIA的数据，伴随着中国大陆晶圆产能的持续快速扩张，2030年大陆晶圆产能在全球的占比有望达24%，届时将成为全球最大的晶圆产能区域市场。中国大陆晶圆产能的持续扩张，有望持续拉动上游配套半导体设备的市场需求。

上市公司中，易天股份控股子公司深圳市微组半导体设备有限公司部分设备可用于WLP级、SIP级等先进封装。芯源微生产的后道涂胶显影设备和单片式湿法设备部分技术已领先于国际知名企业，目前作为主流机型已批量应用于台积电、长电科技、中芯绍兴、中芯宁波等国内一线大厂，已经成为客户端的主力量产设备。联动科技研发的QT-4000系列测试系统能够较好满足目前第三代半导体对高电压、大电流以及动态参数测试的要求，已批量运用在三安光电、中芯集成等三代半导体产品产线中。

钙钛矿电池转换效率再创新高，整体规划产能已超30GW

经日本JET第三方认证，仁烁光能团队研发的全钙钛矿叠层电池稳态光电转换效率达到29%，再次打破了团队在今年6月创造的28%的世界纪录。这次转换效率的突破表明，钙钛矿叠钙钛矿（即全钙钛矿叠层电池）可实现的效率远超单结钙钛矿电池。

2022年以来钙钛矿单结、双结、与晶硅的叠层等多项实验室效率记录持续突破，研发端进展积极，同时从实验室走向产业化的速度也显著加快。中银证券分析指出，钙钛矿行业处于0->1的成长初期，未来两年产能实现低基数翻番。由于钙钛矿的提效空间较高，能吸收弱光发电、制备工序简单、轻薄/可柔性、易于合成等优势，在高效性能获得实验室证实的背景下，已获得腾讯创投、宁德时代、长城汽车、碧桂园等资本对产线项目的投资。同时，钙钛矿电池处于从概念提出到中试线落地的成长初期，与N型晶硅电池的“萌芽期”有一定的相似之处。据现有钙钛矿产线规划测算，2023、2024年的产能增速将达近80%、256%，实现低基数的高增长弹性，产业整体产能将于2024年落地近2GW，具备电池技术迭代的革命性意义。

上市公司中，宝馨科技与张春福教授、朱卫东副教授、安徽大禹实业集团有限公司就“HJT-钙钛矿叠层、钙钛矿电池”产业化技术开发及产品推广达成合作意向，签署《项目投资合作协议》及成立合资公司。京山轻机已有部分钙钛矿电池设备出货，并在积极布局其他钙钛矿电池设备并进行了相应的技术储备。金晶科技产品TCO玻璃具有对可见光高透过率和高导电率，是光伏薄膜电池组件及钙钛矿电池组件的主要配件。

XBB.1.5成美国头号流行毒株，蒙脱石散登上热搜第一

元旦假期，消化科用来治疗腹泻的药物“蒙脱石散”一度冲上热搜第一。

美国疾控中心于美东时间2022年12月30日公布的数据显示，其估计当周美国有40.5%新冠病毒感染病例是由高传染性的奥密克戎亚型毒株xbb.1.5毒株引起的。科学家们表示，由于具有极高的“免疫逃逸”能力，xbb.1.5已经成为美国的头号流行毒株。有早期证据表明，这个变异株感染除了与流感相似的症状，发热、咽痛、全身疼痛、流涕以外，还会出现恶心、呕吐、腹泻等胃肠道症状。专家指出，如果感染XBB，出现相关的胃肠炎症状是可以用蒙脱石散的，但是腹泻时更重要的是防止脱水和水电解质平衡紊乱。

上市公司中，方盛制药已获批生产并在销的儿科疾病用药主要有：小儿荆杏止咳颗粒、小儿复方四维亚铁散、赖氨酸维 B12 颗粒、蒙脱石散、小儿氨酚黄那敏颗粒、维生素C颗粒、牡蛎碳酸钙颗粒等产品。特一药业蒙脱石散、头孢拉定胶囊、磺胺嘧啶片、阿莫西林胶囊等14个产品已通过一致性评价。中关村下属公司多多药业有限公司取得国家知识产权局颁发的发明专利证书，发明名称为一种蒙脱石散及其制备方法。

保险巨头Tokio Marine将在元宇宙中提供服务，行业首次实现全景混合现实录制

据报道，日本最大的财产和意外伤害保险集团Tokio Marine宣布将开始在元宇宙中提供保险服务。该公司将于1月在数字世界中提供保险和其他类型的保单，雇用将以化身表示的真实职员。此外，PICO在12月携手多位当红明星艺人启动了“星跃运动季”活动，带来更有沉浸感的明星近距离VR互动，并实现行业内首次成功落地的全景MRC直播。

随着“元宇宙”概念的兴起，VR/AR行业稳步增长。根据洛图科技（RUNTO）预测数据，XR中的主要设备VR在2023年将首次突破千万规模，达到1270万台，同比今年增长40%。中航证券研报认为，作为一种新兴业态，元宇宙有望成为下一代生产力工具，不断推进数字技术与实体经济深度融合。伴随数字经济政策持续加码和虚拟现实硬件终端的放量，元宇宙应用加速落地。

上市公司中，恒信东方为华为在VR版块的内容合作方之一，公司在华为VR视频平台上传视频节目，公司VR游戏《醉铁拳VR》已在PICO平台上线，多人PvP游戏《气球总动员》即将在PICO平台上线。国光电器表示，已成为国内外主要头部VR企业声学模组供应商，如M客户、P客户、Q客户，公司已建成VR整机车间，具备VR整机生产能力，目前已取得Q客户的正式订单。

这座城市开始发放新一轮消费券刺激消费，居民消费信心+消费市场活力正逐步恢复

由广州市文广旅局主办的“粤旅精彩惠聚羊城”广州文旅消费券12月31日正式发放。此次活动充分整合银联、商业银行、1700多家文旅企业商家等主体资源，多方联动为来穗游客提供覆盖文旅全场景的消费优惠。活动将持续三个月，向全社会陆续发放三轮共计2000万元消费券，面值从30元至1000元不等，共约30万张。

银河证券甄唯萱指出，随着国家政策的发布以及对未来的预期，消费市场和环境在压缩后将继续回暖。12月临近传统节日以及店庆等活动，并且春节时间较为提前，提前备年货等消费机会在增加，消费情绪或将进一步上扬，预期2022年年底在节假日的催动下将呈现向好的迹象。国内经济正逐步恢复至前期增长轨迹，居民的消费信心以及国内消费市场活力稳健恢复，2022年社消增速也将进一步向疫情前水平靠拢。

公司方面，广百股份是广东省百货连锁龙头、广州市销售规模最大的百货零售企业，公司收购友谊集团后，将成为拥有逾25万平方米自有物业、30家门店的百货公司，实现区域性龙头百货企业的强强联合；友阿股份是长沙及湖南省规模最大的百货零售企业，公司目前线下拥有友谊商店AB馆、友谊商城、阿波罗商业广场等16家门店，线上拥有友阿海外购、友阿微店、友阿购等购物平台。

元旦假期旅游消费有序恢复，跨省市游订单达近一年峰值

根据中国旅游研究院综合数据显示，2023年元旦假期，全国游客出游热情稳步攀升，跨省游、长线游已有序恢复。2023年元旦跨省游和跨市游订单占比近八成，达到近一年峰值。今年元旦，上海、成都、北京、三亚、重庆、广州、深圳、杭州、昆明、西安成为出游热门目的地。2023元旦小长假，“长途游”热度环比增长48%，其中游玩4-8天的“中长途游”热度环比上涨172%。

申万宏源赵令伊指出，出行产业链修复进程或将加快，各大核心城市“达峰”速度或超预期。线下社交需求预计得到释放，跨境旅行及口岸免税业务或将重启。旅游消费需求将得到充分释放，省内出行、跨省出游等将带动酒店、餐饮、周边游景区的业绩反弹。

公司方面，三特索道主营全国范围内旅游资源的综合开发，以风景区客运索道运输服务为主，辅以旅游景区经营、景观房地产开发及景区酒店业务，公司在旅游客运索道拥有数量、设备的种型及技术创新等方面居全国同行业前列，主要产品包括索道运营、景区门票、酒店餐饮、温泉业务等；长白山在长白山景区内的旅游客运业务属于独家经营，拥有丰富的旅游景区(点)运输线路开发和经营经验，正持续推进冰雪部落全面建设和全季地形公园后山雪道、全国最长雪圈道，正在建设火山温泉部落二期项目。