乙二醇在本周率先走出独立行情，其中除了原油价格上涨成本段提振下游化工品的因素之外，乙二醇本身基本面也在发生改变，周内多次爆出利多消息促使价格水涨船高。

首先，乙二醇显性库存累库不持续，华东主要港口库存预期外去库，在90万吨上下徘徊，12月末华东主港库存从96万吨的高位震荡下移，截至本周1月13日，华东主要港口库存92.89万吨，周环比上涨2.36%。造成港口库存没有与预期内大幅度走高的原因在于海外装置停产和前期北美寒潮等因素使得供应缩量带动进口下滑，以及临近春节，工人或陆续放假延迟了发货效率，下游聚酯厂只能从港口刚需补货，导致显性库存发货放量，库存去化。

第二，节前部分聚酯厂商存在节前补库的需求，对原料备货的积极性有所上升，聚酯产销出现了年前短期冲高，除了之前部分积压订单在年前赶单，最主要还是下游厂商如预期保持一致，开始为年后备货。本周长丝产销上涨至68.27%（+30.33%），短纤产销率上涨至51.37%（+15.72%）。

第三，乙二醇近日产量有所放缓，连续多日持续下跌，目前日产量下跌至4.03万吨，相比年初下跌0.18万吨（-4.4%），其中华南乙二醇装置开工率在54.73%，环比上周下降5.8%，装置方面本周中科炼化停车检修，预计下周重启，煤制工厂广西华谊仍处于停车中。

第四，近期有机构爆出国内乙二醇装置检修计划，1-2月份检修基本没有，大装置检修颇多且多集中于3月和5月，造成空头大量减仓，05合约预计检修损失量在20万吨以上，09合约预计检修损失量在90万吨左右，检修放量使得年初乙二醇就新多增了一个反弹逻辑。

总的来说，东吴期货能化组认为众多的利多消息面频出，推动了乙二醇的利润估值开始修复，叠加检修表的佐证可以从多维度证明乙二醇在2023年第二季度紧平衡的预期，但是在2023年第一季度乙二醇还是有不小的投产及累库压力，在短期利多情绪交易完毕之后仍然会回归乙二醇的现实中，而乙二醇利润的恢复并无明显持续性。