财联社1月30日讯（编辑 马兰）美国做空机构兴登堡（Hindenburg Research）再次反驳亚洲首富阿达尼（Gautam Adani）对其集团的辩护，称阿达尼集团的欺诈行为不能被民族主义情绪所掩盖。

周日，阿达尼发布了一份长达413页的报告，自称兴登堡提出的88个问题中，有65个可以在集团的公开信息披露中得到解答。他抨击兴登堡对阿达尼集团的欺诈指控是一场对印度和印度机构的攻击。

而这一切起源于上周二兴登堡发布的一份报告。报告中称经过两年的调查，兴登堡发现阿达尼集团存在股票操纵和会计欺诈。此外，该集团还背负着巨额债务。

该机构公开表示，其已经对阿达尼的公司建立了相应的空头头寸。

民族主义叙事

在最新表态中，兴登堡认为上周的报告并无不妥之处，并称相信印度是一个充满活力的国家，也是一个前景广阔的超级新兴市场，而阿达尼集团过去的繁荣只是受益于印度的全面发展。

对于阿达尼声称的“别有用心”，兴登堡回应表示，该集团不出所料地试图模糊焦点，反而煽动民族主义叙事，将集团的迅速崛起及其董事长阿达尼本人的财富，与印度本身的成功混为一谈。

兴登堡强调，阿达尼集团的发展是搭了印度的顺风车，而现在其正在阻碍印度的发展，掠夺印度的国家财富。

兴登堡指出，在阿达尼413页的回应中，仅有30页在回答它提出的问题，剩下的330页是法庭记录，53页是高级财务信息、一般信息和不相关的企业信息，例如怎样鼓励女性创业和生产安全蔬菜。

事实上，兴登堡认为其提出了88个具体问题，但阿达尼回避了其中的62个，并将主要的问题归类在一起，做出概括性的、偏移方向的回答。

跌势未止

在兴登堡的调查报告中，阿达尼集团背负巨额债务之外，董事长阿达尼的兄弟维诺德还管理着一个巨大的离岸空壳实体，这帮助阿达尼集团转移数十亿美元而无需披露。兴登堡还嘲讽阿达尼集团的审计师似乎并无能力进行复杂的审计工作。

这些指控在周一继续打压阿达尼集团旗下的股票和债券。

截至目前，自做空报告发布后，阿达尼集团旗下公司的市值累计暴跌了660亿美元。而周一，阿达尼集团旗下两家子公司——阿达尼绿色能源有限公司（AGEL）和阿达尼总天然气有限公司（ATGL）股价又下跌了逾20%。

但另一方面，阿达尼企业公司（AEL）以及阿达尼港口与经济特区公司（APSEZ）等子公司的股价则开始反弹，分析师认为这些子公司收益相对透明且基本面稳健，股价大幅调整后，为投资者提供了有吸引力的报价。

阿达尼企业一直是该集团的旗舰企业。孟买Target Investing的创始人Sameer Kalra表示，若阿达尼股票出现显著复苏，那一定先出现在这些领头羊企业上。

注：来自阿达尼集团官网，旗下公司关系示意图

虽然，投资者对阿达尼集团的一系列股票开始出现分歧，但更多的人认为这一次阿达尼和兴登堡之间的“掐架”已经影响到了国际资本对印度的信心。

兴登堡虽然在话语中试图让阿达尼集团和印度“脱钩”，不少华尔街人士开始重新审视对印度的投资。印度若不能向国际展现其资本市场的完备性和稳健性，其将很难吸引国际资本的继续涌入。