市场评述

一级市场方面，中资离岸债发行市场继续回暖，新发14只离岸债，总规模约为43亿美元。新债二级市场表现较为活跃，金融板块较受追捧，上海商业银行二级资本债收窄20个基点左右，中金国际收窄4-5个基点。

二级市场方面，本周中资美元债市场走势分化，国企板块方面，中化集团全周中长端走宽5-7个基点，短端表现相对坚挺；科技板块方面，整体偏弱，腾讯、阿里等活跃券全周走宽5-10个基点，联想、小米、美团走宽20个基点左右；金融板块方面，受中国版巴塞尔新规影响，银行二级资本债在周初走宽后在空头回补的影响下企稳，全周二级资本债走宽15-20个基点；AMC板块依旧维持疲弱，华融、信达等名字全周累计下跌1-2美分；投资级地产板块方面，龙湖、万科等名字下跌0.5-1美分；高收益地产板块方面先抑后扬，华南城受或将获得境内贷款新闻提振下反弹10美分左右，中骏受或将发行境内债消息后反弹3-5美分，建业受宽限期内偿付利息消息提振下短端反弹2-3美分；澳门博彩板块全周上涨2-3美分。

环球债券市场表现

图1. 中资及亚洲美元债指数走势（基准=100）

图2. 中资房地产、城投板块美元债指数走势（基准=100）

图3. 美国国债利率走势（%）

新发债信息

东台市城兴投资发展有限公司备证发行3年期，以欧元定价的高级无抵押增信债券，备证行为江苏银行盐城分行，初始指导价和最终指导价为4.6%，发行规模3700万欧元。

西安航天高技术产业发展集团有限公司备证发行3年期、以人民币定价的高级无抵押信用增强自贸区债券，备证行为西安银行股份有限公司，初始指导价和最终指导价为4.6%，发行规模11亿人民币。

公司评级调整

市场新闻汇总

龙光集团：龙光集团2月23日下午举行两场龙光离岸私募/公募债持有人电话会议上，龙光集团首席债务管理官保国武（Cosimo Borrelli）表示，集团的离岸债务重组方案目前已初步成型，在敲定条款后将于2月底或3月初提交给各债权人；而就一笔2026年到期的股票挂钩港元票据LOGPH 6.95 08/04/26，其重组方案可能要接近3月底左右方能出炉。在离岸债重组有序推进之际，保国武在两场会议上均表示，其3月份的主要任务之一是与一组债券持有人团体协商，处理集团在香港和开曼群岛收到的清盘申请。

水发集团：2月23日下午，水发集团召开党委会议，决定组建水发建工集团和水发高科产业集团，并对有关产业板块优化调整。随后立即召开整合重组专项工作部署会议，宣布两户企业领导班子，同时成立三个专项工作组，标志着水发集团专业化整合重组正式启动，并进入实质化运作阶段。此次整合重组涉及企业160余家、资产规模近百亿元。

高密城投：截至2023年2月8日，经中国执行信息公开网查询，高密市城市建设投资集团有限公司存在2条被执行记录，执行标的合计约1.59亿元；公司控股股东存在1条被执行记录，执行标的为8116.42万元。此外，截至2023年2月1日，公司共有2笔商业票据为逾期状态，逾期余额合计1.00亿元，涉及的承兑人开户机构为潍坊银行高密支行和齐商银行股份有限公司潍坊高密支行。

融创：据中国房地产报，2月22日，融创房地产集团发布公司被纳入失信被执行人的公告。公告显示，融创存在8项失信行为，涉及票面金额约661.75万元及利息损失、诉讼费用等。融创方面人士告诉记者，上述问题涉及公司的商票兑付问题，公司目前正在与相关企业商谈解决中。

板块/个别债券异动

异动回顾：新发上海商业银行二级资本债收窄20个基点左右；华南城受或将获得境内贷款新闻提振下反弹10美分左右。

债券新发概况

（中泰国际、财联社联合出品，数据来源为彭博、债券交易平台汇总、企业公告）