导读：昨日指数延续整理格局，情绪端则持续走高，在指数与情绪反复背离的背景下，创业板20CM炒作成为市场过渡期的短线新生态。

3月10日 16:00

今日午后上证指数延续震荡走低态势，呈现泥沙俱下的普跌格局。而数字经济方向相对逆势。其中板块中军易华录再度逼近20CM涨停，汇金科技、当虹科技、方直科技涨超10%。整体而言，虽然数字经济方向板块内部经历了反复炒作，但几大核心标的如易华录、深桑达A、太极股份等中期向上的趋势得以延续。总体来看，目前数字经济方向内部分化明显，但热度并未褪去，后续资金或将更为聚焦那些概念更为纯正的前排个股之中。

今日中字头概念则是遭遇了明显回调。其中此前6天5板的人气标的中公高科跌超7%。而三大运营商业悉数回调，中国联通跌超4%，中国移动与中国电信也在盘中呈现出明显的冲高回落态势。以中字头为代表的央国企估值重塑概念在经历了今日的下跌后，可能将迎来阶段性的震荡整理。

3月10日 12:00

今日早盘市场整体延续下跌整理格局，超4000家个股飘绿，短线情绪显著回落。可以看到在指数延续回调，市场风险偏好持续降低的背景下，多数资金会选择回流抱团此前热门的题材方向，故数字经济与半导体方向相对逆势。但需留意的是目前沪指的短期风险尚未完全释放，指数的回落对于短线情绪造成压制，故应对上多看少做为宜，耐心等指数出现明确的止跌企稳信号后，再行进场低吸更为稳妥。

3月10日 10:30

开盘第一个小时来看，市场呈现出较为极致的二八分化，数字经济方向再度活跃，易华录再度大涨20%，恒久科技同样开盘直接拉涨停。半导体板块也在盘中异动，创业板富乐德直线拉板，沪硅产业涨超10%。而其余方向则相对较弱，两市不到1000家个股上涨。

3月10日 9:10

昨日市场呈现出较为明显的情绪与指数背离的情形。一方面，在20CM个股赚钱效应扩散的背景下，短线情绪持续走强，各题材方向也在午后盘中均有所活跃。而指数端来看，昨日三大股指再度小幅收跌，并且最近两个交易日的量能也呈现明显萎缩，就技术面而言，指数尚未形成明确的企稳信号，不排除再度遇压回落的风险。

不过较好的是，宁德时代昨晚抛出分红计划，准备每10股派25.2元，现金分红比例高达20%。通常而言，外资很喜欢这样一些高分红的核心资产，所以分红计划是容易调动起外资买入的情绪，而当如果权重方向能够顺势迎来获得资金的回流的话，对于指数整体的止跌或将起到更为积极的作用。

盘面上来看，近期短线的炒作的热点逐步像低位的创业板题材所集聚。可以看到近几个交易日的创业板涨停家数逐步提升，昨日已增加至了10只。光刻胶、新型城镇化等此前较为边缘的题材被资金所挖掘，并且启动的几乎都是低市值票，一个涨停后的市值也仅二三十亿。这意味着，对于创业板20CM的炒作属于纯粹的情绪博弈，没有过多的基本面或者逻辑面的支撑，延续性仍有待持续留意。

此外，从情绪周期而言，创业板股的20CM炒作已延续3日逐步趋于高潮，后续可能会稍微休整一下。因此策略上还是先存量博弈下的轮动思维去应对上，不要情绪化追涨，留意其余低位题材20CM个股的补涨机会。

数字经济方向延续分化，像700亿市值的紫光股份也在盘中涨停，而中国电信再涨超5%创历史新高，但前日涨幅较好的，新炬网络与英飞拓却惨遭“核按钮”，整体而言，虽然数字经济方向热度尚未完全退散，但以来至相对鱼尾的阶段，板块内部个股仍具反复活跃的机会，但就板块整体而言呈现出缩容态势，后续的操作难度或将进一步加剧。

整体而言，目前虽然情绪端的持续走强，但指数始终未能呈现出现止跌企稳的信号。因此目前应对上需保持谨慎，耐心等待指数明确转强或者出现新主线题材时再行低吸的机会更大。