下一个是谁?硅谷银行倒下后市场人心惶惶
原创
2023-03-11 03:38 星期六
财联社 牛占林
硅谷银行的倒下并不意味着危机的结束,市场人心惶惶,担忧危机进一步蔓延。

财联社3月11日讯(编辑 牛占林)本周美股银行股的剧烈动荡让投资者措手不及,到了周五,硅谷银行已被监管机构正式接管,成为了2008年金融危机以来美国最大的银行破产事件。

然而,硅谷银行的倒下并不意味着危机的结束,市场人心惶惶,担忧危机进一步蔓延,资金成本上升可能引爆更多银行隐藏的风险。

周五美股盘中,恐慌指数VIX指数攀升至27.60,为去年10月25日以来最高水平。三大指数冲高回落,均跌超1%。其中银行股领跌,Western Alliance银行跌42%,第一共和银行跌约21%,Silvergate跌约14%,PacWest Bancorp跌32%,Signature Bank跌24%。

美国第一共和银行和Western Alliance银行表示,他们的流动性和存款仍然强劲,试图安抚投资者对硅谷银行倒闭风险外溢的担忧。

Western Alliance银行报告存款总额为615亿美元,并警告说,由于季节性和月度活动,到本季度末存款总额将较这一水平略有下降,但该公司确认全年存款增长预期为13%-17%。截至2月28日,该行资产负债表上持有25亿美元现金,持有至到期证券占资产的比例不到2%,未确认亏损1.92亿美元。

第一共和银行指出,消费者存款的平均账户规模低于20万美元,企业存款低于50万美元。科技相关存款占总存款的4%。它的投资组合不到银行总资产的15%,只有不到2%的银行总资产被归类为可供出售。

Gramercy Funds董事长兼专栏作家埃里安(Mohamed El-Erian)表示,美国银行业可以抵御硅谷银行所引发混乱带来的危机蔓延风险和系统压力。“通过谨慎的资产负债表管理和避免更多政策失误,可以轻松控制传染风险和系统性威胁。”

埃里安认为,虽然美国的银行体系“整体上是稳固的,但这并不意味着每家银行都是如此”。“由于先前旷日持久的刺激杠杆政策过后收益率出现波动,目前最脆弱的银行是对那些面对利率和信用风险都脆弱的银行。”

Wedbush股票交易董事总经理Michael James表示,硅谷银行引发的担忧正波及整个市场,人们对金融领域的其他公司也存在这样的担忧,当你把Silvergate与硅谷银行的崩溃结合起来……这引发了人们对整体市场稳定的担忧。

James说道:“在一个充满不确定的时期,最初的反应是减仓。昨天出现了,今天还在继续。尽管非农就业数据不是特别火爆,但也超出了预期,这只会加剧人们对未来几个月股市走势的担忧。总之,接下来的几天里,市场将会非常不稳定。”

投资公司Longbow首席执行官Jake Dollarhide指出,我们都被灌输了这样的一种理论,即加息对银行有利。但现在我们面临不断升高的利率,而银行却是表现最差的群体。

Dollarhide补充道,这个体系有明显的漏洞,人们担心的是,如果美联储下次加息50个基点,会不会破坏银行体系里面的某些东西。这就是为什么银行股被抛售的原因,接下来危机会蔓延吗?哪一个银行又会倒下?

摩根大通分析师Vivek Juneja认为,在几家小银行出现问题后,大银行股价昨日也大幅下挫。但我们认为这种抛售是过度的,因为大银行比小银行拥有更多的流动性,它们的业务模式更广泛,更多元化,拥有大量资本,在风险管理方面做的更好,并且受到监管机构的严密监督……我们预计,我们的银行不会大举抛售证券。

Hennessy Funds专门投资银行股的投资组合经理Dave Ellison表示:“对我来说,大环境是美国的每家银行都在关注自己的流动性。解决流动性问题的一个重要方法就是停止放贷。”Ellison认为,他相信美国经济衰退终于开始了,预计大多数银行将停止或减少贷款,以增加流动性。

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