【盘面回顾与展望】

周五指数再度分化，沪指单边回落，双创表现相对强势。市场情绪的弱应该是预期中的，毕竟周三周四20%涨跌幅个股引发了情绪高潮，只不过弱的程度有点超预期了，好几天没见的跌停也开始出现，而且三个跌停的个股都有一定的人气，除此之外主线行情的过渡期比想象中还要长。明天情绪端可能会有一个弱修复，可以把中航电测作为风向标，中航电测属于奥联电子和浪潮信息余波影响下典型的补跌引发资金对重组失败猜想而导致的恐慌盘，是当下市场资金如惊弓之鸟的真实写照，而且不只是发生在场内，场外也有硅谷银行的破产，所以客观来说明天弱修复之后情绪继续退潮的可能性不小，那么对于周末发酵的新题材也要持谨慎态度。另外这种环境下，对于当日可以兑现的可转债反倒是一个利好。中期来看市场主线应该还是泛数字这块，易华录、深桑达调整了几个月之后新高了，AI最早的时候也是作为数字的分支去看待的，耐心等待调整，估计还是有二波预期。

【重点公司跟踪】

沪硅产业：近期指数和情绪的背离呈现常态化，加上双创指数与沪指的背离也开始修复，关注双创指数端个股走强的可能。沪硅产业是科创板非常有代表性的个股，20年开板之后走出过一波轰轰烈烈的趋势行情，基本面、股性以及弹性都不错，股价长期下跌之后估值也不贵了，300mm大硅片良品率和正片率持续提升，开始贡献利润，未来市场份额有望逐步提升。

奥普光电：光栅编码器主要用于直线位移或者角位移的检测，如果将机床控制系统比作高端装备的“大脑”，那么光栅尺相当于“眼睛”，在控制系统中起着举足轻重的作用，直接关系到机床加工的精度。绝对式光栅编码器效率更高、可靠性更强，将逐步取代增量式光栅编码器，成为主流发展趋势。近两年国内外高端数控机床，基本全部采用绝对式光栅尺，应用前景非常广阔。以五轴数控机床为例，三个直线轴和两个旋转轴需对应配套三个光栅尺和两个角度编码器。

我国是全球最大的机床产销国，但国内机床结构严重失衡：一方面，产业结构优化升级使得机床市场向自动化成套、客户定制化和普遍的换档升级方向发展，导致中高端数控机床市场需求旺盛；另一方面，我国数控机床供应主要定位于中低端市场，高端产品渗透率虽在提升但仍处于较低水平。据前瞻研究院整理，我国高档数控机床国产化率仅约6%。同时，高端数控机床长期面临技术封锁，当前国际形势快速变化，国产化势在必行。在机床需求结构升级叠加国产替代的背景下，国内高端编码器市场迅速扩大，我们预计“十四五”期间，仅在高端机床领域，绝对式光栅编码器市场容量即能超过百亿元。

奥普光电子公司禹衡光学为国内光栅编码器龙头，禹衡光学基于国家重大项目的技术积淀，于2019年推出JFT系列绝对式光栅尺和JKN-2、JKN-8系列绝对式角度编码器，产品性能达到国际先进、国内领先水平，填补了国内该领域空白。公司竞争优势明显，与国外厂商相比，公司有望利用价格优势及快速响应能力，与其共享国内外高端编码器广阔市场；与国内厂商相比，公司产品性能独一档，有望充分受益国产化需求爆发。

除此之外，奥普光电同时叠加了目前市场比较火的卫星和光刻机，卫星方面奥普光电拟控股公司长光宇航在航天碳纤维复材领域优势明显，产品在火箭舱段（整流罩、转接舱、间段）及发动机喷管、卫星结构件、空间相机结构件等均有所应用。在运载火箭领域，公司在“快舟一号甲”整流罩、舱段等产品上占有率较高；在“快舟十一号”等型号火箭整流罩、舱段等产品目前尚无其他竞争对手。目前， 快舟一号甲火箭可为低轨小卫星提供商业发射服务，目前已经实现量产；快舟十一号火箭可承担近地和太阳同步轨道的小卫星、微小卫星单星及多星组网发射任务，已实现小批量试产。在卫星领域，公司产品用于“珠海一号”、“吉林一号”、“风云”系列、“行云”系列等多型号卫星上。其中， “行云工程”是航天科工旗下航天行云科技有限公司计划的航天工程，该工程计划发射多颗“行云”系列卫星，建设中国首个低轨窄带通信卫星星座，打造最终覆盖全球的天基物联网。光刻机方面，大股东长春光机研发光刻机的曝光系统正在稳步推进，曝光光学系统有光刻机“心脏”之称，是光刻机技术难度的集中体现。

润泽科技：数字经济在政策推动下发展，将带动数据流量的增长，下游数据存储需求将持续旺盛。同时东数西算推动全国8大国家算力枢纽节点以及10个国家数据中心集群建设布局，并针对上架率、能耗指标进行规范，有望促进行业有序发展。公司在全国五大区域进行机柜布局，从2023年开始，公司主运园区级数据中心也由1个变成4个，正式迈入新的发展阶段；截至目前，长三角平湖数据中心、大湾区佛山数据中心、大湾区惠州数据中心均已具备交付条件。公司手握核心机柜资源，在建工程规模较大，在京津翼、长三角、大湾区、成渝经济圈和西北地区5个区域布局6个超大规模数据中心，总体规划56栋数据中心29万个机柜，未来成长动力强劲。此外，公司与中国电信以及中国联通深度合作，终端客户包括字节、华为、京东等优质互联网/云厂商，优质的客户资源也为后续机柜投产之后的上架提供保障。尤其是润泽科技通过和电信运营商合作的批发销售模式，在拥有超大规模园区级数据中心的前提下，上架速度较快，上架率较高，有望充分受益于运营商的业务拓展，助力打通数字基础设施大动脉，畅通数据资源大循环。