导读：随着目前人工智能板块整体来至相对较高之位阶，资金内部的分歧，逐步加剧，已进入轮动整理阶段。

3月30日 16:00

今日ChatGPT概念集体回调，其中昨日的领涨龙头海天瑞声今日跌超18%，而此前的短线龙头鸿博股份在连续放量下跌后走出了明显的A杀疑虑。此外，三六零再度冲高回落，全天的成交额近120亿，创下了该股单日记录。截至今日收盘来看到，虽然ChatGPT板块尚未涌现出过多的恐慌性卖压，但内部分歧加剧是显而易见的。反馈至盘面上会使得板块呈现剧烈波动，个股层面也将进入残酷的淘汰赛阶段。因此当前应对上秉承这汰弱留强的思维模式，那些板块回调整理过程中相对逆势抗跌的个股或更具修复的预期，是当前关注的重点。

3月30日 12:00

今日早盘市场整体延续弱势整理格局，其中以ChatGPT概念为代表的数字经济方向再遭集体回调。不过截至目前板块尚未出现过多的恐慌情绪，相关核心标的仍具一定承接动能。此外较好的是存储芯片方向逆势，反映出在主线陷入调整的背景下，科技股内部轮动仍在延续，在整体热度得以较好维持的背景下，为后续主线AI方向资金回流修复奠定了较好的基础。此外，消费方向有所加强，酒店餐饮、养殖业、零售等分支都在今日早盘中反复活跃，后续重点关注消费方向能否成为盘面轮动支线。

3月30日 10:30

开盘第一个小时来看，ChatGPT概念延续回调，海天瑞声跌超12%，云从科技跌近7%，鸿博股份、川大智胜、科大国创等多股跌超5%。此外、信创国资云、CPO等方向同样遭遇明显跌幅。而芯片方向较为逆势，其中存储芯片分支受到美股存储芯片巨头美光科技股价大涨7.19%涨幅居前。

3月30日 9:10

昨日人工智能方向尝试修复，一度在盘中完成反包，但尾盘阶段受到消息面以及兑现情绪的影响而再度冲高回落。截至目前而言，人工智能震荡向上的结构尚未遭到明显破坏，并且资金高位抱团尚未出现出现集体瓦解的现象。在资金深度介入的大背景下，人工智能目前本轮的趋势行情仍不会轻易结束。

但需注意的是，当前板块内部的越来越多的个股沿5日线强势上涨结构遭到破坏，其中不乏三六零、工业富联、昆仑万维这种板块核心标的。预示着人工智能普涨的主升浪行情或将告一段落，板块整体或将重返轮动结构。

根据以往经验，当主线从主升过渡至轮动整理往往会伴随着两大明显现象。

其一是板块指数的盘中的波动加剧，随着主线板块经历反复炒作后，分歧加剧不可避免。在此背景下，重点留意板块下杀后承接动能，如果在主线方向在盘中回调下杀的过程中，始终能够快速获得抄底买盘承接，那么该方向任具较强的资金活跃度，那么在资金充分换手后或仍有向上冲高之动能，反之则需留意主线持续退潮的风险。

其二是板块内部的分歧会进一步加剧，后续赚钱效应可能会向集中于前排的核心龙头。当主线板块重回震荡的背后便意味着板块内部将进入更为残酷的存量博弈，那些题材不纯正的后排个股或将遭到淘汰。

在背景下主线重点留意的以下方向

首先还是CPO概念，CPO是人工智能分歧较小的分支，充当领涨先锋的任务。像剑桥科技、中际旭创、新易盛这样的龙头个股背后有明显的机构资金的身影。其背后的逻辑在于相比服务器&半导体等环节，国内光模块企业全球竞争实力较为突出，而CPO、LPO、硅光等属于新技术，也题材炒作带来更大的想象空间。此外，在龙头个股持续向上开拓高度空间的背景下，板块中部分个股迎来了资金的模仿，后续可继续留意后排股的补涨机会。

此外游戏传媒方向同样值得留意。消息面上，根据微软中国官方微信公众号，微软将于3月31日举办GDC2023中国行。作为AI+场景有望率先落地的应用，游戏传媒方向或将持续受益。而相较于计算机行业目前较高的拥挤度，传媒娱乐无论是估值还是位阶目前都处于居中的水平，后续仍具进一步修复的空间。因此在AI下游应用的炒作中，这一方向同样是资金绕不过的弯。