财联社3月31日讯（编辑 刘海）期货现券转暖，短券表现更佳，今日交易所市场信用债跌幅排行前五的分别是：19禹洲01、19融信01、19融信02、20融信01、20世茂04。3月制造业和非制造业PMI指数继续保持在扩张区间，且均处于较高景气水平。

国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.08%，2年期主力合约涨0.04%。全周来看，10年期主力合约涨0.24%，5年期主力合约涨0.15%，2年期主力合约涨0.09%。银行间主要利率债收益率集体下行，截止16:30，10年期国债活跃券230004收益率下行0.75bp报2.8525%，5年期国债活跃券230002收益率下行2bp报2.6650%。

（数据来源：wind）

一级发行情况如下：

从上清所获悉，中国进出口银行2023年第一期39个月金融债券已招标结束，中标收益率2.66%，全场倍数3.53，边际倍数2.04。

据Choice 数据统计显示，今日交易所市场信用债涨幅排行前五的分别是：23株循01、23商丘03、23青开01、21太和01、20宝龙04。具体如下：

据Choice 数据统计显示，今日交易所市场信用债跌幅排行前五的分别是：19禹洲01、19融信01、19融信02、20融信01、20世茂04。具体如下：

华泰固收最新研报称，债市已经进入“鸡肋阶段”。目前，中高等级短端信用利差再次接近历史低点，其中1年期城投利差在历史30%分位以下，1年期中短票利差在20%分位以下。二季度债市整体操作难度有所增大，票息策略仍有惯性，但可挖掘空间已经较小，继续关注煤炭国企永续私募、国企地产以及城投的区域挖掘机会。反脆弱也要同时进行，今年中小行机构行为一致性较强，加上理财赎回担忧，容易放大波动，建议将部分信用短端换持为3、5年国开债，增加流动性资产比重，保持微降杠杆。这几年的经验是，每次危机都是机会，比如永煤事件、去年底的理财赎回等。而每到大讲长期逻辑，同时被迫关注超长利率和城投持续下沉的时候，就要有所保留。

宏观数据方面，中国3月官方制造业PMI为51.9，高于临界点，制造业保持扩张态势，前值52.6。中国3月官方非制造业PMI为58.2，高于临界点，非制造业恢复发展步伐加快，前值56.3。

东方金诚报告称，政府工作报告强调“推动经济运行整体好转”，央行实施降准，政策面持续释放引导经济增速较快回升信号；当月疫情影响全面消散，以餐饮、出行为代表的居民消费回升较快。以上因素叠加，推动3月制造业和非制造业PMI指数继续保持在扩张区间，且均处于较高景气水平。本月制造业PMI指数较上月有所回落，主要是经过年初两个月较快回升后，环比基数抬高，不代表制造业景气度回落。

货币市场方面，周五（3月31日）主要回购利率大幅上行，隔夜加权平均报在1.82%，七天品种报在2.39%附近。

（数据来源：wind）

公开市场方面，央行公告称，为维护季末流动性平稳，3月31日以利率招标方式开展了1890亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日70亿元逆回购到期，因此单日净投放1820亿元，已连续五天大额净投放；本周央行公开市场累计进行了11610亿元逆回购操作，本周央行公开市场共有3500亿元逆回购到期，因此本周央行公开市场净投放8110亿元。

银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报2.6000%，涨168.00个基点；FR007报2.7000%，跌40.00个基点；FR014报2.6000%，跌25.00个基点。

银银间回购定盘利率集体上涨。FDR001报1.8400%，涨101.00个基点；FDR007报2.6000%，涨20.00个基点；FDR014报2.6300%，涨3.00个基点。

资金面方面，月末季末最后一天，Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行100.2bp报1.838%，7天期上行7.1bp报2.215%，14天期上行3.7bp报2.622%，1个月期持平报2.4%。

一级存单方面，今日1Y期国股报在2.58%-2.61%附近。二级存单方面，5月到期国股成交在2.35%，1Y国股成交在2.60%附近。

（数据来源：wind）