昨日夜盘，黑色系板块全线飘红，不锈钢以3.04%的涨幅居首。而近两日不锈钢价格持续反弹，截至目前累计涨幅已超4.5%。

青山重启限价销售，部分代理贸易商封盘惜售

4月7日早间，青山便重启限价销售策略，带动现货价格止跌反弹，出货情况较前期转好，市场情绪开始转暖。截至4月11日现货价格已多次调涨，现货市场成交明显改善，部分代理贸易商封盘惜售。昨日无锡市场不锈钢基差下降50元/吨至365元/吨，佛山市场不锈钢基差下降50元/吨至315元/吨，SS期货仓单减少789吨至77055吨。成本端来看，昨日高镍生铁出厂含税均价上涨10元/镍点至1040元/镍点。

不锈钢仍是反弹而非反转

东吴期货分析师王志强认为：从成本来看，当前价格下，国内镍铁厂库存原料利润与即期原料利润几乎全线亏损，印尼镍铁成本折算至国内市场亦处于亏损状态，镍铁价格下行空间已然不多。从供应来看，不锈钢产能仍在持续扩张，中线供应压力较大，不过当前行业利润状况较差，部分钢厂陆续宣布减产计划，预计三、四月份300系不锈钢产量持续小幅下降。库存方面来看，上周300系库存环比下降4.67%，去库有所加快，但库存依旧处于历史高位。从消费来看，因前期不锈钢价格大幅下挫，下游企业多处于零库存状态，中游企业亦纷纷抛货去库存，不锈钢需求依旧不振，传统消费旺季可能延后，而近期不锈钢价格企稳反弹，刺激不锈钢消费，预计4月份不锈钢消费环比改善。当前原料价格已跌至印尼镍铁成本，除矿端以外全产业链亏损，原料价格也存在低估值现象，故不锈钢期货价格持续反弹，进行估值修复。展望后市，原料端镍铁厂挺价能否持续及其效果存疑，短期以反弹思路对待。目前基本面还没看出需求大幅复苏，后期若终端消费改善、钢厂博弈结束或库存降至常规水平，则可能会出现趋势性拉升。