供强需弱价格“腰斩”后回归理性 钼业后市仍难言乐观|行业观察
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2023-04-25 11:28 星期二
财联社记者 张良德
财联社记者从业内获悉,当前钼价正在逐渐回归理性,钢厂钼铁钢招量逐渐呈回升趋势,但钼价后市仍难言乐观。

财联社4月25日讯(记者 张良德 特约记者 梁祥才)在供强需弱背景下,钼价近期较最高点已逾腰斩。在成本倒挂现状下,下游需求大户不锈钢厂大多选择暂缓进场,致使钼市一直处于下行趋势。财联社记者从业内获悉,当前钼价正在逐渐回归理性,钢厂钼铁钢招量逐渐呈回升趋势,但钼价后市仍难言乐观。

供强需弱 钼价腰斩

在供强需弱背景下,曾经气势长虹的钼价近期已逾腰斩。特别是钼的下游需求大户不锈钢厂,因成本倒挂,大多数选择暂缓进场,致使钼市一直处于下行趋势。

据钼都贸易网数据,本月钼铁价格一度跌破20万元/吨,较2月40万元/吨的高点,下跌约50%;一季度中国市场钼精矿供应过剩5739吨钼(金属量)。

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2008年至今钼价走势(图片来源:Choice数据)

“上游原料过剩,下游需求不振,供需矛盾突出,导致整个钼市场大幅走跌。”上海钢联铁合金事业部钼系分析师魏捷向财联社记者表示,一季度矿山生产正常,但下游需求不振导致钼精矿整体需求量有所下滑。

上海有色钨钼分析师姚伊凡向财联社记者表示,本轮下跌主要因为供应端国内钼精矿库存高企,矿山降价换量的趋势渐显,成本端支撑减弱;需求端钢厂近期虽逐渐放量进场招标,但压价操作明显。

栾川龙宇钼业有限公司(以下简称:龙宇钼业)内部人士向财联社记者透露:“当前价格偏弱运行,我们月初(钼精矿)销售情况良好,但后续价格依然没有稳住。”

龙宇钼业外售的钼精矿价被称为业内价格的风向标。公司于4月3日和19日对外公开竞价出售两批47%以上钼精矿,起拍基价分别为3000元/吨度、2600元/吨度,出售量均为300吨。

需求方面,不锈钢是钼下游的基本盘,占比约80%。据Mysteel数据,2023年一季度钼铁产量约4.6万吨,钢招量约2.5万吨。

魏捷认为,2月份以来钢厂招标量大幅减少,虽然钢厂对钼铁有需求,但是其价格处于高位,钢厂成本倒挂,导致多数钢企暂缓进场,整个钼市场一直处于下行趋势。

海南省不锈钢行业协会执行会长、四川省川联不锈钢产业商会执行会长、佛山市金属材料行业协会执行会长李强曾向记者表示,去年底疫情放开后,市场预期过强导致部分不锈钢厂满负荷增产,但实际需求的兑现仍需时日。

钼价逐渐回归理性 后市难言乐观

钼价“腰斩”后逐渐回归理性,钢厂钼铁钢招量近期呈回升趋势,但业内人士普遍认为钼价后市仍难言乐观。

“钼铁正常价应在15万元/吨左右,当前20万元/吨处于合理运行价格区间的上轨。”李强表示,当前下游不锈钢的需求没有明显增长,近两日钼铁价格高位回落后有所反弹,主要系之前钼价过高下游钢厂采购受压制,在跌至较合理区间后需求逐渐恢复。

对于钼铁价格的合理区间,魏捷也表示同样看法:“下游普遍认为钼铁价格在降到15万-16万元/吨属于正常区间值。”她认为,目前来看终端需求恢复仍需时日,并且随着国内出口窗口关闭,海外原料陆续涌入,将导致原料存在过剩压力。二季度将迎来行业库存的“消化季”,钼价将逐渐回归理性,很难再大幅上涨。

姚伊凡则认为,钼价短期仍有回落空间,近期钼铁钢招量有所回升,但钢厂压价采购情绪明显。不锈钢下游订单开始跟进,虽然已有部分利润但仍不稳定,钼价后市取决于不锈钢材下游消费预期的兑现情况。

龙宇钼业对钢厂“挤牙膏”式的压价采购深有感触,公司相关人士向财联社记者表示:“钼铁钢招量近期是有所回升,但是招标次数增多,每次量少,故意压价。”

但也有钼企持较乐观态度。洛阳钼业(603993.SH)相关人士告诉财联社记者:“之前价格已经高到脱离基本面了,现在价格的回调也是在回归正常趋势。下游不锈钢的采购意愿近期还是比较强烈,没有疲软。”

财联社记者以投资者身份致电另一家上市钼企金钼股份(601958.SH),相关人士表示,与春节那高点比是腰斩了,但整体上与往年比还是处于较高价格。未来钼价走势不好预测,只能走一步看一步。”

值得一提的是,钼作为稀缺小金属品种易受到资金和市场情绪的影响,才会接连上演“大起大落”的走势。

西南证券研报指出,未来两年全球钼业基本无新增产能,供应相对刚性,伴随国内制造业升级和新能源发展,钼下游的高强钢、高速工具钢、风电叶片、军工高温合金钼需求空间较大,未来整体上供给缺口仍然存在。

(编辑 刘琰)

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