导读：昨日三大股指涨跌不一，沪指延续反弹，其余指数调整为主。其中AI应用的传媒方向再掀涨停潮，情绪连续高潮后仍需留意短线或将面临分歧整理。而以中特估方向期越来越多的与指数形成共振，是后续进一步重视的方向。

5月5日 16:00

传媒、游戏板块整体虽然陷入调整，但前排股依旧延续强势。龙头中国科传再度涨超6%，长江传媒4连板，皖新传媒、掌阅科技3连板，奥飞娱乐、中国出版2连板。截至目前而言，市场对传媒方向的调整尚属于相对健康的弱分化，前排标的资金抱团仍在延续。

不过需注意的是，AI内部开始尝试进行高低位的切换。一方面，此前始终保持相对强势的CPO概念今日跌幅居前，高澜股份20CM跌停，剑桥科技跌停。而另一方面，像前期人气标的光云科技、汉王科技涨停。在这样的炒作氛围下，此时再行追涨那些高位抱团标的风险收益比或相对较低。

5月5日 12:00

今日早盘三大股指全线走低，其中创业板再度领跌。并且从盘面上来看，市场也处于较为混沌的状态，大金融、教育、ChatGPT、建筑设计、房地产均在盘中有所活跃，但资金之间相互博弈较为明显，热点也呈现快速轮动态势，盘面的不确定性有所增加。不过整体而言，当前的赚钱效应依旧围绕着AI应用端以及“中特估”这两大方向所展开。因此在市场通过轮动释放短期风险后，上述的两大热点方向或仍具反复活跃的机会。

5月5日 10:40

开盘第一个小时来看，AI方向依旧保持着较高的资金活跃度。ChatGPT前期人气龙头获资金回流，其中光云科技获20CM涨停，云从科技、彩讯股份、涨超10%，汉王科技涨停，海天瑞声也涨超8%。而传媒娱乐方向在经历了开盘阶段快分歧整理后，整体呈现探底回升态势，其中前排方向的长江传媒4连板，皖新传媒3连板，世纪天鸿涨超13%，中信出版、中国出版、中国科传同样涨幅居前。 另一方面，中特估、一带一路方向则呈现出冲高回落的走势，设研院、中铁装配、陕西建工等均留下了较长的上影线。

5月5日 9:10

昨日市场整体呈现较为明显的分化，其中沪指在金融权重的带动下继续放量上攻，而双创指数（创业板与科创板）则再度陷入弱势整理之中。故今日对于指数层面的观盘重点留意是否还能有持续性增量资金入场。一旦后续的量能不增反减，叠加海外中小银行危机再度发酵，短期不排除沪指再度遇压回落的风险。

从板块角度来看，昨日传媒、游戏股昨日延续强势，板内部再度近30只个股涨停或涨超10%。并且赚钱效应可以像“AI+”其余方向扩散，像教育、电商等细分也在近期的盘中反复活跃。较好的是，在AI应用端连续出逼空式行情下，两市的连板股数量明显增多，短线接力的氛围有所转暖。一方面，在剑桥科技，中国科传，上海电影这些10CM的核心标的依旧保持较高的赚钱效应，另一方面，海天瑞声、云从科技等老龙头已呈现出明显的退潮态势，在此消彼长之中，AI内部的炒作风格也正悄然发生改变。

不过站在AI产业链整体而言，延续着缩容炒作，可以说除了应用端始终持续向上创高以外，AI产业链其余细分大多仍处于整理之中，就连此前相对逆势CPO板块也迎来了明显的调整。板块整体的炒作热度也有所回落，故在传媒游戏本轮持续高潮后，后续留意高位补跌风险。

除了AI以外 ，中特估概念近期越来越多的与指数形成共振，其中包含了一带一路、大金融以及昨日午后异动的港口等细分方向。这一方向此前掩盖在AI光芒之下， 在AI产业链出现明显分化的背景下，被更多的资金重视。其中像秦港股份，中钢国际，中国铁建、中工国际等核心标的皆于近期呈现加速上涨态势。相较于此前经历了反复炒作的AI方向，“中特估”的位阶与估值仍具有相对优势，故当市场后续能够延续轮动向上，中特估、一带一路方向整体预期或相对更高一些。