【金沙建投：票据承兑逾期，逾期金额881.97万元】

金沙县建设投资集团股份有限公司（简称“金沙建投”或“公司”）公告，公司向贵州金元茶园发电有限责任公司开具有金额为881.97万元的商业承兑汇票，截至本公告出具日，已过兑付日而尚未完成兑付，存在票据逾期兑付的情形。公司预计于2023年6月30日前完成本事项的后续处理。

点评： 截至目前，金沙建投存续期债券规模14.10亿元，债券只数3只。其中，私募债5.00亿元，占比35.46%。有1只发行规模为16.5亿元的公募债券将于今年9月5日到期。

据披露，截至 2022 年末公司负债合计 60.82亿元，其中流动负债 33.84 亿元，同期货币资金仅为 0.07 亿元，面临较大的短期偿债压力；公司对外担保余额 34.95 亿元，被担保对象主要为金沙县当地国有企业、事业单位，公司对外担保存在较大的或有负债风险，其中截至到 2023 年 4 月 25 日，提供融资担保责任纠纷3 件案件还在协调处理中，担保债务已纳入政府隐性债务，由政府财政承担。

在2023年5月11日的公告中，中证鹏元认为作为金沙县重要的国有企业，金沙建投为当地国有企业的融资提供了较大规模的担保，在金沙县财政资金较为紧张及再融资环境较弱的局面下，公司或有负债风险较大。此外，公司货币资金对短期债务覆盖程度较弱，短期偿债压力较大。

此外，早在2022年12月5日发布的评级报告中，中证鹏元就曾关注到公司资产流动性较弱。公司资产主要由应收款项、土地资产、未结算工程项目成本和管网资产等构成，其中土地资产、未结算的工程项目成本难以在短期内集中变现，应收类款项回款时间不确定。公司面临较大的资金压力。主要在建项目尚需投资规模较大，2021年公司经营活动现金流净流入仅为0.43亿元，面临较大资金支出压力。公司面临较大的偿债压力。公司总债务规模较大，货币资金规模很小，现金短期债务比仅为0.02。

【穆迪：下调世纪互联公司家族评级由“B2”至“B3”，展望调整至“负面”】

5月17日，穆迪将世纪互联集团(简称“世纪互联”)的公司家族评级从“B2”下调至“B3”，并将其评级展望从负面评级观察名单调整至负面。本次行动结束了穆迪于2023年2月17日开始的评级下调观察。

点评： 截至目前，世纪互联存续债券共 1 只，存续余额 6.000亿USD，将于2026年2月1日到期。

穆迪预计，未来12-18个月，世纪互联的收入将增长约10%左右，主要受新机柜增长和现有机柜利用率提高的推动。2021年和2022年该公司的收入分别增长了28%和14%。穆迪还预测，未来12-18个月，该公司调整后的EBITDA利润率将保持在35%左右。与此同时，穆迪预计，该公司将承担额外的债务，为其计划中的资本支出提供资金。

因此，穆迪预计随着新机柜利用率的提高和投资缺口的缩小，世纪互联的债务杠杆率(按穆迪调整后的债务与EBITDA之比衡量)将在未来12-18个月内将保持在6.0倍左右，然后逐步去杠杆化。

此外，世纪互联的流动性状况很弱。截至2022年12月底，该公司的无限制现金余额为27亿元人民币，加上预期的运营现金流，将不足以覆盖计划中的资本支出和即将到期的债务，其中包括2023年3月至6月期间可回售的6800万美元(约5亿元人民币)可转换债券，以及将于2024年2月可回售的6亿美元(约42亿元人民币)可转换债券。

【华夏幸福：下属公司九通投资被列为失信被执行人】

5月17日，华夏幸福基业股份有限公司（简称“华夏幸福”）公告，受宏观经济环境、行业环境、信用环境等多重因素影响，公司2020年第四季度以来公司面临流动性阶段性风险，公司及下属子公司融资业务受到较大影响，业务正常开展也受到一定影响。在上述背景下，华夏幸福下属子公司九通基业投资有限公司（简称“九通投资”）发生相关失信行为。

随后，涿鹿县人民法院于2022年07月12日立案执行申请人北京住总正通市政工程有限公司申请执行九通基业投资有限公司建设工程合同纠纷一案，因九通投资未按执行通知书指定的期间履行上述生效法律文书确定的给付义务，被列为失信被执行人。

点评： 截至目前，公司存续期债券规模55.39亿元，债券只数4只。其中将有2只合计存量规模5.43亿元的公司债分别于今年5月30日和12月20日到期。

就在5月15日，华夏幸福曾公告称，自2023年4月1日至2023年4月30日，公司及下属子公司新增未能如期偿还银行贷款、信托贷款等形式的债务金额(不含利息)4.69亿元，公司及下属子公司累计未能如期偿还债务金额(不含利息)合计352.39亿元。

截至2023年4月30日，华夏幸福以下属公司股权抵偿债务情况进展如下：华夏幸福以下属公司股权搭建的“幸福精选平台”股权抵偿金融债务金额(本息合计，下同)约为人民币74.27亿元，相关债权人对应获得“幸福精选平台”股权比例约为19.55%；华夏幸福以下属公司股权搭建的“幸福精选平台”及“幸福优选平台”股权抵偿经营债务金额约为人民币31.56亿元，相关债权人对应获得“幸福精选平台”股权比例约为1.58%，获得“幸福优选平台”股权比例约为6.47%。

【内江建工：原党委委员、董事、副总经理谢江陵接受纪律审查和监察调查】

5月15日，据四川省纪委监委网站通报，内江建工集团有限责任公司（简称“内江建工”或“公司”）原党委委员、董事、副总经理谢江陵涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查。

点评： 截止目前，内江建工债券存量规模13.60亿元，债券3只。其中，私募债8.00亿元，占比58.82%。

2023年4月17日，据上交所披露，内江建工集团有限责任公司2023年非公开发行公司债券项目状态更新为通过。该项目拟发行7亿，品种为私募，发债人内江建工集团有限责任公司，债券存量规模13.6亿，主体评级AA，行业建筑装饰。

内江建工2021 年末、2022 年末，公司资产负债率分别为 57.12%、57.85%，资产负债率总体处于上升趋势。2021 年末、2022 年末，公司有息债务规模分别为 52.99 亿元、72.75 亿元，公司有息债务规模不断增长。截止 2022 年末，公司一年内到期的有息负债约 29.69 亿元，面临一定集中兑付风险。2021 年末、2022 年末，公司短期借款余额分别为 12.23 亿元、21.56 亿元，占同期期末有息负债的比例分别 23.07%、29.64%。近年来，公司债务融资结构中短期借款占比不断增大。

【东台城投：累计新增借款占上年末净资产的20.54%】

东台市城市建设投资发展集团有限公司（简称“东台城投”或“公司”）公告，公司2021年末净资产规模为228.50亿元，2021年末借款余额为169.04亿元，2022年末借款余额为215.98亿元，累计新增借款金额为46.93，累计新增借款占上年末净资产的20.54%。

点评： 截止目前，东台城投债券存量规模89.50亿元，债券12只。其中，私募债65.00亿元，占比72.63%。

据披露，东台城投一季度营业收入达到4.98亿元，同比增长151.11%。但是利润总额为-1042.68万元，净利润为-968.27万元，两数均为负值。其总资产、总负债和净资产分别为662.08亿元417.45亿元和244.63亿元，而经营现金流量净额为-10.20亿元。每股净资产为15.7293元，每股经营现金流为-0.6799元，每股收益为-0.0064元。净资产收益率为-0.04%，销售毛利率为7.73%，资产负债率为63.05%，流动比率为205.37%。以上数据显示，东台城投在一季度的业绩表现一般，虽然营业收入增长较快，但亏损的规模也相应扩大。同时，公司在经营现金流量上也出现明显不足，经营压力依旧较大。