财联社5月18日讯（记者 崔铭 杨一骏）《巴塞尔协议三》《资管新规》《关于银行保险业数字化转型的指导意见》等一系列政策文件的相继推进，让国内商业银行的合规、风控管理趋于严格。

但目前，国内主流银行使用的风险管理系统多为外资机构开发，不仅费用昂贵，还难以及时有效地处理本土化问题。即便能够满足基本的监管需求，也难以辅助前台交易决策等业务流环节。

2019年开始运营的微京科技，是一家为金融机构的投资交易、风险管理、资产负债等环节提供决策辅助工具的金融科技公司。针对上述监管刚需和行业痛点，公司为相关金融机构输出工具和服务，以提升后者的风控及决策质量和效率。微京科技也是业内唯一一家有望解决国内关键风险计量领域被外资机构“卡脖子”问题的中资科技公司。

据了解，微京科技主要产品包括市场风险管理系统、信用评级及风险管理系统、投资决策辅助系统等。核心业务聚焦在FICC市场，围绕定价及定价衍生问题开展量化决策辅助和风险管理服务，而这是一个高门槛、高壁垒、高稀缺度的“三高”赛道。

微京科技创始人杨剑波曾参与国内最早期跨资产大型平台的搭建，在量化生态领域有深厚积累。在他的带领下，公司已经组建起顶尖的量化金融研发团队，核心团队成员多数有国际知名投资机构工作背景，具备多年量化交易或量化交易平台开发经验。

在这一极度垂直行业，国内为何长期缺乏本土化解决方案？中资科技公司如何突围？市场空间多大？国内金融市场在风险管理上的难点和痛点有哪些？围绕这些话题，财联社记者对微京科技创始人杨剑波进行了专访。

杨剑波表示，当前国内还没有像MSCI一样具备轻资产、现金流、高技术特征的公司，而这是微京科技瞄准的方向。微京科技之所以走一条没人走过的路，主要基于行业天花板足够大（金融IT市场潜在规模约4000亿元）、团队专业性足够强等方面考虑。另在国产化大势下，公司所提供的产品及服务与信创和监管高度匹配。

“从产品化——商业化——资本化发展阶段来看，现在已经到了最关键的时候。所谓‘最关键’就是说如果能取得市场占有率并产生影响力，基本上公司就能占据行业领先地位，公司的产品能够在领域形成独占鳌头的态势，中国的MSCI也就能破茧而出了。”杨剑波说。

以下为访谈实录，经删改：

“青涩”出发，做中国金融科技的标品

财联社记者：微京科技成立以来，您目前在公司主要担任什么角色？

杨剑波：公司刚成立的一两年是在很“青涩”地在运营，到了2021年以后基本上进入状态了。成立之初，产品、研发、招人的工作都是由我来做的。到现在，研发框架基本确立，核心的研发人员也都在各自岗位上有效工作了。我现在主要精力在业务和融资上。我们团队最多还是研发人员，占比大概有百分之八九十。

财联社记者：相较于外资机构研发的系统，微京科技的产品服务优势何在？

杨剑波：对我们来说，我们还没有国际化，中国（本土化需求）就是我们的标品，我们愿意做外资科技厂商不愿意做的非标品，对他们来说中国的模型非标。我们愿意去做本地化模型，所以我们的模型肯定比他优，服务也比他优。

外资厂商，在中国是几乎没有研发人员的。除了个别厂商在指数研发方面投入了少数人力，在核心工具、系统方面是没有研发人员的。没有在中国的研发，是无法判断客户的本土化需求的，此外我们价格也是有优势的。

财联社记者：价格大概可以降到什么范围？

杨剑波：总体上来说，我们是比外资低的，我们产品的定价符合国内价格体系。

具体要看客户情况，大小银行、券商、保险公司、基金公司的主要需求不同。我们支持按模块采购，有对应每个模块的价格标准，但如果需要定制化开发价格就会高一些。

国内金融机构仍被“卡脖子”，对债券定价能力缺乏

财联社记者：您曾提到刚开始创业的时候，被外资机构“卡脖子”问题以及银行刚需明显。现在再看这个市场有什么变化吗？

杨剑波：目前对国内金融机构来说，核心计量和风险管理等还是存在被外资科技公司“卡脖子”的现象。

变化就是我们在progress。我们希望能成为中国的MSCI！MSCI被大众熟知是一家指数编制公司，但事实上MSCI早期曾以为机构提供风险管理和计量工具见长。我们现在已经出现了类似MSCI早期阶段的趋势，也得到了越来越多头部机构的认可，所以我对微京未来的发展前景十分有信心。你看MSCI的股票走势，背后是有它基本面的优势，我概括为轻资产、现金流、高技术壁垒。

财联社记者：去年底，理财赎回潮等引发债市波动。国内金融机构在应对此类波动时存在哪些不足？量化系统在此类风险管理应用上有哪些机会？

杨剑波：事实上，国内债券市场尚不成熟，理财赎回潮只是把问题反映出来了。过去国内机构几乎没有风险对冲，这就意味着市场的大部分参与者的敞口都是同一个方向的。国内大部分债券投资机构可能还不具备债券定价能力，甚至主流估值机构也很难说一定相对公允地给出债券估值。

财联社记者：量化私募过去两年发展迅速，有声音认为其加剧了市场波动。应如何看待量化对金融市场生态的影响？

杨剑波：我持中性态度。国内缺少风险管理工具，如果股票市场上都是主观多头策略，使得策略雷同，反而会积累风险。量化是多一种选择。

站在产品化走向商业化的关键节点，立志成为中国的MSCI

财联社记者：潜在的市场规模有多大？

杨剑波：还是希望把产品做好，潜在市场规模取决于之后资源整合的速度以及我们的产品发展策略的有效落实。如果服务券商的10%-20%，银行的10%-20%，假设150家客户，单价至少500万，加在一起可能就是十几亿的规模了。头部和腰部的客户我们都做。

财联社记者：公司现在发展到什么阶段了？

杨剑波：前期是产品化，现在是商业化和资本化。我心态上已经相对成熟了，现在已经到了一个关键节点的时候。所谓关键节点，就是如果商业化完全成功。商业化产品卖得出去，资本化有更多的资本投入。商业化和资本化成功了，基本上这公司就更加成熟了，中国的MSCI就破茧而出。

我们所处的赛道分为三个子赛道：数据、分析和簿记。数据比如路透、彭博这类公司，分析就是Algorithmics、MSCI这种，簿记有Murex、Summit。我们内部认为不做这三个赛道的话最终也做不大。也可能通过整合，有些时候没必要全部都去做，可以和其他公司整合，联合在一起也能实现目标。

财联社记者：您认为现阶段面临最大的挑战是什么？今年有制定什么目标吗？

杨剑波：资源。这种项目为什么全球都很少，因为存在各种门槛。如果用产品和资源四个象限看，我们属于强产品和强资源这个象限。目标是拿下更多的标杆性客户，基本树立我们在业内局部领域的领先优势。

（编辑 刘琰）