上周主要观点：上周油脂维持跌势，主要受上游美豆下跌影响。而且此前被市场视为重要风险点的黑海粮食出口协议也在最后时刻5月17日达成续签。唯一有点利好的因素是国内海关检疫政策变化导致进口大豆通关速度放缓，油厂开机率下降，存在阶段性供应偏紧的格局。不过随着近期通关加快，短期供应偏紧的格局也将好转。

上周走势分析：油脂现货价格整体下跌，截止5月19日，豆油现货价7632元/吨，较前一周下跌188元/吨；棕榈油现货价7442元/吨，较前一周下跌38元/吨；菜籽油现货价8383元/吨，较前一周下跌70元/吨。油脂期货价格整体下跌，截止5月19日收盘，豆油主力合约报收7182元，较前一周下跌146元；棕榈油主力合约报收6766元，较前一周下跌62元；菜籽油主力合约报收8015元，较前一周上涨12元。

东吴农产品团队主要观点：预计本周油脂有望延续跌势。由于今年美豆主产区天气较为理想，新季美豆播种进度大幅快于往年，生长前景强劲。根据美国农业部最新预测，今年美豆产量将达到45.1亿蒲，有望创历史新高。与此同时，近期美豆出口则较为疲软，因此前巴西大豆丰产且处于集中上市阶段挤占美豆出口份额。预计随着后市美豆相关数据公布，价格仍将进一步下跌。此前国内受海关建议政策变化影响，进口大豆通关速度放缓一度对国内豆类形成支撑，但随着近期通关速度加快，国内豆类油脂走势也将逐渐向美豆靠拢。

风险提示：美主产区天气

油脂周报20230522：

http://yjs.dwfutures.com/uploadfiles/2023/5/20230522145237273727.pdf

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