宏观新闻

1、中共中央、国务院印发《国家水网建设规划纲要》，其中提出，加快构建国家水网主骨架，畅通国家水网大动脉。纲要还提出，科学推进一批重大引调排水工程规划建设。

2、商务部新闻发言人束珏婷昨日称，中美商务部长将于25日至26日会面。束珏婷在发布会上还表示，对美光公司审查是维护国家安全的必要措施。

3、亚洲清算联盟成员国在伊朗首都德黑兰举行峰会，“去美元化”为主要议题，讨论推出一个可以与SWIFT系统相媲美的系统。

4、人民银行上海总部发布数据显示，4月，长三角地区人民币贷款增加1973亿元，同比多增636亿元；外币贷款减少72亿美元。

行业新闻

1、继此前“10分钟被AI换脸骗走430万元”事件引发关注之后，5月22日，又一起AI换脸诈骗发生，安徽男子9秒被骗132万。目前AI换脸技术还出现在明星直播带货中。 。

2、5月25日，记者从上海市浦东新区人民法院获悉，因犯非法经营罪、帮助信息网络犯罪活动罪、虚假广告罪，400万粉丝金融大V徐晓峰被判处有期徒刑4年10个月，并处罚金258万元。

3、2023年第五期深圳市小汽车增量指标竞价结果出炉，其中个人指标最低成交价仅为1万元，创5年新低。

4、从河南省政府国资委获悉，河南正谋划新一轮国企改革，新启动豫信电科集团、河南盐业集团等5个重大重组事项。

5、近日，上海闵行、杨浦、普陀、徐汇等多个社区卫生服务中心到货国内首个mRNA新冠疫苗——石药集团mRNA新冠疫苗，可通过健康云预约。

6、财联社记者从自然资源部获悉，自然资源部决定组织监督检查矿山地质环境治理恢复基金制度落实情况。

7、一名接近东航的知情人士告诉财联社记者，C919的商业首飞正在准备中。中国东航在昨日举行的业绩会上也透露，首架C919飞机预计将于近期投入实际运营。

公司新闻

1、长城汽车公告，公司经营状况稳健，并未发生重大改变。

2、睿能科技发布股票交易风险提示公告，公司主要从事工业自动化控制产品的研发、生产、销售和IC产品的分销业务。

3、网易发布2023年第一季度财报，一季度净收入250亿元，超市场预期。

4、美团第一季度营收586.2亿元，同比增长26.7%。

5、剑桥科技晚间发布股票交易异常波动公告，日常经营情况未发生重大变化。

6、杭州热电发布股票交易风险提示公告，目前股价与公司基本面严重偏离，可能存在非理性炒作风险。

7、中科信息披露公司股价异常波动的公告，公司没有从事ChatGpt产品研发，脑机接口设备并非公司自主研发。

8、天孚通信公告，光通信行业800G光模块产品市场的整体需求规模存在较大不确定性.

9、丰立智能披露股票交易异常波动及严重异常波动公告，公司精密减速器产品目前尚未应用于人型机器人领域。

10、阿里巴巴集团官微宣布，网传裁员为谣言，今年预估新招15000人。

环球市场

1、美国债务上限协议初步成形，美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨1.71%，标普500指数涨0.88%，道指跌0.11%。半导体指数收涨6.8%，为六个月来最大涨幅。英伟达涨超24%，股价创历史新高，年内涨幅约160%。欧洲主要股指多数收跌，德国DAX30指数跌0.28%。

2、亚美尼亚总理帕什尼扬25日表示，亚美尼亚和阿塞拜疆已就相互承认领土完整达成一致。

3、国际原油期货结算价大幅下跌。WTI 7月合约跌3.37%，布伦特原油7月合约跌2.68%。

4、COMEX 6月黄金期货结算价收跌1.06%，报1943.7美元/盎司。

投资机会参考

1、TOPCon电池出货占比或将实现翻倍增长，这一核心辅材市场空间迎大幅度提升

TOPCon电池具有更高理论转换效率，目前头部企业量产效率已经达到25%，已经超过PERC电池理论转换效率。由于TOPCon电池经济性更强，一体化组件龙头企业及专业化电池企业纷纷快速扩产，并有望于2023年实现出货量快速增长。

TOPCon正反面都需要使用TOPCon银浆，相较于Perc正面使用正面银浆，市场空间迎来较大幅度提升。国联证券测算，2022-2024年全球银浆需求量有望分别达4789/6151/7443吨，对应市场空间分别为221/264/323亿元，CAGR达19.35%。

A股上市公司中，聚和材料（688503）产品布局主要有P型单晶PERC正面银浆、TOPCon电池用银浆、HJT电池细栅银浆、HJT电池主栅银浆等，已批量供货多家客户，且产能充足。帝尔激光（300776）激光转印技术在节约银浆、提升效率、减少碎片率方面具有明显优势。

2、英伟达数据中心业务创历史新高，公司正“显著”增加相关产品供应

英伟达公布了第一财季财报，报告显示，英伟达第一财季营收71.9亿美元，分析师预期65.2亿美元。按业务部门划分，英伟达第一财季数据中心业务营收为42.8亿美元，创下公司历史上的新纪录。

英伟达表示，随着市场对人工智能的兴趣激增，公司正在“显著”增加与其数据中心业务相关的产品供应。申港证券指出，2022年我国光芯片市场规模约为17.19亿美元，CAGR为14.93%，随着光通信系统的快速发展，未来将有望带动光芯片行业实现大幅度增长。

A股上市公司中，光迅科技（002281）是光器件产业链产品覆盖面最全的公司之一，拥有从芯片到器件、模板到子系统的全系列产品。仕佳光子（688313）建立了光无源和光有源芯片IDM全流程业务体系，掌握了控制和提升良率的方法，积累了多项光芯片产业化相关技术。

3、广东积极推进核电安全有序发展，到2025年核电装机规模达到1854万千瓦

广东省能源局印发《广东省推进能源高质量发展实施方案》，其中提到，在确保安全的前提下，到2025年，核电装机规模达到1854万千瓦。

近年来核电机组建设批复加速，2021年核准6台，2022年10台，2023年预计在10台以上。德邦证券表示，未来15年仍是我国核电发展的重要战略机遇期，核电建设有望按照每年6-8台持续稳步推进。据测算，“十四五”期间核电投资相较于“十三五”增速为157.38%。

A股上市公司中，中核科技（000777）的核电站用关键阀门具备二代、三代核电机组阀门成套供货能力，四代核电机组关键阀门供货能力，深度参与“华龙一号”K2K3阀门项目研制及供货。大西洋（600558）公司部分焊接材料成功替代进口或成功推广，如三代核电蒸发器用焊材、四代核电主设备用焊材实现首次应用。

4、这一公司在风电技术领域取得重大突破，对海上风电机组具有广泛应用价值

随着浙江一海上风电场的风机主控收到变流器电网构建完成反馈，主控将风机系统供电切换为变流器构建的电网供电，整个风电机组完成孤岛运行，这意味着阳光风能首次风电机组黑启动成功运行，整个测试历时48小时后取得成功。

风电机组黑启动解决方案是阳光电源在变流器技术领域的又一重要突破，对于海上及海外风电机组具有广泛的应用价值。风电机组的黑启动技术，则指的是当电网完全失电后，风机作为自启动电源为电网建压，并为网内其他负载供电。

A股上市公司中，阳光电源（300274）是风电变流器行业最早的开拓者之一，2004年已进入该行业，目前与国内前十大风电整机厂均实现批量合作，近日在变流技术取得重大突破。明阳智能（601615）此前与国际知名机构DNVGL合作，在位于荷兰的KEMA实验室顺利完成风机黑启动相关各项测试，成为全球首家掌握风机黑启动技术的整机商，为全球海上风电规模化开发奠定坚实的基础。