财联社7月14日讯（编辑 周新旸）7月13日，港股大盘高开高走，成交金额亦明显增加。恒生指数最终上升489点或2.6%，收报19,350点。恒生科指上升3.8%，收报4,237点。

大市成交金额增加至1,113多亿港元，但港股通则仍录得3.27亿港元的净流出，中泰国际认为这属于美中不足之处，显示内资仍然做短线操作为主。隔晚美国公布优于预期的通胀数据，释放了来自海外的流动性挤压，叠加政策面对民企及平台企业频吹暖风，都是支持港股修复的主因。国务院总理李强于7月12日下午主持召开平台企业座谈会，听取对更好促进平台经济规范健康持续发展的意见建议，政策信号强烈，支持科技板块修复。

盘面上，板块升势全面，其中受惠风险偏好改善且无风险利率下行的医疗保健及科技板块明显造好。尽管出台强刺激政策的机会很低，但政策经济增速托底的信号是强烈的，也就是港股出现单边大跌的可能性不高，而离岸人民币转强，纾缓了盈利下修压力，同时改善了市场情绪。恒生指数上行空间仍然受制于相对疲弱的基本面，策略上继续做波段，恒生指数短线可能在20,000点有较大阻力。

美国于周三公布了6月的通胀数据，整体CPI超预期回落，同比+3.0%，超预期的+3.1%。核心CPI同比+4.8%，优于预期的+5.0%。能源价格下行拉动整体CPI下降，而房租增速持续放缓亦对核心CPI带来贡献。

数据公布后，美元指数、美国10年期债息急速下跌，美元指数创15个多月低位，而10年期债息跌至3.91%。CME利率期货预示9月加息25个BP的机率不足13%。去年6月有高基数，6月整体CPI大幅下行已是预期以内，但更重要的是核心CPI同样超预期下行，显示美国通胀回落的大趋势非常明显。然而，高基数效应在下半年起会逐渐减弱，CPI及核心CPI更大机会在3%至3.5%左右波动。

总体上，尽管通胀仍高于美联储的目标，但下半年实际利率已接近2%，再加息的理由已不太充分，亚特兰大联储银行扣除房租的Sticky CPI的三个月年化增速已加速下跌，中泰国际认为9月加息概率不高，本轮加息周期已到尾声。当美联储不再加息后，无风险利率不会再更高，只有边际向下，分母端(利率)对股市估值的负面影响愈来愈小，因此看好下半年港股的表现。