代表着各类央企优质资产的国新央企指数ETF再下一城。

近日，嘉实基金等三家基金公司上报的中证国新央企现代能源ETF已获批。嘉实中证国新央企现代能源ETF（代码：562850）将于7月17日-7月21日正式发售。

央企是国家经济的主导力量，能源是一国的经济支柱产业。“央企+能源”承担着维护能源安全和能源转型的责任，为构建现代化能源体系，助力国家经济高质量发展中均发挥着重要作用。央企现代能源指数作为二者的叠加，释放出了更具前景的成长空间，投资价值可期。

发现价值：国家能源战略+央企优质资产

能源是一国的经济支柱产业，是社会民生的基础保障，也是关系到一个国家经济社会发展的全局性、战略性问题。由于不可再生或短期内不可能再生，传统能源会造成危机，因此必须改变传统发展模式，推动能源革命，建设现代能源体系，实现可持续发展。

现代能源体系的典型特征是：以再生能源、气体能源为主体的多元结构能源；能源相互协同、具备相对稳定的供应模式；有序配置、高效节约、供需互动的平衡用能方式。

嘉实基金表示，能源安全是社会经济发展的压舱石，是生态文明建设的重要领域，能源低碳转型是实现可持续发展的关键，是在全球能源转型背景下，共建能源命运共同体的重要途径。

央企作为能源领域的国家队和主力军，是构建现代能源产业体系的支柱力量。为提升央企质量，国资委先后推出国企改革“1+N”政策体系完善国企改革的顶层设计，并在推动平台优化、促进治理改善、强化创新增长、增进价值实现等方面提出了更有针对性的举措要求。

成果卓有成效。数据显示，从去年四季度到今年一季度，央企指数归母公司净利润同比增长率由-1.6%提升至9.1%，销售毛利润由17.6%提升至24.1%，营业收入同比增长率由1.1%提升至5.4%。相比去年四季度，各项财务指标均有不同程度提高。市场逐渐聚焦为国企央企价值重估，据wind显示，截至7月7日收盘，国新央企综指近三年涨幅13.57%，同期沪深300和中证500分别是-18.08%和-5.37%。

嘉实基金认为，在现代化产业体系建设中，随着央企基本面在多年改革中逐步完善，内在长期投资价值逐步凸显，现代能源指数在市场投资中的新主线地位也得到了证明。

“金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融的天职。过去十几年，嘉实作为专业资产管理公司，见证和参与了金融资本与实业的相互促进，让投资者分享了中国经济发展红利的同时也支持了国家实体经济建设。”嘉实基金表示。

作为实体与金融连结的关键一员，嘉实基金将会持续发挥专业机构投资者服务资本市场改革、服务实体经济和国家战略的功能优势，推动优秀企业价值发现，引导更多社会资本赋能实体经济发展，并将进一步推动能源央企的市场认同和价值实现水平，助力能源央企更好发挥产业控制、科技创新和安全支撑作用，为能源产业走好中国式现代化道路贡献更大力量。

持续的生命力：低估值+高分红+高成长

低估值、高分红、高成长则是中证国新央企现代能源指数保持持续生命力的核心因子。

低估值表现在，据Wind数据，截至7月10日，央企现代能源指数PE-TTM为11.89倍，大幅低于Wind全A的17.55倍。高分红表现在，截至2023年7月10日，央企现代能源指数的股息率为4.64%，大幅高于Wind全A的2.15%。从业绩增速看，央企历年来业绩保持稳健增长，2022年全年，中央企业实现营业收入39.6万亿元，同比增长9.1%；实现利润总额2.6万亿元，增长6.2%，远超GDP增速。

从成分股来看，中证国新央企现代能源指数主要选取国务院国资委下属业务涉及绿色能源、化石能源、能源输配等现代能源产业的50只上市公司证券作为指数样本，集中反映央企现代能源主题上市公司证券的整体表现。其中，绿色能源产业权重占比48%，化石能源产业占比28%，能源输配产业占比24%，在产业结构分布上符合现阶段我国“双碳”政策导向。

从央企现代能源指数的前10大权重股来看，绿色能源的比重较高，同时也兼顾了化石能源、尝试转型绿色能源的传统火电企业和电力设备、电力基建企业，整体分布比较合理。

嘉实基金认为，化石能源和绿色能源非对立关系，反而，近年来由于能源总体能源不足，无论传统化石能源还是新兴绿色能源均具备很大发展潜力。同时，指数编制方案中引入了中证碳中和评价机制，使其产业结构能够随着传统能源央企的绿色转型自主进化，具有长久的生命力，并不断引导市场持续关注能源领域优质央企上市公司的投资价值。

指数投资能力者：能源全产业链布局+精细化投资管理

随着全球能源结构的加速调整，新能源技术水平和性能大幅提升，产业链条逐渐形成，并自上、中、下游涌现出层出不穷的投资机会，对其中蕴含投资机会的挖掘，是各家专业投资机构投研能力的体现。

基金产品的布局和投资是认知的变现。嘉实基金是国内最早布局新能源产业链的基金公司之一，对新能源的研究始终走在行业的前列。早在2008年，嘉实基金就在内部成立专门的研究团队，深耕能源转型，专注新能源相关产业研究。

截至目前，布局建立了聚焦新能源产业链的产品线货架，涵盖新能源上游资源品、中游发电端和下游用电端，包括主动管理型基金和被动型基金共15只，适配不同场景下投资者的需求。

低跟踪误差最能体现指数基金管理能力。为了达到这一目标以及提升投资者的持有体验，嘉实基金被动投资团队进行精细化的组合管理，持续保持高仓位；在投资和风险管控上，关注“每一个BP”，日复一日通过转融通、打新等方式力争增厚投资收益，减少跟踪误差。不懈努力下，截至2022年底，整体被动型规模50亿以上的基金公司中，嘉实基金规模加权跟踪误差排名行业前列。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。