【万达商业及万达商业地产(香港)：标普下调评级至CCC-，且列入负面观察；穆迪下调评级，并给予负面展望】

2023年7月20日，标普将大连万达商业管理集团股份有限公司长期发行人评级由B+下调至CCC，将万达商业地产(香港)有限公司长期发行人评级由B下调至CCC-，同时将上述评级继续列入负面观察名单。

穆迪报告称，将大连万达商业管理集团股份有限公司的企业家族评级由“B1”下调至“Caa1”，展望“负面”；将万达商业地产(香港)有限公司的企业家族评级由“B3”下调至“Caa3”，展望“负面”。

【泛海控股:债券违约未按时兑付】

据数据显示，2023年7月19日，20泛海02(114784.SZ)债券违约。该债券由泛海控股股份有限公司发行。主承销商为中信建投证券和民生证券。

点评： 截至目前，公司存续期债券规模13.00亿元，债券只数2只，其中1只已违约，违约金额为7亿元。

公开数据显示，泛海控股2020年、2021年和2022年分别亏损46.22亿元，同比下降522.1%；112.55亿元、同比下降143.51%；115.37亿元，同比下滑2.51%。今年上半年，预告亏损42亿元-55亿元。截至 2023年3月31日，泛海控股总资产为 1051.90亿元，归属于上市公司股东的净资产为-65.60亿元。公司账面现金只有14.01亿元，但是短期借款为129.84亿元，一年内到期的非流动负债为368.88亿元。

7月19日，泛海控股股份有限公司发布关于公司境外附属公司出售资产的公告。

泛海控股境外附属公司泛海国际股权投资有限公司前期向瑞士银行有限公司伦敦分行进行了融资，并向瑞士银行伦敦分行质押了泛海国际股权投资持有的约6.04亿股中国民生银行股份有限公司H股股票。

2023年7月18日，为偿还在瑞士银行伦敦分行的部分债务，泛海控股境外附属公司泛海国际股权投资将其持有的31,701,244股民生银行H股股票根据贷款协议约定转让至瑞士银行伦敦分行，交易金额为8290.1万元；结合前期贷款协议项下购买的期权工具升值，对应抵消债务金额为1.48亿元。

2023年6月24日，东方金诚国际信用评估有限公司对泛海控股的信用评级为C。

【临沂城发:穆迪维持临沂城发的Baa3评级 调整展望为负面】

7月20日，穆迪将临沂城市发展集团有限公司的展望从稳定调整为负面，维持临沂城发集团Baa3的发行人评级。

点评： 截至目前，债券存量规模126.37亿元，债券16只。其中，私募债89.00亿元，占比70.43%。 2023年，6月29日，中证鹏元资信评估股份有限公司对临沂城市发展集团有限公司的信用评级为AA+，评级展望为稳定。

在流动性性方面，公司经营占用资金规模较大，整体资产流动性仍欠佳。公司资产以保障房和商品房项目及产业园项目开发成本、用于出租的房产、供水管网设备、待开发土地以及水体资源专有使用权等资产为主，2022年末上述资产合计占公司总资产的比重为71.96%。

在应收款上，应收预付款项对公司资金占用规模较大，应收款项回收时间存在一定的不确定性，部分资产受限。 公司面临一定的资金支出压力。截至2022年末，公司主要在建的保障房和商品房项目及自营项目后续资金需求较大，但公司自身经营获取的现金流波动较大。

在公司负债方面，公司存在一定的或有负债风险。截至2022年末，公司对外担保余额合计43.62亿元，占同期末所有者权益的比重为17.94%，担保对象均为地方国有企业，对企业的担保设置了反担保措施，但总体对外担保余额较大。此外，截至2023年6月5日，公司存在关注类担保余额238.94万元、不良类担保余额22.27万元，系个人住房贷款逾期所致。

【安顺西秀工业投资:公司被列为失信被执行人及限制消费事项】

安顺市西秀区工业投资(集团)有限公司公告，公司与安顺融资担保有限公司和安康市长兴建筑(集团)有限公司贵州分公司两起诉讼均已判决，上述公司向法院提请强制执行，因此本公司被列为失信被执行人，公司及法定代表人被采取限制消费措施，执行金额和合计2,747.84万元。

点评： 截至目前，公司存续期债券规模27.44亿元，债券只数4只，尚无违约或展期债券。

根据公开财报，截至2022年6月末，西秀工投总负债为89.86亿元，其中短期借款及一年内到期的非流动负债合计高达25.18亿元，而同期末货币资金余额为7.08亿元，对前述短期债务的覆盖倍数为0.28。

2月16日，西秀工投此前已多次因借款逾期或未及时支付工程款而被纳入被执行名单。公开信息显示当前西秀工投尚存被执行案件9起，合计被执行金额3.94亿元，案情涉及工程合同纠纷、借款合同纠纷、担保债务涉诉等。此外，存在4起失信被执行记录。

截至目前，中证鹏元维持安顺市西秀区工业投资（集团）有限公司的主体信用等级为AA。 主要是考虑到：公司委托代建业务收入有一定可持续性，获得的外部支持较大。同时中证鹏元也关注到，公司资产整体流动性较弱，未来面临较大的资金压力，公司偿债压力较大，存在很大的或有负债风险等风险因素。