导读：①中共中央政治局会议提出，要活跃资本市场，提振投资者信心，或起到市场强心剂的作用；②在受到政策端的持续催化下地产、消费等经济复苏逻辑线有望反复活跃

7月25日 16:00

午后市场热点没有在发生明显的变化，大金融、地产链、汽车、消费等方向涨幅居前。而从今日的个股成交金额榜来看，其中排名前五的个股分别是东方财富、五粮液、贵州茅台、中国平安。而今日北向资金全天净买额近190亿， 创2021年12月10日以来新高。可以明显感受到，这些增量资金主要涌入方向仍是蓝筹与白马。如果反弹能够持续，后续可重点关注市场风格切换过程所呈现的阶段性机会。

此外今日短线情绪同样提升明显，可以看到今日涨停个股数量快速提升，并且昨日2板的个股悉数晋级成功。若后续的量能能够保持温和放大的态势。在权重搭台成功的同时，与之相关联的题材炒作也有望在后续保持活跃。

7月25日 12:00

今日早盘呈现普涨反弹的态势，两市超4000家个股上涨，量能也出现较为明显的提升。盘面上，像地产链、汽车产业链以及大金融等高人气权重板块同样表现亮眼，市场人气提升同样显而易见。不过需要注意的是，今日早盘的反弹，很大程度是由重要会议落地后对于情绪面的提振，那么在多头情绪集中释放后，增量资金是否还会选择入场仍是关键，当后续市场的成交额能够保持温和放大态势的话，后续市场或有望形成“权重搭台，小票唱戏”的局面。相反一旦后续的量能再度萎缩，那么后续市场或将重回分化整理的态势。

7月25日 10:40

在消息面的刺激下，今日市场如期迎来普涨反弹，三大股指均涨超1%。其中房地产产业链走强，锦河商管、兔宝宝、蒙娜丽莎、皮阿诺、箭牌家居等个股涨停，滨江集团、华发股份、金科股份、保利发展等个股涨幅居前。

大金融板块持续活跃，新华保险、中国太保涨超8%，宁波银行、招商银行涨超5%。此外AI方向同样迎来反弹，其中CPO板块快速走高，东田微涨超10%，中际旭创、天孚通信、新易盛均涨超5%。

7月25日 9:10

昨日市场延续弱势整理，三大指数均呈现冲高回落走势，并且量能进一步萎缩，跌破7000亿的同时，创下了年内第二低的成交金额。在地量之后市场能否迎来了拐点便是后续关注焦点。

消息面上，中共中央政治局在7月24日召开会议。会议指出，要活跃资本市场，提振投资者信心；做好下半年经济工作，要着力扩大内需、提振信心、防范风险；适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策；切实提高国有企业核心竞争力，切实优化民营企业发展环境。

近期在市场持续缩量走低、情绪低迷，在此背景下重要会议的落地或起到强心剂的作用。从昨晚的外围市场的反馈来看，人民币汇率升值、中概股反弹、富时A50也出现明显拉升。那么今日A股能否借消息面的利好完成放量反包的修复仍是关键。

从板块细分角度来看，地产链为顺周期板块仍是后续关注的重点方向。一方面地产、基建行业近期受到了政策端的持续催化，而部分周期品库存已来至低位，存在景气反转的预期。而从市场角度分析，随着以AI为代表的泛科技方向的行情暂时落下帷幕，市场风格或面临着一定程度的切换，因为位阶较低，政策边际持续改善的顺周期方向更容易在后续获得资金的青睐。因此地产链方向仍是后续关注的重点。

此外大消费板块同样有望获益。昨日会议中明确提及了促进汽车、家居、电子产品、文旅和体育等消费，将扩大消费摆到了更加突出的位置。虽然上周大消费板块已先行活跃的领涨的标的多属于短线的题材博弈个股。而市场若真正想要实现风格的切换，那么大消费板块中的权重个股或仍存在着较大的机会。

最后关注当然数字经济，数字经济相关利好政策出台节奏有望得到提升，人工智能及平台经济相关政策的出台节奏也有望保持较高的频率。不过从市场角度而言，以AI为代表的泛科技股中期趋势多已转弱，并且上方均存在不小的套牢卖压，想要立即反转向上的难度依旧较大，因此相关方向后续大概率仍以震荡整理为主，短线可留意Chiplet等尚未走弱科技细分的投机的机会。