作为期权交易四条单腿策略之一，卖出认购在2018年的单边下跌行情中应用极多。当然，卖出认购通常会配合买入现货使用，今天我们就先来看看单腿卖出认购期权的应用。

猫神：当预期市场不会明显上涨的情况下，卖出一个认购期权合约，可以获得一笔权利金收入，但需支付到期履约的保证金，到期一旦被指派行权则必须履行交付义务。卖出认购是买入认购的对手方，主要用在预期市场大概率不会上涨的情形，比如大跌、小跌、震荡微涨。最大收益是权利金，最大亏损没有上限，使用这招的精髓总结下来就是大概率赚小钱。

猫神：卖出认购招式也有几个明显优势。一是胜率，虽然收益有限，但是在行情方向判断正确的情况下，胜率明显高于买入认沽。因为买入认沽只有在明显下跌时才能获利，而卖出认购在大跌、小跌、微涨都可以获利，适合的行情范围比买入认沽多很多，成功率自然更大了。二是有容错性，买入认沽容错性低，行情稍微反向上涨就会明显亏损；卖出认购在微涨时也能获利，特别是卖出的合约越是虚值，容错性越高。

猫神：一是市场大涨风险，这时买入认购大赚，卖出认购作为对手方则会亏损很大。因此需要注意此招运用的时机，在市场很可能大幅上涨时切勿使用这招。二是保证金风险，卖出认购需要缴纳保证金以作为履约保证，在市场上涨的时候需要缴纳的保证金会相应增多；当账户中的保证金不足时，卖出的认购合约可能会被强制平仓并可能造成亏损，所以务必要注意账户中预留足够的保证金。