8月的前两天，缅甸佤邦禁矿事件仍未落地，市场一度认为供应端的紧缺预期被证伪，致使锡价大幅跳水。

但8月3日，国际锡业协会就发布消息消息，佤邦政府虽然并未再次发布政策通知，但目前缅甸佤邦当地的所有矿山和选矿厂已经全部停产，停产时长目前还未确认。消息再次激发市场对锡供应的担忧，推升锡价。

受此影响，上市公司包括锡锑双轮驱动的华锡有色、锡行业龙头公司锡业股份、和兴业银锡均有不同程度的拉升

同时印尼总统也公开发言称，将继续扩大矿产下游计划，将原本只有镍的范围，扩大至铝、铜和锡，不再出口原矿石，转而变成在印度尼西亚本土精炼过后的产品。

沪锡于8月1日大幅跳水后，8月3日早盘高开，价格再度走高，截至昨天上午11：00，沪锡主力合约暂上涨1.38%，暂报230180元/吨，主因缅甸佤邦禁矿最终成为现实。

未来锡价将偏强运行，但反弹的高度和速度可能并不及上一轮的上涨。虽然佤邦禁矿执行超预期，但我们还要有一个更为清醒的认识。

当前锡的供应情况，在禁矿令生效之前，缅甸佤邦境内矿的运输本身就受到一定限制，在停产的情况下，未来只能靠运输环节的一些库存来补给中国。

此外，云南业锡因检修，也有一定产能受到影响。

但从近两个月的进口数据来看，6月锡矿进口量为21647吨，环比增18.04%，同比增53.25%，国内两个月进口了三个月的量，基本面相对过剩。

而就现实情况来说，缅甸禁矿或难以持续三个月以上。

因此，禁矿对供应端的扰动或较为有限。

分析师:顾冯达 从业号：F0262502 咨询号：Z0002252

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