【风口研报·公司】分析师强call国产大数据软件的稀缺性标的,自研代码率超过70%,并已陆续推出大模型与向量数据库,将开拓第二增长曲线
风口研报
2023.08.21 13:30 星期一

星环科技(688031)精要:

①公司始终坚持分布式底层技术的自主研发,实现了真正的国产自主可控,大数据基础平台TDH的1200万行代码里自研代码率超过70%,并陆续推出大模型与向量数据库,开拓公司第二增长曲线;

②公司从底层芯片主机到上层应用均已完成深度适配,截至2022年底,客户遍布金融、政府、能源、电信、交通、教育、制造等十几个行业,累计签约的终端用户数量约1400家;

③申港证券曹旭特看好公司是国产大数据软件的稀缺性标的,今年收入确认节奏恢复正常,营收将重新实现高增,预计2023-25年营业收入分别为5.3/7.3/10.1亿元,同比增加41%/38.3%/39.6%;

④风险因素:国产替代产品推行不达预期的风险。


分析师强call国产大数据软件的稀缺性标的,自研代码率超过70%,并已陆续推出大模型与向量数据库,将开拓第二增长曲线

2023中国算力大会刚刚落下帷幕,算力是科技厂商开启AI争夺战的“入场券”,目前我国相关AI应用目前已有雏形,相关拥有核心技术的企业有望成为本轮科技浪潮下的先行指标。

今日,申港证券曹旭特首次覆盖星环科技,公司作为国产大数据软件的稀缺性标的,分布式技术的领先者,看好在多重催化因素的大背景下,未来发展值得期待。

技术方面:公司始终坚持分布式底层技术的自主研发,实现了真正的国产自主可控,大数据基础平台TDH的1200万行代码里自研代码率超过70%,并陆续推出大模型与向量数据库,开拓公司第二增长曲线。

客户方面:公司积极融入信创生态,从底层芯片主机到上层应用均已完成深度适配,截至2022年底,客户遍布金融、政府、能源、电信、交通、教育、制造等十几个行业,累计签约的终端用户数量约1400家。

曹旭特认为公司今年收入确认节奏恢复正常,部分推迟项目获得验收,营收将重新实现高增,预计2023-25年营业收入分别为5.3/7.3/10.1亿元,同比增加41%/38.3%/39.6%,对应PS分别为21.3/15.4/11倍。

image

一、信创:科技自主被国家高度重视,本土科技创新重要性凸显

2026年中国信创市场规模将超3万亿,数据库是信创的核心环节,也是基础软件具备较大弹性的细分赛道之一,在信息系统的软件和硬件之间起到承上启下的作用。

根据艾瑞咨询数据,2026年我国数据库行业规模将突破600亿。当前数据库市场中Oracle等数据库巨头仍占据较大市场份额,未来数据库本土化替代仍有较大空间。

image

二、分布式数据库:以分布式技术为主的大数据管理平台软件正颠覆传统数据库

随着数据量快速膨胀,对数据库并发和吞吐量的要求也越来越高,分布式数据库具有更灵活的扩展能力,以及多数据模型的处理能力。

曹旭特认为分布式数据库更能满足当前海量数据扩张需求,根据测算,分布式数据库份额每提升10%,则分布式市场份额提升53.6亿元。

三、星环科技陆续推出大模型与向量数据库,开拓公司第二增长曲线

向量数据库:至2025年我国向量数据库市场规模将至824.1亿元。公司已推出企业级向量数据库。

随着通用大模型及行业大模型的商业化落地,公司作为国内向量数据库领军者,未来该业务将成为公司又一增长极。

image

行业大模型:在通用大模型解决专业问题存在一定的缺陷下,公司凭借自身积累的丰富的业务经验及公开语料数据,构建了贴合专业人士使用习惯的金融大模型与解决方案。

曹旭特认为星环大模型的推出将在证券投资领域开拓出新的市场,通过大模型为行业赋能,创造新的智能量化投研新范式,未来值得期待。

image

关联个股
提前挖掘“超预期”,捕捉下一个市场“风口”
1088 起
立即购买
展开
最新文章
加载更多
风口研报
收藏
|
74.12W
|
VIP试读
①多种制冷剂价格持续调涨!看Ta抢先洞察“涨价”动态+梳理产业链优质企业,多股强势上扬;②6日大涨47%!产品性能对标海外龙头实现“0到1”,该华为核心供应商获资金青睐。
栏目:风口研报11月26日 12:11
①卡位“星载+弹载+机载”等多领域嵌入式计算机,这家公司目前承担低轨通讯卫星任务系统,有望伴随着下游定型放量而逐步量产或成新增长点;②收购资产罕见获得7年业绩承诺,并获集团两次增持股份,分析师强call公司前三季度净利为上市以来最佳,在当前无风险收益率逐步走低的背景下具备类债券属性。
栏目:风口研报11月20日 17:11
①秀出20厘米“大长腿”!转型算力租赁具备卡位优势,Ta迎市场热钱青睐;②3日2板+历史新高!算力核心HBM扩产浪潮下,这家设备厂商有望率先受益;③涨停!福特Bronco国产版即将来袭,该代工商有望释放较大利润弹性。
栏目:风口研报11月19日 11:11
①切入晶圆划片刀+CMP-Disk两大耗材领域,分析师新覆盖这家市值不足40亿的半导体先进封装弹性标的,明年收入爆发式增长90%; ②公司已推出多款高端半导体封装材料,且可用于先进封装的产品陆续通过关键客户验证,随行业周期回暖有望快速起量。
栏目:风口研报11月13日 17:11
①短剧互动游戏火爆出圈,这家公司积累了5万余小时视频版权内容,在AIGC领域与华为盘古合作、并布局影视数据要素+数字人业务;②理想旗舰MPV MEGA即将盲订,分析师大空间+科技设计+快充将成核心看点、有望成另一爆款,分析师梳理产业链受益公司。
栏目:风口研报11月06日 17:11
①算力租赁成跨界“香饽饽”!前瞻梳理行业“新星”,涨超78%;②12日大涨48%!受益华为合作车型持续推进,这家公司有望迎来新增量;③问界新M7爆单效应持续,华为汽车概念股“沸腾”!王牌自营一文梳理产业链+多股涨超10%。
栏目:风口研报11月05日 16:11
①5.5G时代将至!看Ta“公司+行业”多维解读+人气公司涨超3成;②汽车行业进入“华为时间”,王牌栏目“风口掘金”,覆盖龙头涨超116%!
栏目:风口研报10月29日 13:10
①国产算力产业链有望迎爆发,这个算力基座领域是产业链绕不开的环节+国内占比高,相关公司有望绑定华为等大客户受益; ②消费弱修复环境下,这家主打性价比的国货龙头发力抖音渠道营收实现快速增长,未来布局线下有望贡献增量。
栏目:风口研报10月25日 20:10
①两连板!这家公司前瞻布局先进封装细分领域,业绩或实现倍数级增长;②强势涨停!卫星通信需求迎爆发式增长,Ta绑定央企科研院所有望乘上“行业东风”;③稀缺!多类型药品商业化需求旺盛,这家公司品牌运营能力超群,未来有望释放亮眼业绩。
栏目:风口研报10月22日 16:10
这家汽车零部件制造商独家供应问界M7座椅骨架,新能源车型项目上半年陆续量产,公司经营拐点已现,三季度业绩预增2.5倍。
栏目:风口研报10月16日 19:10