导读：①昨日市场多数的赚钱效应围绕着科技股展开，但科技股内部分歧同样明显，并呈现快速轮动的势；②半导体行业景气度已处于历史底部区间，后续或存在困境反转的预期；③百度等多家大模型陆续上线，或将对于AI方向形成新催化

8月31日 17:00

午后市场没有过多的新方向，除了光刻胶以外，中药板块震荡走高，大理药业、龙津药业、华森制药等涨停，但本质上而言，仍或是热点轮动过程中的超跌反弹，在没有更多的驱动因素的背景下，其延续性或仍有待观察。

总体而言，近期市场很多题材方向展开反弹，多数题材方向延续性均欠佳，市场热点也在科技股内部呈现快速无序轮动态势，或反映出本轮反弹行情多以短线资金所驱动的，当市场整体量能持续萎缩后，各题材之间的资金博弈仍将延续，故应对上降低预期，在热点轮动中去寻找短线套利的机会为主。

8月31日 12:00

今日市场延续分化整理态势，其中光刻胶带动整个半导体芯片板块走强，3D打印、面板、消费电子等方向也在盘中活跃，可以看到盘面的热点虽然依旧是集中于科技股之中，但从领涨标的与方向来看仍以短线题材炒作为主延续性仍需进一步观察。另一方面权重板块之一的地产今日则是遭遇了集体杀跌，对于指数同样形成拖累。总体而言，今日两市跌多涨少，并且量能进一步萎缩，市场整体依旧处于震荡筑底的结构之中，应对上可适当的降低预期，在热点轮动过程中寻找短线套利机会。

8月31日 10:30

开盘第一个小时来看，市场的热点持续聚焦于科技方向，其中光刻胶板块异动拉升，容大感光涨超15%，安集科技、格林达、苏大维格、南大光电、广信材料等纷纷冲高，随后扩散至半导体方向。此外，3D打印、次新、混合现实、算力方向也在盘中反复活跃。

房地产板块持续下挫，珠江股份、首开股份、城建发展、中迪投资、大龙地产触及跌停，天健集团、深振业A、渝开发、南山控股、天地源、沙河股份等十余股跌超7% 。

8月31日 9:10

昨日市场呈现分化态势，其中多数的赚钱效应围绕着科技股展开，科创50再度放量涨超2.5%，率先完成了对于周一阴线的反包。不过需要注意的是，科技股内部呈现出快速轮动的节奏。昨日早盘领涨的是芯片、卫星导航方向，但未等市场进一步加强，午后资金便再度选择回流数据要素。反映出当前科技股多是事件型驱动下的短线题材博弈为主。在此背景下，后续的量能的大小仍是关键，当量能能够维持温和放大的情况下，本轮科技行情仍有望延续。相反一旦后续量能不增反减，则需留意短线遇压回落的风险。

回到盘面上，昨日受到Mate 60Pro正式上线的消息刺激，半导体迎来久违反弹。由于自身高弹性、强贝塔属性本身就是市场的人气板块，再加之半导体行业景气度已处于历史底部区间，在海内外经济逐步企稳的背景下市场对其存在困境反转的预期炒作。预计若本轮科技股反弹行情能够得以持续的话，半导体仍将在后续反复活跃，或可重点留意盘中回踩的节点择机低吸。

作为上半年的超级主题，在当前科技股迎来集体反弹的背景下，AI概念股大概率是不会缺席的。消息面上，百度、字节、商汤、中科院旗下紫东太初等企业/机构的大模型将陆续上线。大模型具有极大的进入门槛，大厂大模型研发进度加速推进，随着国产大模型陆续获批上线，AI产业有望进一步实现降本增效，推动应用端商业化进程。因此今日AI方向的依旧值得重点留意。不过需要注意的是，由于AI方向的核心标的此前大多均累积了较深的套牢盘，因此预计本轮小市值的边缘性个股或将取得更佳的弹性。

总体而言，虽然当前市场主流依旧在于科技股方向，但科技股内部依旧存在着较大的分歧，资金之间相互博弈同样明显，所以当前市场仍难以形成明显的波段行情，应对上在热点轮动的过程中去寻找短线套利的机会为宜。