独家|开心汽车并购威马进行时:已进入审计阶段 标的为境外母公司
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2023-09-12 15:25 星期二
财联社记者 徐昊
①开心汽车宣布已和威马汽车签署非约束性并购意向书,计划增发一定数量的新股并购其股东持有的100%股权。
②开心汽车正是看重了威马多年来积累完整的新能源汽车研发生产资源和销售渠道。
③开心汽车便对整车造车领域觊觎已久。

财联社9月12日讯(记者 徐昊)开心汽车在造车领域再添筹码,也让身处ICU的威马有了一丝“生的希望”。

9月11日,开心汽车宣布已和WM Motor Holdings Limited(“威马汽车”)签署非约束性并购意向书,计划增发一定数量的新股并购其股东持有的100%股权。

“尽管外界看来这个消息比较突然,但实际上两家已经谈了很久。”一位接近开心汽车的知情人士向财联社记者透露,目前并购尚处于审计阶段,但美股的流程比较简单,很快将有进一步消息。“双方权益会在SPA(股权并购协议)中具体约定。”

清盘退出还是“反向收购”?

在今年8月22日完成对MORNING STAR AUTO INC.(茂林斯达)的交割后,2019年5月在纳斯达克上市的开心汽车再次出手威马。

上述知情人士表示,开心汽车正是看重了威马多年来积累完整的新能源汽车研发生产资源和销售渠道。

在9月11日的公告中,开心汽车强调,目前威马拥有两座工业4.0标准的智能制造基地,温州生产基地、黄冈生产基地。威马汽车是造车新势力中第一家、也是长期以来少有的兼具智造基地和两张新能源汽车生产资质的代表性企业,并且是造车新势力中第一家实现全产业链数字化的车企。

“双方目前只是签署了意向协议,(并购)还存在一定变数。”有业内人士分析表示,同时开心汽车在公告中并未详述并购细节,所以并不排除威马“故技重施”,以RTO(反向收购)的方式完成在美上市。

就在开心汽车公告发布三天之前的9月8日,Apollo出行在港交所公告称,相关各方已同意终止收购威马协议,因此收购事项及配售事项将不会进行。两天后,威马亦在官博宣布,自愿终止与Apollo出行在港交所的反向收购(RTO)进程。

今年1月12日,Apollo 出行与威马达成收购协议,前者以20.23亿美元收购威马汽车子公司,并将配售71亿股。威马在此次交易前持有APOLLO出行23.67%的股权,收购后持股比例将上升至约七成。这被视为威马汽车将通过APOLLO出行完成港股“借壳”上市。

在上述相关信息被披露后,威马创始人沈晖在个人社交媒体上称,“这周出差去了慕尼黑,然后纽约。好事多磨,静待花开。”这似乎暗示了威马汽车与开心汽车的合作。

按照今年年初APOLLO出行的公告,对威马收购的交易价格为20.23亿美元,约占威马总股本的80.93%。威马此次交易的估值为25.1亿美元。

“此次开心汽车对于威马的收购是整体收购,包括海外母公司和国内资产的一并打包。”上述知情人士表示,“对于威马来说,也是选择到了更好的买家。因为相比于在港股的Apollo出行,在美股的开心汽车的融资能力更强,而且从(交易)手续流程上也比较简单。”

进入造车领域开辟新通道

在拟收购威马汽车之前,开心汽车便对整车造车领域觊觎已久。开心汽车董事长兼CEO林明军曾向记者透露,2021年8月成立新能源汽车事业部后,开心汽车便开始寻找并购标的,以实现公司转型新能源造车模式。

2022年11月4日,开心汽车宣布已与茂林斯达股东签署并购协议,开心汽车将增发1亿股普通股收购茂林斯达100%股权。后者全资拥有无锡茂林斯达科技有限责任公司以及河南御捷时代汽车有限公司。今年8月22日,开心汽车宣布并购茂林斯达交割完毕,茂林斯达正式成为开心汽车全资控股子公司。

收购完成后,开心汽车将拥有朋克电动汽车(POCCO EV)的全部资产和全部业务经营,实现开心汽车转型新能源造车模式。

“(收购)茂林斯达,我最看重的是他的团队。”林明军表示,茂林斯达的研发管理团队核心——董事长顾镭,有着丰富的汽车从业经验;同时,河南御捷具有完整的产线和销售网络。“整车制造工厂涉及生产、运营,我们对此并不擅长,必须交由专业的人(经营)。”

按照开心汽车的规划,在完成对茂林斯达的交割后,开心汽车将在保留原有新车、二手车等汽车传统销售业务的基础上,全力向新能源造车领域转型。

“新能源整车业务有两个分支,其一为以改装为主的商用车,基地在安徽宿州;其二为新能源乘用车,主要聚焦于A00级纯电市场。”林明军表示,之所以做出这样的安排,在于开心汽车此前已收获了不少商用车改装订单;而定位为A00级的新能源乘用车业务,则因为这一细分市场有着巨大的内销和出口潜力。“同时,A00级乘用车成本较低,且出口毛利率较高。”

在开心汽车此前的并购标的中,既有已被曝光的拜腾汽车,也包括一家目前身陷囹圄的造车新势力。但由于种种原因,开心汽车最终放弃了这两家公司。此次收购威马汽车,似乎为开心汽车进军造车领域打开了更广阔的通道。

“威马汽车时尚科技的品牌和产品定位,与开心汽车的发展规划非常吻合。通过这次并购合作,威马汽车将拥有更大的资本舞台,更好地推动智慧出行产业的发展及落地。”林明军表示。

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