2023.12.11

光大期货：碳酸锂重回跌势【横盘震荡】 从背后驱动因素来看，行情由涨转跌，主要在于交割逻辑有所变动。截止上周五，广期所碳酸锂仓单100吨，仓单量较低，助推挤仓逻辑。而周一开盘前，广期所相关负责人透露，截至12月10日，碳酸锂期货意向交割量达1.05万吨。同时，交易所同意将交割仓库最低保障库容由3万吨增加至6万吨，包括交割厂库可注册仓单在内，整体最低保障库容达6.315万吨。在交割预期走向宽松的背景下，价格重返跌势。

后续来看，供需基本面并未发生扭转，此前盘面最低85650元/吨，价格或击穿进口锂辉石生产的成本边界，但下游仍未见明显补库意愿，一方面说明终端订单环比走弱，另一方面也表明随着更多矿山项目放量，锂资源释放依旧保持高增长，碳酸锂供给过剩将进一步放大。预计短期远月走势或弱于近月，关注现货贸易及仓单注册情况。

东吴期货：碳酸锂下跌了！后市如何看？【观望】 碳酸锂合约今日开盘涨停，主要是由于连续两日涨停板累积的空单强平，拉高开盘价。随后迅速回落流畅下跌，此前上涨更多是由于市场对于交割仓单不足的担忧。

12月8日仓单日报由40手变为100手，上海增加60手。广期所新增碳酸锂期货交割厂库，增加交割仓库最低保障库容。据期货日报，此前检测100吨中有60吨不合格的消息不属实，并有2000多吨交割预报，碳酸锂期货意向交割量达1.05万吨。后续继续关注仓单及持仓量变化，2401持仓量已大幅减少。综上，碳酸锂波动较大，建议暂时观望！

上海中期期货：基本面需求偏弱格局延续，预计短期碳酸锂走势上行依然乏力【偏空头】 碳酸锂主力07合约早盘开盘逼近涨停，随后直线下跌，日内转跌。上海中期期货表示，国内供应端，多数锂盐企业延续长单出货状态，近期江西个别几家产能较小的锂盐企业由于亏损、代工量级减少等因素有停产检修情况，其中少部分将于月内恢复生产；而国内量级较大的锂盐企业目前均维持平稳生产状态，短期内并无检修计划。需求端，下游电池厂和新能源车都有较高的库存，终端新能源汽车销量环比有所放缓，对正极材料和碳酸锂的需求持续下降。上周碳酸锂期货价格再度跌至低点后回升，部分正极材料企业拿货情绪回升，而贸易企业出货情况有所改观。整体来看，基本面需求偏弱格局延续，预计短期碳酸锂走势上行依然乏力。

国投安信期货：碳酸锂供需两端存在阶段性下降【横盘震荡】 碳酸锂供给在矿石紧张和采暖季等因素影响下继续受限，需求关注云南电解铝是否再有减产，后续供需两端均存在阶段性下降的可能性，短期矛盾有限，现货指数已在3000元附近稳定两周，延续震荡对待。

广州期货：资金博弈加剧，碳酸锂期价两度涨停【观望】 上周五碳酸锂期价开盘即全线涨停，01合约收涨10%至103100元/吨，07合约收涨10%至102300元/吨，资金向远月移仓、前期空头离场的交易行为造成空头回补行情，交割业务处于启动初期、仓单注册情况暂未明朗，近期品种波动或加剧。广期所公告，自12月11日交易时起，非期货公司会员或客户在碳酸锂期货LC2401合约、LC2402合约上单日开仓量不得超过500手，在碳酸锂期货LC2407合约上单日开仓量不得超过3000手。新增山东瑞福锂业有限公司，融捷投资控股集团有限公司，厦门建益达有限公司为碳酸锂期货交割厂库；将9个交割仓库存放点最低保障库容从2000吨增加至5000吨。留意品种基本面未发生重大改善，下游需求偏弱，供应存在增量预期。近期多空博弈有所加剧，留意交易风险，建议谨慎观望。

国信期货：碳酸锂：碳酸锂全线封涨停板 短期内超跌修复或延续【观望】 周五，碳酸锂各月合约开盘1分钟后均封涨停板，主力合约2407报102300元/吨，涨10%。现货价格方面，据SMM显示，碳酸锂（99.5%电池级/国产）报11.85万元/吨，下跌2000元；电碳成交价格多在11.2-12.5万元/吨、工碳在10.15-10.9万元/吨，工电碳价差缩小，基差走弱，现货市场询价明显增加，但下游接货意愿价格仍低，实际成交有限。在基本面无太大变化下，碳酸锂两个涨停板主要是由资金主导的价格超跌后修复，投机资金获利了结叠加多头情绪释放，使得主力合约价格再被推上10万元/吨。展望后市，短期内碳酸锂期货或将延续超跌修复，但基本面中长期过剩对价格下行的指引力量未改，需密切关注仓单注册情况，操作建议暂时观望。