普罗资本创始人徐晨昊:做好制造业投资 GP需要为LP和企业提供更深入服务
原创
2023-12-15 19:15 星期五
科创板日报记者 李明明
①普罗资本创始人徐晨昊认为,近几年制造业投资环境相对来说是向好的,但整体向好的同时,也遇到了很大变化;
②投资者需要制定适应变化的发展战略,来实现投资的长期可持续发展。

《科创板日报》12月15日讯(记者 李明明) “近几年,制造业投资环境应该说是越来越好,但在整体向好的同时,制造业投资也遇到了很大变化。”**今日,普罗资本创始人、执行事务合伙人徐晨昊,在第23届中国股权投资年度论坛上做《制造业投资的变与不变》的主题演讲时说。

徐晨昊认为,最大的变化是退出端受到一定限制,尤其从今年开始,这种限制更加明显。另外,一些高估值的制造业企业开始遇到融资困难。

在徐晨昊看来,目前,制造业投资既面临着机遇,比如投资政策支持、技术创新驱动、市场需求增长等;也面临着挑战,比如成本压力、技术壁垒、市场竞争、环境压力和其他不确定性因素。投资者需要综合考虑这些因素,制定适应变化的发展战略,来实现投资的长期可持续发展。

面对上述变化,徐晨昊认为,既要顺应变化、迎接挑战,也要坚持初心,有所不变。“在变化的时代,GP更要回归本质,思考如下两个问题:首先,GP如何更好地服务LP。目前市场上最活跃、主要的LP,主要是地方的产业引导基金。他们都有很强烈的招引和产业规划需求。因此,GP是不是可以帮助地方产业引导基金,进行更全面、更深入的产业规划?每家GP本身是可以做招商引资,但能够做出高度、能够提供优质服务才是重要的,GP如果能帮助地方政府在资金有限的情况下,为地方打造出产业龙头,那就能真正赢得地方的认同。

其次,GP也要思考如何来为企业提供服务。回顾普罗资本在过去十年中服务过的制造业企业,他以海光信息和华海清科为例,认为最重要的服务,筮理顺了企业在产业中的关系,并做好了LP和企业之间的连接器。

GP除了做好上述服务外,徐晨昊还结合自己的经历,分享了在半导体领域的投资经验:首先,投早、投小是必然的;其次,作为制造业领域的GP,应该有耐心和长期主义心态,帮助企业穿越周期、做大做强,争取做成行业巨头:其三,GP除了提供资金外,要能为企业提供更多投后赋能,如做上市规划等。

针对各地政府都在加紧招商引资的状况,徐晨昊对投资机构也提出了相关建议:“现在几乎所有的城市都在做新能源、新材料、芯片等新兴高科技产业,但这些行业其实是有产业基础壁垒的。作为GP,应该帮那些有一定产业基础的地方政府来做出链主企业和全球巨头,而不是帮具备一定生产制造能力的企业盲目无序搬迁。希望能在这些行业内选出最有潜力的项目,帮助其做成市值千亿乃至万亿规模的企业。

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