导读：①在受到近期多从消息面的利好催化下，传媒板块整体始终保持震荡走高态势，不过由于板块位阶已然不低， 内部个股分化或于本周加剧；②国企改革成为近期短线市场的明牌核心，因此在高位股没有退潮的前提下，后续或仍可留意地方国资属性且市值偏小的主板个股。

12月18日 17:00

今日高位股方向出现了退潮疑虑，其中南京商旅、四川金顶、克劳斯、南宁百货、京能热力、苏红豪弘业等个股均以跌停报收，市场的最高连板数骤降至3板，短线情绪回落明显。不过需要注意到的是，像3连板的龙头股份、内蒙新华以及完成准地天板的日海智能同样包含着国企改革概念。因此对于高位股今日的集体杀跌，更像是国企改革内部所进行的高低切换。

此外随着国际形势影响，运输成本短期内或会飙升，再加之航运行业为典型的周期性板块，其走势或逻辑相对独立于大盘，在当前市场持续弱势的情况下，反而容易吸引活跃资金，故在航运板块今日大涨后是否依旧存在着发酵空间便是后市另一大关注的重点。

12月18日 12:00

今日早盘延续着弱势整理格局，三大指数再度全线收跌，近4000家个股飘绿。其中航运、医药、煤炭等偏防御性的板块相对较强，而上周火热的国企改革概念则迎来了集体回调，而传媒股内部的分化同样加剧，短线情绪同样有所回落，市场最高板也再度降至3板。总体而言，在指数出现明显的放量拉升信号之前，震荡走低的不利惯性或仍将延续。因此应对上仍以防御为主，或者留意热门方向的局部性个股性机会。

12月18日 10:30

开盘第一个小时来看，市场延续震荡整理走势，其中国企改革方向迎来集体调整，，四川金顶跌停，音飞储存、苏豪弘业跌超9%，博信股份、南京公用、南宁百货等个股跌幅居前。而另一方面龙字辈个股再度活跃，龙头股份3连板，大龙地产、龙洲股份触及涨停，龙江交通、圣龙股份、龙溪股份、龙高股份等涨超5%。此外，航运、医药、猪肉等方向同样表现活跃，但总体而言市场依旧是跌多涨少。

12月18日 9:10

上周五全天再度冲高回落，量能进一步萎缩的同时，北向也于上周五的午后大幅流出。指数端来看深成指已率先创下年内新低，沪指与创业板指也已逼近前期低点，本周重点留意指数是否能够形成类似与放量中阳线这样短期企稳信号，反之指数或仍将延续震荡走低格局。

从板块角度而言，传媒娱乐方向在当前相对弱势的环境下依旧走出了较强的延续性。一方面传媒板块消息面驱动不断，从一开始的短剧，到之后的谷歌Gemini模型与AI PIN引爆AIGC方向，再到最新的以《元梦之星》为代表的游戏该股的异动。而从市场角度而言，像引力传媒、龙版传媒这样的高标成功地打开了板块整体的空间高度，不断吸引资金进行低位模仿。就目前而言传媒板块整体依旧维持着震荡走高向上态势，相对于其余方向上涨阻力相对较小，在市场没有出现新的领涨板块之前，本周这大概率仍将反复活跃。但由于板块整体的位阶已然不低， 板块内部的分化或将进一步加剧。

此外，国企改革概念股在上周的盘面中加强。南京商旅与四川金顶引领了本轮的上涨周期，不过由于监管的原因，在上周的后半段呈现出高位震荡的模式。而后续上海建科与音飞存储也适时地接过了领涨大旗。在资金正反馈带动下，“地方+国资”逐步演变成了当前短线炒作市场明牌核心。不过究其本质来看，依旧属于弱势环境下投机性博弈。后续短线资金或呈现出杠铃式的分布模式，部分依旧会选择抱团于最为前排的核心标的之中，另一部分则会从低位滞涨的个股中寻找挖潜的机会。另外据上周的领涨个股的统计，明显600开头的主板风格更为强势，因此后续可重点留意，具有地方国资属性且市值偏小的主板个股。

最后再来关注券商合并消息。周末国联证券公告公司收到控股股东国联集团的书面通知，中国证监会已核准国联集团成为民生证券主要股东。不过需注意的是由于券商合并的消息并不新鲜，市场对于这一题材的预期也逐步降低，特别在指数尚未企稳的背景下，对于证券板块整体的反馈也无需抱有过高的期待。