消失的“弹痕”，更可怕

说到幸存者偏差，一个最著名的例子可以追溯到二战期间。

1940年前后，英国和德国激烈交战，双方都折损了不少飞行员和战机。当时英国军部开展了一项研究，想要尽可能地提高战机的防御能力，减少损失。最初，研究对象集中在那些从战斗中成功返回的飞机，关注点都在飞机受攻击最严重的部分，例如机翼和机身中部，最后得出结论应该在这些弹痕集中的部分有针对性地进行加固。

但数学家Abraham Wald则提出了不同意见，他在自己的报告中指出，这些遭到攻击的飞机是战场上的“幸存者”，机身上的弹痕并不是这些飞机的致命伤。而那些被击落的飞机是战争中的牺牲品，只有研究那些未能成功返航的飞机，才能找到飞机最脆弱的地方并进行加固。

这种逻辑谬误就是幸存者偏差。简单来说，当用于分析一种现象或数据的样本，大多来自于“幸存者”，而忽视了“沉默的大多数”这一关键信息，便可能导致错误推断。

投资亦是，别被噪音声浪淹没

这种心理谬误带来的问题则是，成功更容易被看到，失败更容易沉入不为人知的角落，所以我们很容易有失偏颇地高估成功的概率。

文章开篇的对话情景可能是很多投资者遇到过的场景，一部分人侃侃而谈自己丰厚的“养基”成果，市场风格切换后，另一部分人又出来继续“吹嘘”自己挑选产品眼光毒辣，这营造出了一种“别人买的基金从来不让我失望”的错觉。

在投资领域，这是典型的“幸存者偏差”。这些喧哗的“幸存者”，往往会加深投资过程中的侥幸心理，在挑选基金产品时更容易被市场噪音“挟持”，奔着“别人家的收益率”去，却离期待越来越远，久而久之也不利于良好投资理念的养成。

如何跳出逻辑偏差的陷阱？

一方面，在进行基金投资时，保持理性，意识到幸存者偏差的存在，当市场焦点都集中在“热门”“绩优”选手时，适当将目光转移至“幸存者”之外的“沉默大多数”，多从失败的经验中总结教训，避免做出冲动的投资决定。

另一方面，勿把偶然当必然。投资者在进行基金投资时，也不应把过往业绩等同未来业绩。业绩很重要，但分析其背后的原因才是关键所在。

在瑞富众平台，我们从“九字真言”出发，致力让我们的投资者更懂投资。在挑选产品方面，严选海内外基金产品，审慎调研，打造多元产品体系，为投资者解决耗费大量时间精力挑选产品的烦恼。用专业的力量，为您摒弃投资的噪音。

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