【研选·大事件——读懂大市】

1、习近平在“国家工程师奖”首次评选表彰之际作出重要指示强调，坚定科技报国为民造福理想，加快实现高水平科技自立自强服务高质量发展。

2、2024年1月18—19日，中美金融工作组在北京举行第三次会议。

3、证监会：将进一步全面深化资本市场改革开放；公开透明是资本市场公信力的根基所在。

4、OpenAI首席执行官拟募集百亿级美元，建立AI芯片工厂网络以满足需求。

5、美联储博斯蒂克：希望确保我们稳步迈向2%的通胀目标再开始降息。

【研选·行业】

半导体|台积电Q4营收超预期，强劲AI需求支撑业绩复苏，分析师看好先进封装产业链

台积电2023年Q4季度收入196.2亿美元，略超前期指引（188-196亿美元），Q4毛利率53%接近前期指引区间上沿（51.5%-53.5%）。

台积电2023年Q4分下游的营收环比增速中，高性能计算（HPC）、智能手机和汽车增速最快，其中汽车环比由负转正，环比增长保持恢复态势，而IoT、DCE环比增速放缓，表现相对较弱，可能受外部环境影响较大。

台积电魏哲家预计，2024年半导体产业（不含存储行业产值）将有望成长10%以上，晶圆代工产业将有望年成长20%，预期台积电全年在AI、HPC需求带动下，全年营收（以美元计价）有望年成长21-25%。

对此，德邦证券陈海进看好先进封装产业链，相关公司包括通富微电、芯碁微装、华海诚科等。

风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、全球贸易摩擦风险。

【研选·公司】

松原股份|公司2023年Q4业绩大幅增长，主要系新业务、新项目逐步批产，分析师看好其量价利三重共振，未来有望持续高增长

①公司概况：松原股份发布了2023年业绩预告，预计2023年归母净利润1.9~2.1亿元，同比增长60.96%~77.91%，主要系新业务、新项目逐步批产；

②看好理由：国投证券徐慧雄认为，公司2023年Q4业绩大幅增长，主要系传统客户吉利、奇瑞、长城贡献较多增量，以及安全气囊、方向盘的新项目逐步量产，贡献部分增量；

徐慧雄看好公司量价利三重共振，未来有望持续高增长：

量：公司持续拓展新客户，近期成功拓展的客户包括比亚迪、蔚来等，拓展中的客户包括南北大众和理想等（研发阶段）；

价：产品结构优化，公司高性能安全带销售占比逐步提升，2022年安全带总成产品的平均售价达50.28元/条，同比+6.65%，拓展气囊、方向盘新产品，转型被动安全集成式供货，相较于单一安全带，产品单车价值量更高；

利：公司持续推动零部件自制，毛利率有望持续提升，公司拟在安徽巢湖新建1.2万米织带和200万件囊袋产能，公司还组建成立了电子电气事业部，加大投入研发气囊控制器（ACU）等电控类产品；

③投资建议：徐慧雄预计公司2023-25年归母净利润分别为2/3/4.5亿元，给予2024年25倍PE，对应目标价33.8元（当前股价28.94元）；

④风险提示：专利诉讼风险；乘用车行业销量大幅下滑等。