投资理财路漫漫，倾心倾听来相伴，大家好，欢迎各位收听工银瑞信投资者教育基地推出的《财倾听》栏目。四季有轮回、万物有周期，立于春之始，也是栏目的首播，我们来聊聊投资中类似生长周期的小技巧，那就是——生命周期投资法。

简单来说，它是倡导我们根据自身的财富增长，以及风险承受力的变化来调整投资组合。比如在年轻时，财富和风险承受力可能相对较高，我们可以增加风险资产的比例；而临近退休时，则应逐渐降低风险资产，尽可能保障资产安全。这就是生命周期投资法的基本曲线。

华尔街专业投资人兼经济学者伯顿·马尔基尔写的《漫步华尔街》一书中，将人生分为四个阶段，分别是25岁左右的青年期、35-45岁的中年期、55岁左右退休期以及65岁以后的养老期。

对于20多岁的年轻人，可能正处于人生上升期，风险承受力相对较强，愿意“冒险”，因此，在资产配置上，构筑“稳健层”的同时，可以增加高收益产品配置，比如股票型基金，混合型基金等。

35-45岁的中年期，随着年岁渐增，事业渐渐稳定的同时家庭负担也在增加，可以适当追求配置的平衡。相对减少风险较大的资产，考虑增加固收类产品，比如股债平衡型基金和二级债基。

到了年届55岁时，随着子女成家、账户资金或许就达到了高峰，这个时间段可以考虑如何逐渐向退休过渡，并开始将投资组合转向收入导向型配置，适当增加防御型产品的比例，比如：纯债基金、固收+基金和货币基金等，同时可以适当减少股票型基金的配置。

而步入养老期后，首要考虑的则是安心养老，所以投资组合流动性与保障性相对更为重要，比如可以考虑风险较低的短债基金、货币基金等。

当然生命周期理论为我们的理财规划提供了基本框架，在制定资产配置方案时，还是需要根据自身的实际情况灵活调整。无论处于人生的哪个阶段，我们都要保留分散投资的意识，也就是人们常说的不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。

那么这期的生命周期理论就介绍到这里，《财倾听》与您一起倾听理财那些事儿，下一期再见啦。

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