【风口研报周回顾】飞行汽车引爆万亿市场!看王牌自营纵深梳理产业链+挖掘空管龙头9日涨超82%
风口研报
2024.03.22 17:08 星期五

本周大盘先扬后抑,截至周内最后一个交易日,沪指累跌0.23%、深成指累跌0.49%、创业板指累跌0.79%。指数不涨但题材活跃,资金仍聚焦于AI、低空经济等热门领域进行炒作,具体来看,与指数共振的AI板块出现较为良性的轮动,在算力板块调整的同时,相对低位的应用端接力走强;此外,飞行汽车概念维持高热并扩散至后排细分方向,其中具备一定预期差的材料、空管系统获得资金充分挖掘。

本周,栏目持续追踪市场潜力方向,精选优质研报解读猪肉、低空经济等行业投资逻辑,梳理多家上市公司表现强势。接下来就结合近期的优质案例,一起来看看如何做到提前挖掘“超预期”,捕捉下一个市场“风口”!

【主题一:飞行汽车】“空域管理”有望成为低空经济“卖水人”,这家公司深耕空管领域信息化建设,3日涨超24%

飞行汽车、低空经济概念板块近期持续活跃,成为市场“最靓的仔”之一。自2月初以来,这两大板块均强势攀升超60%,不少细分方向密集拉升,引发市场关注。

3月以来,本栏目对低空经济及其细分方向进行了持续且深度的梳理,结合近期的梳理重心,不难发现,空管系统、电机、轻量化等热门方向均在栏目的关注之列,相关标的如四川九州、莱斯信息、卧龙电驱也在近期走出明显的上涨趋势,详情见下:

image 本周,栏目紧跟市场节奏,梳理重心转向飞行汽车低位补涨标的,3月19日17:33精选“新晨科技”公司研报并加以梳理,引用分析师观点梳理公司多重逻辑看点:

一、深耕空管信息化建设,技术经验与资质优势显著

新晨科技自2004年起便投身于国家空管领域信息化建设的产业发展中,积累了近20年的丰富经验。公司先后承担了多个重点建设项目,项目的成功实施充分展示了公司在空管信息化领域的强大实力。

此外,空管信息化领域对技术、安全性及稳定性有着高标准要求,新晨科技凭借多年的技术积累和经验沉淀,已形成了自己的技术优势,并具备相关的保密资质,为其在军航空管信息化数据信息服务领域提供了有力支撑。

image 二、低空经济产业发展带动空管信息化建设与业务应用需求

随着低空经济时代的到来,我国广大的空域中将有更多的空间向商业民用进行开放,这为新晨科技带来了巨大的市场机遇。

低空经济产业的发展将带动空管信息化建设与业务应用需求的快速增长。航班所用空域的不断扩大以及飞机及其他航空器数量的爆发式增长,对空管系统的功能、性能、管理效率、安全水平及智能化程度提出了更高的要求。新晨科技凭借其在空管信息化领域的深厚底蕴和技术优势,有望在这一市场中占据重要地位。

三、未来增长预期良好,盈利能力有望提升

分析师对新晨科技的未来增长预期表示乐观,预计公司2023-2025年规模净利润为0.47/0.67/0.92亿元,同比增长-10.12%/42.47%/37.30%,对应PE为74/52/38倍。

image 3月21日,新晨科技大幅拉升收获20cm涨停,此后持续拉升,3个交易日最高涨幅24.66%。

image 此后,本栏目持续跟踪“空管系统”支线,结合时间线来看:

3月20日13:15栏目精选“空管系统”行业研报并加以梳理,引用分析师观点指出,未来低空空域内eVTOL数量将会快速增长,且飞行活动将会非常频繁,因此需要更为密集的空管系统来保证飞行的安全和效率,预计低空空管系统市场空间超300亿元,且国内参与者或将占据更多份额,提及川大智胜。文章发布后,川大智胜快速拉升封住涨停,并次日再度拉升,3个交易日最高涨17.51%。

3月20日17:45栏目精选“华设集团”公司研报并加以梳理,引用分析师观点指出,在低空经济领域,公司具备丰富的经验和深厚的技术积累,提供包括低空政策咨询、空域规划、标准制定、发展战略规划以及体制机制构建等在内的全方位咨询服务;此外,公司基于ChatGPT开发了“AI精灵”,可嵌入到AiRoad快速方案设计系统中,将工程投标及工可阶段方案设计效率提升10倍以上,综合效率提升30%以上。3月21日,华设集团大幅拉升收获涨停。

image 【主题二:猪肉】猪肉股又行了?Ta是低成本+高壁垒的业内“真成长”猪企,股价强势涨停

近期养猪公司面临资金压力的情况受到市场高度关注,正邦、傲农、天邦相继被重整/申请预重整,或显示部分集团场资金链已断裂,行业非线性去产能或开启。

栏目紧跟生猪行业动态,于3月20日盘中紧急栏目精选“生猪”产业研报,梳理“养猪公司接连重整”背后规律:

image 基于猪企发展规律,立足当下看生猪行业投资逻辑,可以得到:

一、现金流不足是本轮周期核心驱动,去化主体或已扩散至集团场

继2022年10月正邦公告称被债权人申请重整及预重整、并于2023年12月被重整完毕之后,2024年2月和3月傲农生物和天邦食品相继发布公告称控股股东被债权人申请重整/拟向法院申请重整及预重整。

还有部分猪企还通过定增及资产剥离、转让等方式来为养猪业务“回血”。这或显示部分集团场、尤其运营不佳的主体,现金流压力已明显加强甚至资金链已经断裂。

二、产能去化仍是主线,优选“真成长”猪企

周期底部的现金流压力加剧才是能繁母猪产能去化的核心驱动,本轮周期底部的亏损期长且频繁、“回血期”短,除2022年下半年出现了半年左右的行业盈利期外其他两个盈利期均仅有1个月左右,现金流压力是远超以往的。

部分集团场因前期扩张速度过快、养殖管理水平不佳等原因,导致养殖成本远高于行业成本线,其亏损时间和深度更甚于行业,资金压力或更大。

上市猪企这一具备融资优势的群体也开始出现了较为持续的主动去产能。预计生猪养殖行业的母猪产能去化有望持续、甚至加速。

在此背景下,成本及资金壁垒深厚的猪企具备关注价值,重点提及神农集团。

3月21日,神农集团大幅拉升收获涨停,并在次日再度拉升,3个交易日最高涨16.62%。

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以上为栏目本周综合表现,受限于文章篇幅,若需了解更多优质研报涉及的其它上市公司投资逻辑,请点击进入《风口研报》栏目查阅。

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提前挖掘“超预期”,捕捉下一个市场“风口”
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