▍ 多头权益类收益互换

多头权益类收益互换属于线性衍生品业务，名义本金与对冲交易的金额基本保持一致，客户基于自身权益类资产配置需求，开展挂钩相应标的的多头收益互换。

表1：多头互换介绍

▍ 空头权益类收益互换

证券公司与投资者开展的空头权益类收益互换主要为对冲型收益互换，模式如下：

投资者持有多头股票，希望通过空头头寸进行风险对冲，便通过与证券公司开展空头收益互换业务实现。客户持有某只股票现货（多头），股票市场价格下跌发生损失时，客户与证券公司的空头收益互换合约获得收益，实现beta市场风险对冲。

表2：空头互换介绍

▍ 多空收益互换

多空收益互换交易对手方多为大型量化私募基金，主要为市场中性策略，“市场中性策略”一般是指同时建立相同或者相近市值敞口或beta敞口的“多头”以及“空头”组合，多头使用股票组合，空头持有股指期货或股票组合，通过“多头”组合相对“空头”组合的超额收益获利。

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