光伏行业何时反弹?价格已至底部 业内人士:Q3或现调整信号
原创
2024-07-10 19:08 星期三
科创板日报记者 余佳欣 邱思雨
①隆基绿能董事长钟宝申认为,再过三个月左右,价格可能会稳定或者稍微上抬。2025年公司会先于光伏行业进入复苏状态;吕锦标认为,降价无法实现去产能,行业调整近在眼前,三季度或许是调整信号出现的时间点,产业链的调整会首先体现在多晶硅端;
②当前政策亦在抬高光伏扩产门槛。

《科创板日报》7月10日讯(记者 余佳欣 邱思雨) “2024年是公司非常艰难的一年,也是行业艰难的一年。”隆基绿能董事长钟宝申近日表示。

如钟宝申所言,昨日(7月9日)晚间,多家光伏企业发布半年报预亏公告。隆基绿能、通威股份、TCL中环、爱旭股份等光伏龙头企业预亏上限超20亿元。

而亏损原因,多家企业将其归咎于行业供需失衡。在供远大于求的情况下,产业链各环节产品价格持续下跌,进而导致盈利能力承压。

在全产业链盈利能力持续承压的行业下行期,“何时见底”成为了光伏从业人的共同疑问。

▍业内:降价无法去产能 行业调整即将来临

就投资者有关复苏时点的疑问,隆基绿能董事长钟宝申认为,“2025年公司会先于光伏行业进入复苏状态。”

价格方面,钟宝申表示,现在的价格就是底部。短期内整个行业没有能力支撑价格进一步下跌。“以目前的竞争态势有可能再过三个月左右,价格可能会稳定或者稍微上抬。未来一段时间,价格会回到现金成本和制造成本之间。随着产能继续出清,价格会回到制造成本。”

在SEMI中国光伏标准委员会联合秘书长吕锦标看来,调整或许更快来临。“光伏行业今年内就会调整,三季度就会看到调整信号。”他表示,“产业链的调整会首先体现在多晶硅端,各企业通过安排成本相对高的生产线停产检修降负荷,以柔性生产缓解库存压力。”

吕锦标进一步分析道:“今年光伏整体市场其实还是有约30%的增量,但龙头企业的产能已超全球需求。龙头企业持续失血后,会选择停减产成本相对高的产能。停产不是去产能,是减亏保现金流。只有龙头减负荷,不再低价抢市场,才能调节整体供应节奏,从囚徒困境中解脱。”

目前,产业链价格维持低位,但逐渐企稳。以多晶硅为例,据TrendForce集邦咨询新能源研究中心7月3日的最新报价,单晶复投料人民币价格企稳在34元/KG,单晶致密料最新人民币价格为32元/KG,N型料人民币价格为38元/KG。硅片、电池片、组件的各型号报价对比前一周的报价也止跌企稳。

对于产业链价格,吕锦标认为,降价无法实现去产能,只是比拼现金实力。“目前,业内有10家左右的龙头企业,没有一家具备把其他龙头都干掉的实力,任何一家企业都不能持续失血。如果持续失血,那耗尽家底也无法实现产能出清。”

因此,吕锦标认为行业调整近在眼前,三季度或许是调整信号出现的时间点。“如果三季度还不开始调整,还不降负荷,还在低价抢单,那根本撑不到2025年。”

财信证券袁玮志则认为,光伏行业产能优化和出清的短期趋势没有改变,主产业链各个环节盈利压力较大,长期反转尚需产业端持续优化。

▍政策加强引导行业产能调整

在产业链各环节价格、产能的调整过程中,不仅有龙头企业自发停产减亏,政策的“无形之手”也在积极调控。

今年7月9日,工信部发布对《光伏制造行业规范条件(2024年本)》、《光伏制造行业规范公告管理办法(2024年本)》(征求意见稿)公开征求意见(下文简称:《规范条件》、《管理办法》)。

《规范条件》继续引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目,避免低水平重复扩张,要求新建和改扩建光伏制造项目的最低资本金比例为30%,并提高部分技术指标要求。

“通俗来说就是,比如一个项目投资是10亿元,那么企业至少自己有30%的钱,即自出3亿元,剩下的7亿元才可以去借。”中国新能源电力投融资联盟秘书长彭澎在接受《科创板日报》记者采访时表示。

“此次项目资本金从此前的20%提到30%,这使得扩产的门槛更高一些,本质上还是希望产能段扩产能够慢下来。”彭澎进一步表示。

技术指标方面,东方证券分析师卢日鑫表示,硅片环节着重强调少子寿命水平的提升,现有和新建N型硅片少子寿命分别从500μs和700μs,提升至800μs和1000μs;电池片和组件环节着重强调转换效率和衰减,其中现有和新建N型电池项目的转换效率最低要求分别为25%和26%;现有和新建N型组件的转换效率最低要求分别为22.3%和23.1%。

另外,《规范条件》在多晶硅、硅片、电池、组件生产环节的综合电耗要求全面提升,新建多晶硅项目要求还原电耗小于44千瓦时/千克,综合电耗小于57千瓦时/千克,较2021年版本的50千瓦时/千克和70千瓦时/千克分别下降12%和18.6%。

卢日鑫认为,提升电耗要求旨在优化行业能源管理结构,有利于行业存量产能出清。随着相关政策出台,产业链供需结构将逐步得到有效优化。

东方财富证券分析师周旭辉亦表示,工信部修订光伏领域《规范条件》和《管理办法》,要求加强知识产权保护、统一相关标准、提升产品质量等。这顺应了行业发展需要和技术发展最新情况,有利于引导避免低水平盲目扩张,优化光伏产业发展环境。

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