2024.08.09

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甲醇：09合约已经临近交割，移仓换月的情况下继续参与交易的价值不大，而经过宏观情绪测试低点后的甲醇2501合约的基本面并不悲观。

一方面，在秋检规模预期增加和国际甲醇开工高点已现的情况下，供给和进口端的压力将逐步减弱；另一方面，传统需求逐步见底，MTO需求最差时点已过，精细化工品需求则有边际增长效应，“金九银十”的旺季预期仍有加持。

在港口库存拐点逐步显现，内地库存压力不大的背景下，未有较高溢价的2501合约可以适当逢低布局多单。

铁矿：铁矿价格继续走弱。目前五大材表需下降比较明显，日均铁水产量下降到231万吨，近期可能会低于230万吨。

在供应没有减量预期下，铁矿供需会进一步宽松，本周港口超预期去库，可能与钢厂采购节奏有一定关系，接下来预计港口铁矿还会累库，预计盘面震荡偏弱运行。

油脂：昨日油脂市场小幅反弹，一方面因为原油上涨带动，另一方面近期阿根廷油籽工人罢工影响出口。

不过油脂反弹可能偏短期，上游美豆价格创四年来新低，因美豆生长优良率高，且天气理想，美国农户预期反弹无望，加大抛售量，而国内油脂库存也持续增加。因此预计大方向仍可能回落。

集运欧线：昨日欧线各合约集体下跌，主力合约2412跌15.03%，跌幅最大。船公司现货报价下调，需求出现放缓迹象，对盘面造成压制。白宫称加沙地带停火协议已接近达成，对市场情绪也有一定扰动。

综合来看，当前市场主要受到运价下调主导，EC预计震荡偏弱运行。

氧化铝：消息面牙买加氧化铝厂运输受限，海外供应缺口进一步扩大，关注后续出口窗口打开的可能性，国内总体维持紧平衡局面不变，国内港口库存持续去库，持仓偏高下市场开始担忧后续仓单问题，致使氧化铝价格迅速拉涨。

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