在场外期权交易中，投资者与交易商互为交易对手方，因此除模型风险与合规风险属于交易商特有的业务风险，双方在其余风险中均处于对等地位。所不同的是，投资者与交易商相比可能专业性不足，因此在风险认知、风险对冲以及风险承受能力上均有所欠缺。

▍风险认知不足

场外期权投资者在信息获取与解读能力上与金融机构存在差距，容易产生认知局限或偏差。场外期权的非标准化、交易透明度低等特征导致市场上往往存在信息不对称，投资者在交易中可能处于劣势地位。

根据《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》，场外衍生品属于具有“结构复杂、不易理解、不易估值、流动性低、透明度较低、本金安全面临极大的不确定性甚至损失可能超过本金”等特征的产品，其风险等级通常被评定为“R5”。场外期权交易对手的准入条件是专业机构投资者。

▍风险管理能力有限

交易商经常通过动态对冲、套期保值等方式，减少市场风险对业务收入的影响。动态风险管理首先需要专业的对冲模型测算风险敏感性指标，其次要求参与者具备较强的交易与资金实力。相比之下，投资者更容易因为风险管理不及时而暴露风险敞口，并在不利市况下遭受更大损失。

▍风险管理能力有限

部分场外期权采取保证金交易，天然具有杠杆属性，在市场不利波动时，投资者可能因为资本金与止损能力不足，难以承担大额损失。

《证券公司金融衍生品柜台交易风险管理指引》对证券公司衍生品交易的信用风险管理提出了相关要求，包括通过适当的方法或模型对信用风险进行评估，并建立履约保障机制和交易对手授信管理机制等。

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