①缅甸是全球第三大稀土原矿产地，封关超预期或显著影响稀土价格，当前冶炼分离厂仅拥有1.5-2个月的原料库存，后续价格或出现大幅度波动；②国内稀土南北两大集团格局确立，对稀土的定价权有望逐步增强，同时国内配额供给增长速度出现大幅放缓，长期来看稀土价格中枢有望持续提升；③低空飞行器+人形机器人+节能电机打造行业未来看点，设备更新、以旧换新政策带动新增需求，下游磁材厂商反馈当前订单十分饱满。