目前公司存续的2只债券合计14.2亿元,其中票息7%的公司债将于明年3月到期。
财联社11月26日讯(编辑 李响)上市公司并购重组热潮仍在延续。
据光大证券不完全统计,近一周包括邦彦技术、南京商旅、汇顶科技、格力地产等18家A股公司披露并购重组进展最新公告。自11月以来,已有46家公司发布并购重组公告,而去年同期,仅有7家。并购重组市场彻底激活,多家上市公司股价暴涨,其中南京化纤今日斩获“7连板”。
不过与多数行业内并购重组,扩大产业链上下游规模方式不同,具备国资背景的格力地产(600185.SH)重组的跨度格外特别。
据公司近期公告内容显示,格力地产拟将其持有的上海海控合联、上海海控保联、上海海控太联、三亚合联建设、重庆两江新区格力地产各自100%股权,合计约55.05亿元,以及公司向横琴金融投资集团的5亿元借款,与珠海投资控股有限公司(下称:海投公司)持有的珠海市免税企业集团51%股权(作价约45.79亿元)进行置换,估值差额部分(约4.26亿元)由海投公司向格力地产以现金进行补足。此番操作若顺利完成,格力地产将一脚跨进免税行业。
值得注意的是,在并购重组计划中,海投公司承诺,若置入资产在今年完成交割,2024年至2026年,珠海免税集团净利润分别不低于约5.67亿元、6.20亿元和6.61亿元。可以对比参考的是,2023年及2024年1-6月,珠海免税实现净利润分别为6.67亿元、4.38亿元。
市场分析人士指出,随着近年来中国对外免签国家越来越多,尤其是日韩放开免签后,涌入中国的外国游客会给免税业务带来高速成长的机会,格力地产这次转型机遇风口,似乎把握的比较好。
受消息面影响,格力地产股价连续两日大涨,创近一年新高,不过今日股价高开后持续回落,以跌停收尾,股价报收7.78元,总市值147亿元。
据了解,虽顶着格力两字,但格力地产已和格力集团没有任何关系,自2015年划入珠海投资集团之后,公司加大多元化业务布局,积极谋求转型发展,但至今转型未果,地产营收仍占“大头”,同时随着地产行业调整,部分项目去化周期较长,公司整体净利润表现也相对欠佳。
据公司三季报数据显示,截至9月末,公司净利润亏损9.22亿元,同比下滑193.84%,资产负债率至80.65%,目前公司长短期偿债指标均有所走弱,利息保障倍数低至-0.99倍,已连续三个季度不能覆盖债务利息,同时存续的2只债券合计14.2亿元,其中票息7%的公司债也将于明年3月到期。
据通达信数据显示,截至昨日收盘,该只公司债中证估值(YTM)为3.6532%,较10月初估值高点3.9%下行超25bp。
梳理公司财务数据可以看出,格力地产的短期债务规模始终较大,其中三季度末有息债务规模升至122.45亿元,超半数为一年内到期债务。在连年亏损资金周转不畅下,公司急需并购重组的新增业务用来“补血”,而盈利能力较强、现金流情况较好的免税业务,也已在多年前被这家区域房企觊觎已久。
不过期间因涉嫌信披违法违规,格力地产被证监会立案调查,重组一时无法持续推进。直至去年9月,随着监管部门完成调查和审结,重组才得以恢复。
据了解,依据公司公告的备考审阅报告,若本次交易完成后,格力地产2024年上半年的营业收入将增加约4274.36万元,免税品销售收入占营业收入的比重将达到64.56%。同时,免税品销售毛利将占总毛利的79.03%,或可有效缓解公司的亏损状况。