【盘面回顾与展望】

今日指数窄幅震荡，小票相对偏弱，原本情绪端也没有太大的波动，但是尾盘因为两个未经核实的消息导致铜缆高速连接方向快速下挫，随后宝胜股份炸板，紧接着电光科技和中恒电气炸板回落，导致尾盘出现了一些恐慌盘，不过明天大概率会有修复。板块方面，算力基础建设虽然尾盘被波及但是仍然是后市资金焦点之一，继续关注数据中心供配电系统相关产业为主，尾盘抢筹的中恒电气和被动放量的顺钠股份应该是明天的风向标所在。消费持续反复活跃，在龙头中百集团回封带动下下午消费回流明显，最终跨年妖股还是出在了二波上。大金融下午也明显加强，主要是资金博弈明天的普涨，但是这两天异动有点太过明显了，尤其是互联网金融，所以明天还是需要防一手资金兑现，除非量能放大超预期。

【重点公司跟踪】

盛弘股份：由于非线性负载（如UPS、整流器、变频器等）的存在，导致电流波形发生畸变，产生的高于基波频率（通常为50Hz或60Hz）的电力分量。这些谐波分量会对数据中心的供电质量、设备性能及使用寿命产生不良影响。近日机构发布的一份特别报告指出，美国大型数据中心附近区域的电力质量正在下降，影响近370万居民。因为影响人数之多，很可能是一个更广泛的电网问题的征兆。电力质量下降会缩短家用电器的使用寿命，并可能导致故障、过热甚至电气火灾，所以尤为值得重视。除了降低供电质量之外，谐波还将导致数据中心增加能耗、设备损坏等风险。目前普遍的解决方案是在电力系统中安装谐波滤波器，可有效滤除谐波分量，提高供电质量。同时通过无功补偿装置（如电容器组）对谐波进行补偿，减少无功损耗，提高能效。

考虑到广电电气明天一字的可能，所以关注盛弘股份为主，公司是首家推出模块化有源滤波设备的企业，其有源滤波器产品具有多种优势，如全球最小体积、最轻重量、最高性价比、最高功率密度，整机效率> 97%，同类产品全球最高效率等。该产品可同时滤除2-51次谐波，能有效解决电网中的谐波问题，提升电能质量。公司用于治理电网电能质量的无功补偿设备站收入比重达到20%，其中1/3是AI数据中心贡献（AI数据中心电能质量设备已经贡献占到到24年净利润10%以上），主要是海外北美市场，官网实锤为微软的数据中心供货，增速非常快。

科德教育：因为DeepSeekv3的催化，AI推理计算需求再度受到资金重视。此前巴克莱一份报告预计，AI推理计算需求将快速提升，预计其将占通用人工智能总计算需求的70%以上，推理计算的需求甚至可以超过训练计算需求，达到后者的4.5倍。西部证券也预期最终训练芯片与推理芯片数量之比或达到2：8。目前英伟达GPU目前在推理市场中市占率约80%，但随着大型科技公司定制化ASIC芯片不断涌现，这一比例有望在2028年下降至50%左右。所以今天淳中科技迎来涨停。ASIC芯片可分为TPU、DPU、NPU，谷歌发布的AI大模型Gemini 2.0背后核心硬件就是谷歌最强AI芯片Trillium TPU。中昊芯英是国内为数不多掌握TPU架构训推一体AI芯片核心技术的公司，致力于打造“自研训练芯片+超算集群+预训练大模型”的产业价值链，未来公司的估值有望不断提升。科德教育持有中昊芯英6.5014%股份，并且在23年4月9日的“关于对外投资暨签署《增资及股权转让协议》的公告”中明确了对赌协议，中昊芯英承诺将在2026年12月31日前完成合格IPO或者借壳上市。这里考虑到荣耀完成股改将适时启动IPO对爱施德的积极反馈，科德教育正处于一个节点。

中百集团：回报超预期，卖一中信证券杭州新城路卖出3.69亿的情况下完成了市场合力回封，从此前的走势来看应该是中百集团首次从主力引导转向市场合力，从而正式成为妖股。