昨日科技板块调整，煤炭股领涨。国内稳增长政策继续托底经济，指数层面预计维持震荡整固走势，结构性行情延续。
2025.3.14
股指操作参考：逢低做多
财联社战略合作伙伴东吴期货股指研究员认为昨日科技板块调整，煤炭股领涨。国内稳增长政策继续托底经济，指数层面预计维持震荡整固走势，结构性行情延续。科技板块受到政策和产业趋势的共同支持，充分调整后仍是中期主线，当前宏观环境下顺周期风格持续性存疑。
市场信息&实盘数据
弱势震荡
周四市场弱势震荡，个股普跌，三大指数集体收跌，创业板指跌超1%，两市成交额1.61万亿元。个股3777家下跌，煤炭、石油天然气、钢铁领涨，机器人领跌。截至收盘，上证指数报3358.73点，跌0.39%；深证成指报10736.19点，跌0.99%；创业板指报2166.00点，跌1.15%；沪深300报3911.58点，跌0.40%；上证50报2664.62点，跌0.16%；中证500报5993.97点，跌0.77%；中证1000报6466.85点，跌1.52%。 期指方面，IF2503跌0.58%，IH2503跌0.25%，IC2503跌0.97%，IM2503跌1.57%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-3.11%、-0.55%、-10.97%、-14.45%。
资金面：净回笼686亿元
3月13日，央行开展359亿元7天期逆回购操作，当日有1045亿元7天期逆回购到期，实现净回笼686亿元。
消息面：普京表示俄罗斯同意停火30天
【悲观情绪笼罩市场 美股收跌纳指跌近2% 标普跌超1%进入回调区间】美股周四收跌，三大指数均跌超1%，纳指跌约2%，标普500指数较近期高位下跌超过10%，跌入回调区域。美国2月PPI意外持平，但分析师预料未来数月通胀将会上行。特朗普威胁对欧盟的关税反制措施进行反击，包括对欧洲酒类征收200%关税，悲观情绪笼罩着市场。美国联邦政府周六停摆风险增大。截至收盘，道琼斯指数跌1.3%，纳斯达克指数跌1.96%，标普500指数跌1.39%。大型科技股普跌，Meta跌超4%，苹果、特斯拉跌超3%，谷歌、亚马逊跌超2%。贵金属与采矿，有色金属板块涨幅居前，消费电子、软件应用、加密货币概念股跌幅居前。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.2%。禾赛跌超8%，蔚来跌超7%，知乎跌超6%，富途控股、微博跌超3%；小鹏汽车、京东涨超2%。
【普京表示俄罗斯同意停火30天】普京表示，俄罗斯同意停火30天，但是目前俄罗斯在库尔斯克一线占有优势，乌军是毫发无伤撤退还是就地放下武器投降，这些问题都需要解决。普京还表示，各方如何监督停火，如何解决很多细节问题都需要进一步讨论。普京表示他可能将会就以上问题与特朗普进行交流。
【黄金触及纪录新高 受降息预期和避险需求推动】黄金价格周四再创历史新高，之前美国公布了有利于美联储放松政策的温和通胀数据，此外贸易紧张局势升级也引发了避险买盘。根据美国劳工统计局周四发布的报告，由于服务成本下降，美国批发通胀2月份陷入停滞。此外周三公布的消费者价格指数低于预期，都强化了对美联储可能在不久的将来下调利率的预期。报告“表明信心下降导致需求正在放缓，为放松货币政策的限制性留下了空间，” 道明证券大宗商品策略全球主管Bart Melek表示。“黄金的表现就像一种对冲资产，与股票等风险资产的走势相反。”机构越来越相信特朗普的破坏性贸易政策加上其他担忧将推动黄金价格进一步走高。麦格理集团预计第二季度将飙升至3,500美元，法国巴黎银行也将其对黄金平均价格的预期上调至远高于3,000美元。
【美国上周首次申领失业救济人数22万人 不及预期】美国上周首次申领失业救济人数22万人，预估为22.5万，前值为22.1万。
【美国2月PPI同比增长3.2% 低于预期】美国2月PPI同比增长3.2%，预估为增长3.3%，前值为增长3.5%；美国2月PPI环比持平，预估为增长0.3%，前值为增长0.4%。
（陈梦赟 投资咨询证号：Z0018178）
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期市有风险，投资需谨慎。
