东吴期货股指研究员认为，在积极政策刺激下，1-2月经济实现开门红，后续政策将继续托底经济，指数层面预计维持震荡整固走势，结构性行情延续。
2025.3.21
股指操作参考：逢低做多
财联社战略合作伙伴东吴期货股指研究员认为在积极政策的刺激下，1-2月经济实现开门红，后续政策将继续托底经济，指数层面预计维持震荡整固走势，结构性行情延续。短期受到相关政策催化，顺周期风格表现偏强，但在当前宏观环境下顺周期持续性存疑。科技板块受到政策和产业趋势的共同支持，充分调整后仍是中期主线。
市场信息&实盘数据
弱势震荡
周四市场继续弱势震荡，三大指数集体下跌，尾盘跌幅扩大，两市成交额1.44万亿元。个股3222家下跌，深海科技、水产、减速器领涨，保险、消费电子代工领跌。截至收盘，上证指数报3408.95点，跌0.51%；深证成指报10879.49点，跌0.91%；创业板指报2200.03点，跌1.00%；沪深300报3974.99点，跌0.88%；上证50报2718.19点，跌1.05%；中证500报6059.49点，跌0.69%；中证1000报6535.06点，跌0.45%。
期指方面，IF2503跌0.77%，IH2503跌0.96%，IC2503跌0.45%，IM2503跌0.05%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-2.11%、0.12%、-10.17%、-13.68%。
资金面：净投放2326亿元
3月20日，央行开展2685亿元7天期逆回购操作，当日有359亿元7天期逆回购到期，实现净投2326亿元。
消息面：特朗普称美国即将与乌克兰签署稀土协议
【市场关注货币政策前景 美股小幅收跌 中概股指数重挫近4%】美股周四小幅收跌，市场继续评估美联储的货币政策前景。昨日美联储维持利率不变，并预测今年降息两次。美上周初请失业金人数略有上升，2月二手房销售意外反弹。截至收盘，道琼斯指数跌0.03%，纳斯达克指数跌0.33%，标普500指数跌0.22%。热门科技股涨跌不一，博通跌超2%，苹果、亚马逊、谷歌、微软跌幅不足1%，特斯拉、英伟达、Meta涨幅不足1%。房地产多元化、石油与天然气板块走高，焦练煤、百货商店、锂电池板块走低。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌3.84%，创2月25日以来最大单日跌幅。金山云跌超10%，蔚来跌超8%，中通快递、小鹏汽车、极氪跌逾7%，爱奇艺、阿里巴巴、京东、百度等跌超4%，满帮、携程网、贝壳跌超3%，腾讯音乐、理想汽车、好未来跌逾2%；拼多多涨约4%。
【特朗普称美国即将与乌克兰签署稀土协议】美国总统特朗普当地时间20日表示，美国即将与乌克兰签署稀土协议。特朗普当天还表示，他签署了行政命令，以增加关键矿物产量。
【美以将于下周就伊核问题举行高级别磋商】两名以色列官员和一名美国官员称，预计以色列高级代表团将于下周初访问白宫，就伊朗核问题进行战略磋商。特朗普给了伊朗两个月的时间来达成一项新的核协议，并提出了如果无法达成，将对伊朗核计划进行军事打击的威胁。其中一名以色列官员说，以色列总理本雅明内塔尼亚胡和他的团队认为，达成协议的可能性很低，如果事态升级为军事行动，他们希望就联合行动方案达成一致。这将是特朗普上任以来美以战略协商小组的首次会议。
（陈梦赟 投资咨询证号：Z0018178）
更多资讯请登录东吴期货研究所产品资讯平台阅览：
期货投资咨询业务批准文号：证监许可[2011]1446号
免责声明：
本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于东吴期货认为可靠的且目前已公开的信息撰写，东吴期货力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经东吴期货事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。
本报告在编写时融入了分析师个人的观点、见解以及分析方法，本报告所载的观点并不代表东吴期货的立场，所以请谨慎参考。东吴期货不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。
期市有风险，投资需谨慎。
图片
