今年以来经济延续向好趋势，后续政策将继续托底经济，指数层面预计维持震荡整固走势，结构性行情延续。
2025.3.25
股指操作参考：逢低做多
财联社战略合作伙伴东吴期货股指研究员认为今年以来经济延续向好趋势，后续政策将继续托底经济，指数层面预计维持震荡整固走势，结构性行情延续。4月受业绩披露、经济数据验证等因素影响，市场风险偏好可能有所回落，大盘蓝筹股表现相对稳健，IF和IH相对占优。但科技板块受到政策和产业趋势的共同支持，充分调整后仍是中期主线。
市场信息&实盘数据
下探回升
周一市场下探回升，尾盘三大指数翻红，个股表现较差，两市成交额1.45万亿元。个股3854家下跌，磷化工、旅游酒店领涨，微盘股大跌。截至收盘，上证指数报3370.03点，涨0.15%；深证成指报10695.49点，涨0.07%；创业板指报2152.55点，涨0.01%；沪深300报3934.85点，涨0.51%；上证50报2693.33点，涨0.67%；中证500报5969.08点，跌0.05%；中证1000报6360.34点，跌0.71%。
期指方面，IF2504涨0.50%，IH2504涨0.71%，IC2504跌0.01%，IM2504跌0.53%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-3.61%、-0.66%、-11.48%、-14.03%。
资金面：净回笼3460亿元
3月24日，央行开展1350亿元7天期逆回购操作，当日有4810亿元7天期逆回购到期，实现净回笼3460亿元。
消息面：特朗普称或给很多国家提供关税优惠但需“对等”
【特朗普关税立场软化 美股集体收高纳指大涨超2% 特斯拉创去年11月7日以来最大单日涨幅】美股周一收高，道指上涨约600点，纳指上涨约2.3%。美国总统特朗普拟部分推迟最初计划于4月2日征收的部分关税，但他在周一宣布将在近期出台针对汽车、制药等多个行业的新关税措施，并对购买委内瑞拉石油的国家征收25%的关税。截至收盘，纳斯达克指数涨2.27%，标普500指数涨1.76%，道琼斯指数涨1.42%。近期表现惨淡的美股科技巨头在周一迎来普涨行情。特斯拉涨近12%，创去年11月7日以来最大单日涨幅。英伟达、亚马逊、Meta涨超3%，谷歌涨超2%，苹果、奈飞涨超1%，微软小幅上涨；英特尔小幅下跌。AMD收涨将近7%，创2024年2月份以来最佳单日表现。纳斯达克中国金龙指数收跌0.02%。热门中概股路特斯科技涨超38%，比特小鹿涨逾16%，文远知行涨超3%，小马智行涨逾3%，盛美半导体涨超3%。联掌门户跌超10%，新东方跌逾5%，爱奇艺跌超3%，名创优品跌逾3%。
【特朗普称或给很多国家提供关税优惠但需“对等”】美国总统特朗普于当地时间24日表示，将在未来几天宣布对汽车、木材、芯片征收额外关税。特朗普还表示，随着4月2日“对等关税”生效日临近，他可能会给很多国家提供关税优惠，但需要实现“对等”。特朗普说，欧盟已经同意将汽车关税降至2.5%，跟美国一样的水平。此外，特朗普还进一步说明，并非所有关税都会在4月2日生效。
【美联储博斯蒂克：在2027年初之前通胀率不会回到2%】美联储博斯蒂克称，在2027年初之前通胀率不会回到2%。原本预计今年会有两次降息，现在只预计一次。将通胀率恢复至2%至关重要；如果经济出现疲软，美联储将会在这种情况发生时加以应对。
【俄总统新闻秘书：俄美代表团没计划在利雅得会谈结束后签署文件】据塔斯社报道，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫24日在回答媒体提问时表示，俄罗斯和美国代表团没有计划在当天沙特阿拉伯首都利雅得举行的会谈结束后签署任何文件。俄美代表团当天在利雅得举行会谈。据媒体报道，此次会谈在两国专业技术代表团之间进行，将重点讨论有关黑海航运的安全倡议。
（陈梦赟 投资咨询证号：Z0018178）
更多资讯请登录东吴期货研究所产品资讯平台阅览：
期货投资咨询业务批准文号：证监许可[2011]1446号
免责声明：
本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于东吴期货认为可靠的且目前已公开的信息撰写，东吴期货力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经东吴期货事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。
本报告在编写时融入了分析师个人的观点、见解以及分析方法，本报告所载的观点并不代表东吴期货的立场，所以请谨慎参考。东吴期货不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。
期市有风险，投资需谨慎。
图片
